高毅、淡水泉、阿布扎比等海內(nèi)外機(jī)構(gòu)布局“希望的田野”，養(yǎng)殖

2021-01-07 15:53:19來源：證券市場紅周刊  

記者 | 劉增祿

2021年新年伊始，A股市場“開門”即給投資者發(fā)了“大紅包”，盤面中新能源、白酒、農(nóng)牧板塊全面異動，二級市場新年開門紅。而經(jīng)過了首日的大漲，第二個交易日農(nóng)業(yè)板塊依然強(qiáng)勢不改，養(yǎng)殖、漁業(yè)、種業(yè)子板塊輪番表現(xiàn)。本周三，雖然養(yǎng)豬概念股熱度有所減退，但是以登海種業(yè)為代表的種子概念股繼續(xù)維持市場熱度。對此，中金公司分析師孫揚認(rèn)為，周期景氣輪換，當(dāng)前布局成長機(jī)會明確的農(nóng)業(yè)板塊恰逢其時。

業(yè)績預(yù)報喜人

農(nóng)業(yè)股配置時點顯現(xiàn)

新年股市征程已經(jīng)開啟，同時2020年上市公司年報披露日期也基本“定檔”。雖然有別于正式財報，上市公司各季度的財報業(yè)績預(yù)告可以選擇性披露，但統(tǒng)計顯示依然有不少公司提前對年報業(yè)績進(jìn)行了預(yù)測，其中也不乏農(nóng)業(yè)板塊上市公司的身影。

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，目前已有12家農(nóng)業(yè)公司發(fā)布了2020年全年業(yè)績預(yù)測，8家公司預(yù)計年度業(yè)績將實現(xiàn)增長，新五豐、大北農(nóng)、眾興菌業(yè)、登海種業(yè)、隆平高科、百洋股份、*ST東洋的年度利潤均預(yù)計將實現(xiàn)翻倍增長：目前預(yù)增幅度最高的為新五豐，受益于生豬價格上漲，公司年度凈利潤預(yù)計實現(xiàn)2.4億元~3.6億元，同比預(yù)增幅度達(dá)279.16%~468.74%。而同樣得益于生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)保持高盈利能力，同時公司飼料業(yè)務(wù)整體發(fā)展態(tài)勢良好，大北農(nóng)2020年的凈利潤預(yù)期值為19億元~21億元，增速也有望實現(xiàn)270.16%~309.12%。

其實，2020年前三個季度，農(nóng)業(yè)板塊的業(yè)績表現(xiàn)已經(jīng)十分搶眼，一季報板塊整體業(yè)績同比大幅增長了397.43%，為當(dāng)期申萬大類行業(yè)業(yè)績增速最快的板塊。上市公司中報和三季報，農(nóng)業(yè)板塊也繼續(xù)保持了同比翻倍的業(yè)績增速，縱向?qū)Ρ纫矁H次于通信股，兩個報告期持續(xù)位居大類行業(yè)漲幅榜的第二位。

對此，中金公司分析師孫揚認(rèn)為，周期景氣輪換，當(dāng)前可以關(guān)注成長機(jī)會明確的農(nóng)業(yè)標(biāo)的。首先可以自上而下順周期優(yōu)選布局業(yè)績處于向上通道的動物保健公司；其次，豬價步入下行周期，但頭部企業(yè)競爭優(yōu)勢增強(qiáng)，也可以自下而上精選養(yǎng)殖龍頭；此外，糧價穩(wěn)中有升，制種基本面逐步改善且轉(zhuǎn)基因育種政策有望加快推進(jìn)，由此也將催化投資情緒。

但對于存在爭議的豬肉價格走勢，長江證券農(nóng)業(yè)團(tuán)隊指出，11月底開始生豬價格超預(yù)期上漲，可以說前期生豬價格4季度趨勢性下降的判斷被驗證錯誤。上漲的原因有供給和需求兩方面，供給方面，疫苗毒、豬瘟擴(kuò)散導(dǎo)致4季度行業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)低于預(yù)期，同時新冠冷鏈傳播導(dǎo)致進(jìn)口量下降，行業(yè)產(chǎn)能受到階段性影響;需求方面，腌臘需求推動消費進(jìn)入旺季，整體對今年豬價超預(yù)期的可能性可以更樂觀。牧原最新的出欄量數(shù)據(jù)，基本符合預(yù)期，保持今年3500萬-4000萬頭、2022年5500萬-6000萬頭出欄量的預(yù)測, 今年盈利可能不比2020年少。隨著牧原業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)差有所收斂，ROE穩(wěn)定性提高，估值有提升空間。

