IPO爆了 全球募資額漲逾四成

2020-10-19 03:41:19來源：中國基金報(bào)  

全球央行大放水，不僅催生了V形反轉(zhuǎn)的股市，首次公開發(fā)行（IPO）更是水漲船高。今年全球前三季度的IPO數(shù)量達(dá)872起，募資額增長43%，達(dá)1653億美元。

中美兩地5家交易所不僅包攬了全球前5高的募資地，上交所募資額更位居全球之首。市場如此火爆，就連多年不碰新股的巴菲特都忍不住小試牛刀，從美國今年最大的科技股IPO中攫取翻番收益。

美國市場IPO二十年來第二高

目前，美國市場首次公開發(fā)行的募資規(guī)模已經(jīng)超過了2000年科技泡沫以來，除2014年之外的任一其他年份。

幾年前，許多風(fēng)險(xiǎn)投資家和首席執(zhí)行官都宣布首次公開募股將走向衰亡。今年就在疫情暴發(fā)初期，許多公司IPO股份賣不出去，一些機(jī)構(gòu)不得不承諾兜底，才解了這些無人問津股份的燃眉之急。

近些年來，不少企業(yè)開始選擇在私募市場籌集巨額資金，這要?dú)w功于軟銀集團(tuán)旗下1000億美元的Vision Fund等大型私募股權(quán)基金的發(fā)展，這為不少不愿公開上市的公司提供了另類的融資方式。

2016年，美國市場上IPO籌集的資金不足250億美元，為近十年來最低。隨后幾年，美國市場募資額一直在500億美元上下波動(dòng)。

上交所勇奪全球之冠

在大中華區(qū)，2020年第三季度IPO創(chuàng)下歷史新高，IPO數(shù)量和募資額較去年同期分別增長152%和139%。

中國內(nèi)地和香港市場在國際資本市場地位進(jìn)一步擴(kuò)大。今年前三季度，全球前十大新股融資額較去年同期增長19%，前十名中有4只來自上交所和港交所，而且其中有3只位居前三位。在完成多宗重大的新股上市后，上海、香港和深圳的交易所分別奪得全球新股融資額的首位、第三位和第五位。

德勤認(rèn)為，盡管受到疫情影響，但中國資本市場的深化改革與地緣政治緊張局勢促使新股回流中國內(nèi)地和香港；與此同時(shí)，中國快速控制新冠疫情，使市場對于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展抱有樂觀態(tài)度，充裕的流動(dòng)資金促使多宗超大型新股上市。

在香港，2018年4月對同股不同權(quán)的公司進(jìn)行改革之后，在美國上市的中國公司紛紛登陸香港交易所(港股00388)進(jìn)行二次上市。 2020年年初至今，香港已有8起大規(guī)模IPO。得益于此，與2019年同期相比，香港市場募資額增加60%。

德勤數(shù)據(jù)顯示，中國內(nèi)地2020年前三季度的交易數(shù)量也已超過2019年的總交易量，籌資額3950億港元，折人民幣3413億元。已經(jīng)接近2010年創(chuàng)下的近二十年最高水平。創(chuàng)業(yè)板注冊制的成功落地是2020年第三季度IPO活動(dòng)創(chuàng)紀(jì)錄的原因之一。此外，2020年前三季度全球最大的IPO（中芯國際(行情688981,診股)(港股00981)）也在第三季度登陸上海科創(chuàng)板。

此外，最令市場期待的是全球IPO募資額之冠的巨頭可能在今年完成IPO。螞蟻集團(tuán)預(yù)定于今年年內(nèi)上市，其募資額最新傳出將達(dá)到2800億美元，將有望創(chuàng)下有史以來最高IPO募資額。這一巨無霸一旦在上海和香港上市，必將進(jìn)一步推高兩地募資額。

“獨(dú)角獸”不再伺機(jī)待售

與幾年前有所不同， 一些在私募市場上不太可能獲得高估值的公司，在公開市場更受歡迎。 現(xiàn)在，這些快速增長的公司都在努力抓住最佳時(shí)機(jī)，希望在業(yè)務(wù)稍有成熟、強(qiáng)勁的增長軌跡還沒有放緩之前就公開上市。

優(yōu)步和Lyft等曾受青睞卻因各種時(shí)機(jī)不佳，為了IPO發(fā)行而苦苦掙扎尋求兜售股份。這類高增長但多半沒能持續(xù)盈利的公司都希望能盡快上市，避免夜長夢多。

今年5月，在線保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司SelectQuote在紐約證交所上市時(shí)，僅有為期4天的線上路演。該公司首席執(zhí)行官丹克感慨，誰會(huì)想到可以穿著睡衣，舒舒服服地在家籌得3.5億美元。

逐利的資金開始涌向新股淘金。來自Dealogic的數(shù)據(jù)顯示：2020年前三季度，美洲區(qū)共有188宗IPO，籌資額為624億美元，分別增長18%和33%；而亞太區(qū)共有554起IPO，籌資額為853億美元，分別增長29%和88%。這兩大區(qū)域的IPO表現(xiàn)均已超過2019年同期水平。

與2019年第三季度相比，日本市場也表現(xiàn)強(qiáng)勁，交易數(shù)量和籌資額分別增長67%和40%。巴西市場IPO有望迎來2007年以來規(guī)模最大的一年，巴西企業(yè)已融資36億美元，較去年同期增長151%。

機(jī)構(gòu)：四季度IPO狂熱持續(xù)

值得關(guān)注的是，科技企業(yè)在每個(gè)人的日常工作學(xué)習(xí)和生活中發(fā)揮越來越重要的作用，提供相關(guān)服務(wù)的科技公司的估值也被推至新高。就連最知名的價(jià)值投資者沃倫·巴菲特也加入了進(jìn)來，他通常不會(huì)投資初創(chuàng)公司，也很少會(huì)投資傳統(tǒng)意義上的科技公司，但這次不同：

今年9月，伯克希爾·哈撒韋公司斥資約7.35億美元，購買了數(shù)據(jù)倉儲(chǔ)公司雪花公司（Snowflake）首次公開募股的股票。該股在9月16日首日交易中收于每股逾250美元，是IPO價(jià)格的兩倍多，成為今年美股目前募資規(guī)模最大的IPO。在首發(fā)上市當(dāng)天收盤時(shí)，該公司的市值為704億美元。伯克希爾所持股份價(jià)值近16億美元。

安永則指出，對IPO市場而言，今年完全是不可預(yù)測的一年，進(jìn)入最后一個(gè)季度，一旦看到市場不安的跡象，投資者可能會(huì)尋求鎖定利潤。從全球來看，經(jīng)濟(jì)狀況、GDP和股市估值之間的背離也可能引起一些投資者的焦慮。中美貿(mào)易關(guān)系緊張、美國總統(tǒng)大選結(jié)果以及圍繞英國退歐的不確定性仍存在一些未知因素，但第四季度的前景依然樂觀，許多市場都在進(jìn)行健康的首次發(fā)行募資。只要機(jī)會(huì)之窗仍然開放，預(yù)計(jì)IPO仍將繼續(xù)前行。

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責(zé)任編輯：hnmd003

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