基會 | 天弘基金祭出新混基陳鋼劉洋“搭伙”管理陳鋼最高任職

2020-11-13 23:33:32來源：金證研

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截至11月12日，市場上的LOF陣容已達到338只，總規模達5,915.98億元。另一方面，截至10月末，使用“固收+”策略的公募基金產品中，偏債混合型基金達到389只，資產凈值達到4,364.5億元，近一年來規模增長近三倍；同樣采取固收增強策略的二級債基，規模達到2,456.4億元，一年內擴容近兩倍。值得一提的是，今年以來多只債券違約，部分持倉債基“受傷”頗深，凈值多次上演“驚魂一刻”，部分債基虧損甚至超過10%。

在此情形下，11月5日，天弘基金管理有限公司（以下簡稱“天弘基金”）和新華基金管理股份有限公司（以下簡稱“新華基金”）分別發售了一只混合型基金。11月13日，西部利得基金管理有限公司（以下簡稱“西部利得基金”）則新發行了一只債券型基金。

一、基金行業動態

1、LOF總規模達5,915.98億元，主投權益資產平均回報率達114.73%

Wind數據顯示，截至11月12日，市場上的LOF陣容已達到338只，總規模達5,915.98億元，其中不乏興全趨勢投資、景順長城鼎益等一批“牛基”。具體看，規模在200億元以上的有6只。其中，興全趨勢投資規模為291.48億元，排名第一；跟隨其后的是招商3年戰略配售（274.25億元）、易方達3年戰略配售（270.19億元）、富國天惠精選成長A(241.40億元)、興全合宜A（240.92億元）和南方3年戰略配售（200.75億元）。

從投資類型上看，權益資產依然是LOF的主要投資領域，并且取得了亮眼的投資回報。具體看，338只LOF中的混合型、股票型產品數量分別為135只、113只。在收益方面，截至目前，338只LOF成立以來的整體算數平均回報率達到了114.73%，今年以來的算數平均回報率為22.35%。

2、“固收+”產品成公募“香餑餑”，389只偏債混基資產凈值達4,364.5億元

近年來，多家公募基金公司火力全開，不斷拓展“固收+”產品。Wind數據顯示，截至10月末，使用“固收+”策略的公募基金產品中，偏債混合型基金達到389只，資產凈值達到4,364.5億元，近一年來規模增長近三倍；同樣采取固收增強策略的二級債基，規模達到2,456.4億元，一年內擴容近兩倍。

業內人士表示，廣闊的市場前景是“固收+”產品的最大優勢，在理財產品凈值化的背景下，居民理財資金急需尋找新的出口，而“固收+”產品可以對接之前的銀行理財產品市場。普通投資者對于低風險、穩健型理財產品需求非常廣闊，“固收+”產品無論在風險控制還是收益率上，都符合居民理財需求，尤其是中老年群體的理財需求。這一行業背景，疊加“股債雙牛”市場行情下“固收+”產品可觀的增強收益表現，讓“固收+”產品一舉成為“香餑餑”。

3、堅持長期價值投資、淡化擇時，金牛基金經理重倉股表現“搶眼”

業內人士通過梳理部分堪稱“長跑健將”的金牛基金經理持倉后，發現不少基金季報中的前十大重倉股變動非常小，部分甚至僅有持股數量的調整，前十大重倉股基本不變，對于優質個股的持股周期非常長。可以看出，盡管市場風格輪動切換明顯，但堅持長期價值投資、淡化擇時也正在逐步成為金牛基金經理的主流認知，選對個股，長期持有亦能獲得“長牛”。

整體來看，被金牛基金經理重倉持有的績優個股長期表現亮眼。例如，被朱少醒管理的富國天惠成長混合長期持有的國瓷材料，截至11月12日，自2014年7月以來該股股價漲幅達716.34%。劉彥春管理的景順長城鼎益長期持有的晨光文具，自2016年二季度以來，股價漲幅超370%。此外，被傅友興長期持有的我武生物，自買入以來，股價漲幅超360%。

4、年內債券違約事件“頻現”，部分債基凈值虧損超10%

今年以來多只債券違約，部分持倉債基“受傷”頗深，凈值多次上演“驚魂一刻”，部分債基虧損甚至超過10%。同時，三季度以來債市呈現弱勢震蕩格局，債基整體收益不盡如人意，也遭遇投資者大量贖回。不過，在部分業內人士看來，債市曙光已現，從6個月或者12個月的時間維度來看，債券市場取得正回報的概率較大。

