新湖期貨研究所所長李強：商品價格走勢仍以上行為主有色板塊值得關注

2021-04-09 15:30:15來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)

上證報中國證券網(wǎng)訊（記者宋薇萍）新湖期貨股份有限公司董秘、研究所所長李強4月9日在第七屆中國大宗商品產業(yè)論壇上表示，美債收益率的上行，意味著大宗商品以及其他風險資產流動性估值端的支撐開始走弱。商品價格的走勢從估值向基本面回歸。美國基礎設施建設可能會對未來產生較為明顯的邊際影響，中國是經(jīng)濟和大宗消費的存量保證，美國可能是經(jīng)濟和大宗消費的邊際增量。利率上行伴隨著經(jīng)濟復蘇和通脹預期，這一階段商品的價格走勢仍以上行為主。

李強說，本輪經(jīng)濟復蘇除了自然的經(jīng)濟修復外，還伴隨著新能源等領域的需求端故事和“碳達峰、碳中和”供給端的故事，預計有色板塊（銅、鋁、錫）會成為2021年最為關注的板塊。其中，電解鋁等品種都是高耗能、高排放的品種，供應端一定會受到影響。

他認為，2021年，黑色板塊主要集中在“碳”概念催生的產業(yè)利潤邏輯。“目前，黑色板塊商品市場形成了二次供給側的概念，市場對產業(yè)利潤產生了高預期，而且這種高預期有可能是常態(tài)化的。黑色現(xiàn)在最大的問題不在于驅動，而在于估值。”

對于農產品，李強認為，今年蛋白類商品存在消費復蘇和估值修復的驅動，一旦有去庫的配合，蛋白類商品存在較好的配置機會。他認為黃金可能存在較好的配置機會。

關鍵詞：新湖期貨研究所所長

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