資金持續流入主題ETF四季度配置價值凸顯

2020-09-16 14:36:24來源：上海證券報·新聞·市場

⊙記者陳玥 ○編輯張亦文

雖然A股還在震蕩中尋找方向，但聰明錢已經開始行動。研報統計顯示，從市場表現來看，上周股票ETF整體凈值下跌，但全市場ETF份額明顯上升，其中股票ETF份額增幅最大，資金越跌越買意圖明顯。

另一方面，廣受市場關注的科創板50ETF產品已經獲批，即將問世。近期基金公司還推出多只行業主題ETF，覆蓋光伏、車聯網、科技、新材料等熱門細分領域。這類創新ETF廣受資金關注，業內人士認為，在結構性行情下，行業主題ETF有望成為四季度乃至明年上半年超額收益的主要來源。

資金越跌越買

近期，隨著股市持續調整，機構也在調倉換股，為四季度乃至明年做準備。光大證券(行情601788,診股)金融工程研究團隊統計顯示，截至2020年9月11日，股票型基金的平均倉位為84.62%，相比前周下滑了2.88個百分點，偏股混合型基金的平均倉位為82.50%，相比前周下滑了2.21個百分點。從板塊配置比例角度來看，科技板塊的配置比例明顯下滑，可選消費的配置比例小幅提升。

雖然全市場風險偏好有所降溫，局部領域卻在升溫。國元證券(行情000728,診股)統計顯示，前周ETF整體份額上升，其中股票ETF份額增幅最大。截至9月13日，ETF的場內份額為6158.7億份，較前周增加199.75億份，增幅為3.35%，股票ETF份額增加3.82%，遠高于其他類型ETF。而行業類ETF份額增幅最大，為6.6%，其中TMT類ETF份額增幅達12.5%。

值得注意的是，前周股票ETF整體凈值下跌了5.84%，資金卻越跌越買。哪些品種受到資金青睞？同源數據顯示，日均融資融券余額大于1億元的ETF有24只，其中國泰CES半導體芯片ETF的融資融券余額增幅最大，為26.41%；融資買入比例最大的是易方達黃金ETF，為39.5%。此外，除了芯片和黃金以外，證券ETF和恒生H股ETF也是融資資金買入比例較大的品種。

創新產品陸續問世

上周五科創板50ETF獲批更是給主題ETF“再添一把火”。據悉，首批獲準發行的4只科創板50ETF即將啟動發行。據渠道人士預計，該批產品會限額發售，單只產品募集上限或在50億元左右。此外，9月初有多只創新ETF申請注冊，覆蓋了光伏產業、車聯網、科技、新材料、企業競爭力等熱門細分主題。

行業主題ETF主要跟蹤特定行業或主題的整體表現，相比寬基ETF，在運用場景與策略上更加多樣化。投資者看好某一行業或主題的投資機會，可能會配置該行業中的龍頭企業，以獲取部分的趨勢收益。業內人士表示，有了行業主題ETF，就可以通過ETF進行批量配置。以科創板50ETF為例，雖然科創板的投資吸引力日益提升，但科技股的高波動性也對投資者的專業能力提出了更高要求。對普通投資者來說，相比投資個股，指數投資是一種既能把握科創板趨勢性機遇，又能通過分散投資降低個股風險的方式。

“今年前三季度主動權益基金普遍表現較好，但四季度乃至明年上半年，行業主題ETF可能會貢獻更多超額收益。”一位績優FOF基金經理告訴記者，經過大半年的上漲，雖然科技、消費等主賽道的確定性還很強，但在龍頭股震蕩消化估值的過程中，資金會進一步關注細分領域，再加上創新產品不斷推出，行業主題ETF的配置價值有望進一步凸顯。

關鍵詞：資金持續流入主題E

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