海通證券荀玉根：牛市在途，科技+券商是主線

2020-10-24 11:39:47來源：上海證券報·中國證券網

上證報中國證券網訊 10月23日，由上海證券報社與海通證券共同召集舉辦的上海證券報社投研高峰論壇在安徽省召開。

會上，海通證券研究所副所長、策略首席分析師荀玉根發表主題演講。荀玉根表示，疫情全球蔓延下，A股的強韌性源于流動性充裕，當前股權投資時代已在路上，預計下半年企業利潤同比回升至兩位數，牛市仍在途中。

“如果拉長三年的周期來看，牛市從2019年年初就已開始，并且牛市在一段一段地演繹。展望未來，我們認為明年一年還將處于牛市氛圍中。”荀玉根表示。

未來要如何布局？荀玉根表示，每輪牛市都有其主線，這輪牛市的主線是科技+券商，分別代表產業升級和金融改革。

科技主線方面，荀玉根表示，這輪牛市的起點是中國產業結構轉型升級，而硬核科技是這一輪產業發展的主要目標，所以科技產業是這輪牛市當中最核心的主導產業。一方面，疫情本身會加速互聯網經濟發展，如工業互聯網、無人工廠、遠程辦公、網上零售、在線娛樂教育等。另一方面，政策也有一些紅利，比如今年提出的新基建，明年進入“十四五”規劃的第一年，各項政策的著力點也是補產業短板，以科技產業為代表。

而券商主線的背景是股權融資大時代，金融改革推動券商ROE回升，隨著股市成交額放大，券商利潤將明顯增長。荀玉根認為，目前券商目前仍是低估低配。

另外，荀玉根還表示，今年四季度需要關注的是階段性的行業修復，可階段性重視低估低配的金融地產。目前，金融地產PB、基金持倉均處于歷史低位，板塊啟動的催化劑包括宏觀數據回升到潛在增速之上及年底資金博弈。（許盈）

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