齊俊杰：央行突然吹來了一陣暖風！明年房貸將迎來降息

2020-12-30 12:18:48來源：金融界網站

昨天，央行傳來了消息，在第四季度例會上，央行認為，今年經濟運行逐步恢復常態。穩健的貨幣政策體現了前瞻性、精準性和時效性，大力支持疫情防控、復工復產和實體經濟發展，談到明年的貨幣政策，央行強調，穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，保持貨幣政策的連續性、穩定性、可持續性，把握好政策時度效，重要的一句來了，央行提到了，保持對經濟恢復的必要支持力度。綜合運用并創新多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩定。

保持對經濟恢復的必要支持力度，這句話很關鍵，意味著央行明年并沒有收緊貨幣政策的意圖，甚至仍然會保持一定的規模的貨幣投入。讓市場整體展現出，貨幣較為寬松的效果。其實之前老齊就已經分析過明年的貨幣政策方向，目前CPI是負值，扣除掉食品因素影響，CPI連續幾個月都在0.5%左右，所以壓根就沒有通脹的問題，央行兩大任務，一個是為經濟增長提供必要的貨幣支持，另外一個就是控制通貨膨脹，現在通脹不但不值得擔心，反而應該去促進一下，否則物價總是起不來，代表了經濟活力減弱，東西總是賣不上價，很顯然就是需求不活躍，所以反而央行應該在后面推一把，而不應該現在就收。今年全球各國都在印錢賑災，只有我們這里始終保持了穩健的貨幣政策，其實我們根本就沒有貨幣泛濫上的擔憂。現在可以說，除了房地產之外，其他各個地方，都很健康。那么房地產的問題，并非一個央行的貨幣政策能夠解決的，下一步必須要精準調控，其實我們已經在做了，比如降低涉房貸款比例，給開發商的融資設定三條紅線。2021年就開始執行，所以開發商最近都在著急促銷，制造漲價氛圍，其實就是要盡快回款。明年如果再達不到要求，可能資金鏈就有斷流的風險。

所以，樓市的問題，必須單拿出去討論，降低開發商負債，降低居民杠桿率，這些都必須有專門的措施，不能放在整個的貨幣政策里去一刀切，否則必然會引發問題，就好比得了癌癥一樣，你得化療才行，而不能說我就餓著，餓死你癌細胞，這就有點缺心眼了，癌細胞沒餓死，你自己恐怕就先餓死了。綜合來看，我們判斷，明年央行依然穩健，貨幣肯定不會收，估計依舊維持現有水平和市場利率，所以起碼對股市來說，不會形成利空。之前大家想的太悲觀了，總認為寬信用要結束了，但是抬頭一看，這塊板磚壓根就沒拍下來，所以肯定會轉悲為喜，這就是人性，當預期太悲觀的時候，就很容易出現好消息。原來你覺得要打你一棍子，現在只踢你一腳，你也覺得是一種幸福。相反當你總覺得年底該拿1萬塊錢獎金，哪怕給你9999，你也不滿意。所以，央行的這個中性偏暖的表態，對市場而言，肯定算是個好消息了。

另外，買房的朋友注意力，明年房貸利率肯定要下降了，這是5年來首次調降房貸利息，這兩年很多人都在問要不要換成LPR，老齊給的答案都是要換，明年你就能享受到這個好處了，2020年以來，央行調降了2次LPR利率，5年期的利率，也就是大家的房貸利率，從4.8%，調降到了4.65%，下降了15個基點，如果你選擇了LPR利率，那么明年初，你的房貸利率也會跟著調降，按照100萬貸款，30年計算，每年差不多節省1000多，一個月不到100塊錢，雖然并不多，但蒼蠅也是肉。

我們之前就分析過，未來大的趨勢肯定是不斷降息的，中間也可能會有一定的反復，但長期利率不斷走低，這是一定的事情，未來10年-20年，我們的利率很可能也會像歐美發達國家那樣，長期穩定在0利率附近。那樣的話，你的房貸肯定就減輕了不少。所以對于趨勢要看的長遠一些。

那么有人說，房貸利率下調，會不會刺激房價再漲，確實有這個可能，央行也考慮到這個問題了，所以他選擇了非對稱降息，1年期利率降了30個基點，5年期才降15個基點，然后銀保監會還指導個銀行，房貸利率上浮10-20%，其實都是為了這個考慮，之前我們一救經濟，利率都得一刀切，房地產最敏感，往往就先活了，現在我們在這塊上加了很多限制，盡量減少利率對于房價的影響。所以才有了這個100萬貸款，一年就少還1000塊錢的情況。要放在利率改革之前，怎么也得少還5000到1萬，那刺激效果可就大了。所以，客觀地說，LPR利率調降，肯定對樓市有刺激，但是這個效果已經被大大的弱化了。樓市調控的思路也絕不會改變，未來還是力圖讓樓市平穩運行。既要防暴漲，也要防暴跌，防暴跌才是目的，防暴漲是手段。

關鍵詞：房貸降息

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