例如，紫光集團宣布放棄贖回其永續債“15紫光PPN006”，導致紫光集團債券接連重挫，“20永煤SCP003”不能按期足額償付本息，已構成實質性違約。最新公布的公募基金三季報顯示，多只基金重倉上述債券。11月11日，在前一日凈值跌幅超過3%之后，華泰紫金豐利中短債A凈值繼續下挫，當日下跌3.2%。事實上，這并不是華泰證券資管旗下債券基金凈值第一次大幅下跌，類似劇情曾多次上演。

5、公募基金迎“打新盛宴”，年內新股募資總規模達3,846.67億元創新高

2020年以來，科創板發行加速，再加上下半年創業板啟動注冊制改革，為公募基金帶來了一場打新盛宴。數據顯示，截至2020年10月23日，年內共有310只新股發行，募集資金規模合計3,846.67億元，創下2011年以來募資規模新高。累計有133家公募機構合計3,483只公募基金參與了新股網下詢價。

按照基金類型區分，數量最多的為靈活配置型基金，共有1,275只參與打新，占比達37%；其次是偏股混合型基金，共有929只；被動指數型基金參與數量也較多，共有478只。從規模區間上看，積極參與打新的基金較多集中在6億至50億元規模區間，其中10億至20億元規模區間的占比18%，6億至10億元規模區間的占比16%，20億至50億元規模區間的占比13%。

二、基金公司動態

1、渤海匯金管理公募基金規模躍居“百億方陣”，年度規模增長率穩居行業第一

近日，渤海證券旗下全資子公司渤海匯金收到監管部門關于渤海匯金匯裕80億元證券投資基金備案的確認函。至此，渤海匯金管理的公募基金規模躍居百億方陣，公司年度管理規模增長率穩居行業第一。

渤海匯金匯裕是一支采用攤余成本法估值的債券型公募基金，最大特點是凈值走勢穩定，能夠契合低波動、穩收益的投資需求。渤海匯金發揮業務團隊專業優勢，順應市場投資需求開發這一新產品，獲得市場認可，實現頂格募集。渤海證券表示，未來五年，將始終堅持踐行新發展理念，以業務創新和金融科技為高質量發展引擎，不斷提升公司服務實體經濟和居民財富增長能力，向建設一流精品券商戰略目標邁進。

2、創金合信優選回報混合基金分紅，可供分配利潤規模均超10億元

11月12日，創金合信優選回報靈活配置混合型證券投資基金（下稱“創金合信優選回報混合基金”）發布分紅公告，基金的可供分配利潤規模在10億元以上。

具體看，創金合信優選回報混合基金是以11月4日為基準日，進行年內第五次分紅。截至基準日，創金合信優選回報混合基金的份額凈值為1.4334元，可供分配利潤為21.4億元，分紅方案為3.55元/10份基金份額。天天基金網信息顯示，創金合信優選回報混合基金成立于2017年9月。截至目前，該基金成立以來的回報率超過了60%。

3、首個三年封閉期即將屆滿，東方紅睿璽11月16日起開放

日前，東方紅資產管理發布公告稱，東方紅睿璽三年定開混合基金第一個三年封閉期即將屆滿，11月16日起開放。東方紅睿璽三年定開混合基金2017年11月15日成立，截至11月10日，東方紅睿璽三年定開混合基金累計凈值為1.737元。

數據顯示，在近三年的運作周期中，截至2020年9月30日，東方紅睿璽三年定開混合基金凈值增長率達到60.5%，同期業績比較基準收益率僅5.21%，超額收益達到55.29%。據悉，在投資運作過程中，東方紅睿璽較好地詮釋了陪伴優秀企業長期成長的價值，并且在投資實踐中遵循三個維度精選個股。東方紅睿璽三年定開混合基金的基金經理王延飛是價值投資的代表，在投資中，王延飛不過分考慮擇時，而是通過持有優質上市公司股票，陪伴優質企業成長，實現穿越周期。