政策方面，12月28日~29日，中央農(nóng)村工作會議召開，繼中央經(jīng)濟(jì)工作會議將保障糧食安全提升至戰(zhàn)略任務(wù)高度后，本次中央農(nóng)村工作會議中政策再次強(qiáng)調(diào)牢牢把住糧食安全主動權(quán)，并提出多項具體配套措施，在保障糧食安全方面，耕地與種業(yè)仍是關(guān)鍵。耕地方面要繼續(xù)加強(qiáng)面積保護(hù)與質(zhì)量提升，種業(yè)方面要加快關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，堅持農(nóng)業(yè)科技自立自強(qiáng)。此前中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出開展種源“卡脖子”技術(shù)攻關(guān)，立志打一場種業(yè)翻身仗，本次會議則加大強(qiáng)調(diào)力度，提出加快關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，堅決打好種業(yè)翻身仗，以轉(zhuǎn)基因為代表的種業(yè)新技術(shù)將迎來新的發(fā)展階段。而二級市場中，育種實力領(lǐng)先的大北農(nóng)、荃銀高科、登海種業(yè)等公司近日均表現(xiàn)不俗。

表1 年報業(yè)績預(yù)增的農(nóng)業(yè)股

提前布局

公募、私募、QFII調(diào)研夯實投資邏輯

二級市場走勢表現(xiàn)亮眼，通過統(tǒng)計分析可以看到，眾多機(jī)構(gòu)早已提前“埋伏”在內(nèi)。最為被機(jī)構(gòu)追捧的非糧油新貴金龍魚莫屬。2020年10月15日剛剛登陸A股創(chuàng)業(yè)板的金龍魚，三季報顯示當(dāng)季有175家機(jī)構(gòu)對其重倉，與此同時，海大集團(tuán)、牧原股份、安琪酵母的持股機(jī)構(gòu)家數(shù)也均在百家以上。而我們觀察個股可以看到，在一些農(nóng)業(yè)類上市公司的前十大流通股股東中，實際也不乏被市場廣為關(guān)注的明星機(jī)構(gòu)們的身影。

特別值得一提的是投資者廣為關(guān)注的百億私募，其中淡水泉對北大荒進(jìn)行了重倉，公司旗下淡水泉精選一期、投資精英之淡水泉、淡水泉精選3期、淡水泉成長基金一期4只產(chǎn)品均對北大荒進(jìn)行了持倉，分別位居上市公司的第六、第七、第九、第十大股東。與此同時，頭頂聰明錢頭銜的外資也對北大荒報以看好的態(tài)度，公司三季度末的第四大股東為持股1385.13萬股的挪威中央銀行，且三季度期間挪威中央銀行繼續(xù)對北大荒進(jìn)行了增持。

同樣被市場重點關(guān)注的高毅鄰山一號遠(yuǎn)望基金，去年三季度末則繼續(xù)重倉了隆平高科，憑借彼時1800萬股的持倉位居公司第十大股東。而重倉了北大荒的挪威中央銀行似乎對A股的農(nóng)業(yè)公司格外看好，其同樣重倉了1724萬股的隆平高科股份。另外，阿布扎比投資局三季度則重倉了中寵股份、海大集團(tuán)等農(nóng)業(yè)板塊上市公司。

因上市年報尚未公布，我們還無從知曉機(jī)構(gòu)投資者四季度的最新持倉情況，但結(jié)合公司自去年四季度以來被機(jī)構(gòu)調(diào)研的情況統(tǒng)計，牧原股份、新希望均被調(diào)研了多次。而從機(jī)構(gòu)參與熱情看，金龍魚、海大集團(tuán)則明顯更受青睞，參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)都超過了百家。此外，在海大集團(tuán)的調(diào)研名單中，景林資產(chǎn)、上投摩根、朱雀基金等知名機(jī)構(gòu)均位列其中，而金龍魚的調(diào)研者中，記者也發(fā)現(xiàn)了高毅資產(chǎn)、高盛集團(tuán)等國內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)投資者的身影。

表2 2020年四季度以來被多家機(jī)構(gòu)調(diào)研的農(nóng)業(yè)股

（文中提及個股僅做舉例分析，不做投資建議。）

關(guān)鍵詞： 高毅、淡水泉、阿布扎

責(zé)任編輯：hnmd003

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