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樓繼偉:通過特別國債購買外匯儲備

2021-01-10 20:06:15來源:投資快報  

瑋言

本報訊 全國政協(xié)常委、外事委員會主任樓繼偉昨日在中國國債協(xié)會舉辦的政府債研討會上表示,當前國債市場規(guī)模太小、流動性不足,國債收益率曲線斷續(xù),是重要短板。在“雙循環(huán)”格局下,金融市場會加大對外開放,更需要高流動性的國債市場對沖其他市場波動風險。可通過特別國債購買外匯儲備,來解決國債規(guī)模、期限和流動性的問題。

樓繼偉認為,未來一段時間內(nèi),財政收支缺口可能會繼續(xù)擴大,以幫助這些經(jīng)濟社會目標逐步達成。但是從長期看,財政赤字不可能無限擴大,最終一定還是要收斂的。在他看來,未來政府債發(fā)揮的空間,還是在結(jié)構(gòu)上下功夫,關(guān)鍵著力點是在支出結(jié)構(gòu)、債務(wù)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)移支付結(jié)構(gòu)等方面做文章。一方面要調(diào)整支出結(jié)構(gòu),增加經(jīng)常性支出結(jié)構(gòu)占比。加大對消費的促進和刺激作用,擴大對醫(yī)療、教育、養(yǎng)老、托幼等民生保障設(shè)施的投入,提升基本公共服務(wù)均等化水平,積極應(yīng)對老齡少子化,這些主要靠增加經(jīng)常性支出占比。另一方面要優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu),提高地方一般債占比,降低地方專項債占比。順應(yīng)促進消費、投資結(jié)構(gòu)調(diào)增和群眾美好生活的趨勢。十四五規(guī)劃建議中提到,要合理調(diào)整投資結(jié)構(gòu),加快補齊基礎(chǔ)設(shè)施、市政工程、農(nóng)業(yè)農(nóng)村、公共安全、生態(tài)環(huán)保、公共衛(wèi)生、物資儲備、防災(zāi)減災(zāi)、民生保障等領(lǐng)域短板。這些領(lǐng)域大部分與公益投資相關(guān),大多不屬于專項債項目,部分投資可考慮通過地方政府一般債來滿足。此外,還要加大轉(zhuǎn)移支付力度,縮小收入和公共服務(wù)差距,不斷提升質(zhì)量和效益。

“目前較為可行且相對容易操作的方案,是中央財政發(fā)行特別國債,將一部分央行持有的外匯儲備購買過來,來解決國債規(guī)模、期限和流動性的問題。”樓繼偉表示,特別國債購買的外匯儲備資產(chǎn),可繼續(xù)委托央行管理。同時,央行可考慮主要依托交易國債來調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣投放,減少外匯儲備的變化對貨幣政策自主性的沖擊,并繼續(xù)持有一部分外匯儲備,用于匯率管理。

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