4、潤暉投資完成登記備案落子天津，專注投資二級市場

日前，潤暉投資管理（天津）有限公司（以下簡稱潤暉投資）在中國證券投資基金業協會私募證券投資基金管理人完成登記備案，成為天津又一家外資私募證券投資基金機構（WFOE PFM）。業內人士表示，此次潤暉投資落子天津，體現了天津金融業對外開放的影響力以及國際化、法治化、市場化、便利化的良好營商環境，提高了引進更多外資金融機構的吸引力，對天津金融創新運營示范區建設具有重要意義。

據了解，潤暉投資于2018年10月在天津自貿試驗區（中心商務區）注冊成立，注冊資本500萬美元，為潤暉投資（香港）在設立的外商獨資企業。潤暉投資（香港）成立于2006年，在鼎暉投資的支持和協助下創辦，專注于投資二級市場上的優秀中國企業，自成立以來獲得了包括全球頂級主權基金、海外國家養老金、捐贈基金、慈善基金會等的認可。

5、東興基金“新兵報到”，11月12日正式開門展業

公募基金的廣闊江湖中，又有“新兵”前來報到。在今年2月設立申請獲批后，進入四季度，東興基金的籌備終于落停。10月24日，東興基金獲得《經營證券期貨業務許可證》。11月12日，東興基金正式迎來開門展業。

據悉，目前東興基金共有正式員工49人，其中基金經理6人；當前管理規模近60億元。（注：目前東興基金產品管理人仍為東興證券，開業之后將陸續變更管理人為東興基金）回顧來看，早在2017年東興證券就已遞交申請設立東興基金的申請材料，并在2018年1月獲得受理，但直至今年2月才獲得監管核準。彼時，證監會核準東興基金注冊資本為2億元，全部由東興證券出資。

三、新基金發行

1、西部利得基金新發債基，唐煜“攜手”陶星言出任基金經理

11月13日，西部利得基金新發行一只債券型基金，為西部利得鑫泓增強債券型證券投資基金（以下簡稱“西部利得鑫泓增強債券A”），基金經理為唐煜和陶星言。

公開信息顯示，西部利得鑫泓增強債券A以“在嚴格控制風險的基礎上，通過積極主動的投資管理，追求較高當期收益和長期回報，力求獲得超越業績比較基準投資回報”為投資目標，投資范圍包括國內依法上市交易的股票(包括主板、中小板、創業板以及其他經中國證監會核準或注冊上市的股票)、港股通標的股票、債券(包括國債、央行票據、金融債、地方政府債、企業債、公司債、短期融資券、超短期融資券、中期票據、次級債、政府支持機構債券、證券公司短期公司債券、可轉換債券(含可分離交易可轉債)、可交換債券等)、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業存單、國債期貨、貨幣市場工具及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。

唐煜，2018年11月加入西部利得基金；現擔任西部利得合贏債券型證券投資基金、西部利得匯盈債券型證券投資基金、西部利得景程靈活配置混合型證券投資基金、西部利得祥逸債券型證券投資基金、西部利得灃泰債券型證券投資基金基金經理。此前，唐煜曾任廣發銀行總行資產管理部固定收益處投資經理，太平洋資產管理有限公司固定收益經理。

陶星言，2019年7月加入西部利得基金；現任西部利得港股通新機遇靈活配置混合型證券投資基金基金經理。在入職西部利得基金前，陶星言曾任Soctia Bank投資經理助理，平安養老保險股份有限公司助理投資組合經理，上投摩根基金管理有限公司組合交易基金經理助理，中信保誠基金管理有限公司投資經理、QFII基金投資經辦人。

自2020年11月10日，唐煜和陶星言開始管理西部利得鑫泓增強債券A。截至11月13日，唐煜手上管理的基金共有11只，包括西部利得合贏債券A、西部利得匯盈債券A、西部利得祥逸債券A等。觀其業績，均“表現平平”。其中，唐煜管理西部利得匯盈債券A至今已245天，任職回報率為現管理的基金中最高，僅2.14%。

截至11月13日，陶星言現手上管理的基金共4只，分別為西部利得港股通新機遇混合A、西部利得港股通新機遇混合C、西部利得鑫泓增強債券A、西部利得鑫泓增強債券C。其中，陶星言管理西部利得港股通新機遇混合A至今已120天，任職回報率為現管理的基金中最高，為2.91%。

2、天弘基金祭出新混基陳鋼劉洋“搭伙”管理，陳鋼最高任職回報僅2.9%

11月6日，天弘基金祭出一只新混合型基金，為天弘睿新三個月定期開放混合型證券投資基金（以下簡稱“天弘睿新三個月定開A”），基金經理為陳鋼和劉洋。

公開信息顯示，天弘睿新三個月定開A以“在控制基金資產凈值波動的基礎上，力爭實現基金資產的長期穩健增值”為投資目標，投資范圍包括國內依法發行上市的股票(包括創業板、中小板以及其他經中國證監會核準或注冊上市的股票)、債券(包括國債、央行票據、地方政府債、金融債、企業債、公司債、證券公司短期公司債、次級債、中期票據、短期融資券、超短期融資債券、可轉換債券、可交換債券等)、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業存單、國債期貨、股指期貨、股票期權及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。

陳鋼，2011年7月加盟天弘基金；歷任天弘永利債券型證券投資基金、天弘債券型發起式證券投資基金、天弘普惠養老保本混合型證券投資基金等基金經理；現任天弘基金副總經理、固定收益總監，天弘鑫利三年定期開放債券型證券投資基金、天弘季季興三個月定期開放債券型發起式證券投資基金、天弘聚新三個月定期開放混合型證券投資基金基金經理。此前，陳鋼曾任職于華龍證券公司、北京宸星投資管理公司、興業證券公司、銀華基金管理有限公司、中國人壽資產管理有限公司。

劉洋，2013年1月加盟天弘基金，歷任交易員、研究員、天弘裕利靈活配置混合型證券投資基金基金經理、天弘添利債券型證券投資基金(LOF)基金經理；現任天弘同利債券型證券投資基金(LOF)、天弘債券型發起式證券投資基金、天弘優選債券型證券投資基金、天弘中債3-5年政策性金融債指數發起式證券投資基金、天弘聚新三個月定期開放混合型證券投資基金基金經理。

自2020年11月3日，陳鋼和劉洋開始管理天弘睿新三個月定開A。截至11月13日，陳鋼現手上管理的基金共7只，包括天弘鑫利三年定開、天弘季季興三個月定開A、天弘聚新三個月定開A等。其中，陳鋼管理天弘鑫利三年定開至今已329天，任職回報率為現管理的基金中最高，為2.9%。

截至11月13日，劉洋現手上管理的基金共14只，包括天弘聚新三個月定開A、天弘中債1-3年國開債、天弘穩利定期開放A等。而其業績“表現不一”，其中，劉洋管理天弘穩利定期開放A至今已3年又36天，任職回報率為現管理的基金中最高，為19.91%。此外，劉洋管理天弘中債1-3年國開債至今已205天，任職回報率為-0.91%。

3、新華基金新混基發售，基金經理姚秋歷史最高回報率達68.56%

11月5日，新華基金發售了一只混合型基金，為新華安康多元收益一年持有期混合型證券投資基金（以下簡稱“新華安康多元收益一年持有A”），基金經理為姚秋。

公開信息顯示，新華安康多元收益一年持有A以“通過將基金資產在不同投資資產類別之間動態配置，在控制下行風險的前提下，力爭實現長期穩健的投資回報”為投資目標，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票(包含中小板、創業板及其他經中國證監會允許基金投資的股票)、債券(包括國債、政府機構債、地方政府債、金融債、企業債、公司債、中國證監會允許本基金投資的永續債、央行票據、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債、可轉換債、可分離交易可轉債的純債部分、可交換債、政府支持機構債、政府支持債券等各類債券)、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨、資產支持證券、債券回購、同業存單和銀行存款以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。

姚秋，2014年4月加入新華基金；現任新華阿里一號保本混合型證券投資基金、新華鑫安保本一號混合型證券投資基金、新華阿鑫一號保本混合型證券投資基金等基金經理；曾任新華鑫日享中短債債券型證券投資基金基金經理。此前，姚秋歷任于中國建設銀行北京分行投資銀行部、中國工商銀行資產管理部。

自2020年10月28日，姚秋開始管理新華安康多元收益一年持有A。截至11月13日，姚秋現手上管理的基金共7只，包括新華聚利債券A、新華紅利回報混合、新華鑫回報混合等。此外，姚秋曾管理過的基金共11只。其中，姚秋管理新華阿里一號保本混合共2年又290天，任職回報率為其管理過的基金中最高，達68.56%。

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