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基會(huì) | 年內(nèi)私募“進(jìn)出”數(shù)量均超800家 新手杜廣任天弘基金新

2020-10-16 00:48:50來源：金證研  

Photo by Derek Liang on Unsplash

國慶長假后A股市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，在上市公司三季報(bào)密集披露的情況下，基金調(diào)倉換股的方向，轉(zhuǎn)移到了光伏、重卡、汽車、農(nóng)藥等高景氣度行業(yè)。與此同時(shí)，公募基金發(fā)行市場(chǎng)上爆款基金源源不斷，再現(xiàn)百億元級(jí)公募新發(fā)基金。值得注意的是，近期權(quán)益類發(fā)起式基金產(chǎn)品發(fā)行呈上升趨勢(shì)，公募主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品成為機(jī)構(gòu)委外資金的一個(gè)新選項(xiàng)。而另一方面，年內(nèi)私募“新成立”與“注銷”數(shù)均超800家，進(jìn)出換手率幾近持平。

觀新基金的發(fā)行，10月12日，天弘基金管理有限公司（以下簡稱“天弘基金”）新推出了一只債券型基金。同期，中歐基金管理有限公司（以下簡稱“中歐基金”）和太平基金管理有限公司（以下簡稱“太平基金”）分別推出了一只新混合型基金。

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一、基金行業(yè)動(dòng)態(tài)

1、基金調(diào)倉“緊盯”三季報(bào)，“聚焦”光伏、重卡、汽車等高景氣度行業(yè)

國慶長假后A股市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，據(jù)了解，由于科技、醫(yī)藥和消費(fèi)行業(yè)龍頭股前期漲幅較大，在上市公司三季報(bào)密集披露的情況下，業(yè)績能否達(dá)到預(yù)期成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)?；鹫{(diào)倉換股的方向，也轉(zhuǎn)移到業(yè)績?cè)鲩L有望消化高估值的標(biāo)的，光伏、重卡、汽車、農(nóng)藥等高景氣度行業(yè)受關(guān)注。

國慶長假后，光伏、新能源汽車等行業(yè)的部分概念股，短短3個(gè)交易日漲幅就超過20%。從機(jī)構(gòu)調(diào)倉方向看，除了三季報(bào)預(yù)期差等短期因素外，行業(yè)景氣度等是長線資金的重要考量因素。新能源汽車、光伏、重卡、原料藥、輕工等板塊，成為機(jī)構(gòu)布局的方向。從業(yè)績預(yù)告情況看，新能源板塊上市公司業(yè)績大面積預(yù)增。光伏領(lǐng)域的天合光能、奧特維、中信博、固德威等，風(fēng)電板塊的明陽智能、新強(qiáng)聯(lián)、泰勝風(fēng)能等公司均業(yè)績預(yù)增。農(nóng)藥板塊的雅本化學(xué)、利爾化學(xué)等公司的業(yè)績預(yù)告也都顯示前三季度凈利潤大增。

 

2、百億級(jí)公募新發(fā)基金“再現(xiàn)”，“固收+”基金悄然走紅

國慶節(jié)假期結(jié)束后，在市場(chǎng)熱度明顯升溫的背景下，公募基金發(fā)行市場(chǎng)上爆款基金源源不斷。進(jìn)入10月份，先有5只百億元級(jí)別螞蟻戰(zhàn)配基金發(fā)售的圓滿落幕，后有“固收+”新發(fā)基金，嘉實(shí)浦惠6個(gè)月持有期混合型基金三日銷售150億元宣布提前結(jié)募，市場(chǎng)又現(xiàn)百億元級(jí)新基金。不難看出，2020年公募新發(fā)基金市場(chǎng)火爆態(tài)勢(shì)持續(xù)加碼，頻頻為股市“輸血”。

事實(shí)上，今年以來在股市、債市先后震蕩調(diào)整背景下，像嘉實(shí)浦惠6個(gè)月持有期混合型基金這類的“固收+”基金悄然走紅，備受中低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的熱捧。由于具備“減震”策略，能夠均衡布局股債多類資產(chǎn)，有望在更低波動(dòng)水平上追求長期更優(yōu)回報(bào)，成為不少投資者的“真香定律”。

 

3、機(jī)構(gòu)委外資金“新選項(xiàng)”，定制公募權(quán)益基金潮興起

10月13日，景順長城泰保三個(gè)月定期開放混合型發(fā)起式證券投資基金開始發(fā)售，據(jù)了解，這是一只不向個(gè)人投資者公開發(fā)售的機(jī)構(gòu)定制公募權(quán)益類基金。近期嘉實(shí)基金、中歐基金、上海東證資管等基金公司也成立了多只機(jī)構(gòu)定制的權(quán)益類發(fā)起式基金。該類產(chǎn)品的發(fā)行近期也呈上升趨勢(shì)。

機(jī)構(gòu)委外資金一直是公募基金的“必爭之地”，但委外資金普遍通過基金公司專戶定制產(chǎn)品，屬于私募產(chǎn)品。而今，公募主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品成為機(jī)構(gòu)的一個(gè)新選項(xiàng)。業(yè)內(nèi)人士表示，從一方面可以看出，公募行業(yè)的價(jià)值正在被機(jī)構(gòu)充分認(rèn)可；另一方面，也說明在權(quán)益類資產(chǎn)賺錢效應(yīng)明顯的背景下，機(jī)構(gòu)委外資金正借道公募基金長期布局權(quán)益市場(chǎng)。

 

4、上半年企業(yè)年金成績單出爐，總規(guī)模首次逼近2萬億元關(guān)口

近日，人力資源和社會(huì)保障部網(wǎng)站發(fā)布了2020年二季度全國企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要，披露了近2萬億企業(yè)年金的半年成績單。在今年A股結(jié)構(gòu)性行情的帶動(dòng)下，企業(yè)年金今年以來累計(jì)投資收益高達(dá)709.17億元，上半年加權(quán)平均收益率為3.9%，整體收益穩(wěn)健。

截至2020年二季度末，全國9.97萬個(gè)企業(yè)積累企業(yè)年金總規(guī)模為1.98萬億元，歷史上首次逼近2萬億元關(guān)口。從企業(yè)年金計(jì)劃的不同類別來看，含權(quán)益類資產(chǎn)的表現(xiàn)明顯優(yōu)于固收類組合收益。今年上半年，單一計(jì)劃和集合計(jì)劃中的固定收益類組合的加權(quán)平均收益率分別為2.67%、2.78%，相比較而言，單一計(jì)劃和集合計(jì)劃中的含權(quán)益類組合收益率分別為高達(dá)4.14%、4.48%，權(quán)益類資產(chǎn)分別跑贏約150個(gè)、170個(gè)基點(diǎn)。

 

5、年內(nèi)私募“新成立”與“注銷”數(shù)均超800家，“進(jìn)出”換手率幾近持平

根據(jù)私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)全市場(chǎng)注銷私募數(shù)量已達(dá)到了817家。分月份來看，9月份注銷數(shù)量最多，超過了百家，其次是8月份，近90家左右。根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)分批公示的名單來看，注銷私募分為兩類，分別是主動(dòng)注銷和以公告注銷，后者多是中基協(xié)依據(jù)相關(guān)管理規(guī)定進(jìn)行注銷。

與此同時(shí)，年內(nèi)新成立的私募基金管理人數(shù)量也高達(dá)814家，私募基金“進(jìn)出”換手率幾近持平。多位業(yè)內(nèi)人士表示，私募基金管理人注銷當(dāng)前已成為常態(tài)，募行業(yè)正在向規(guī)范化、精細(xì)化過渡。從注銷和備案數(shù)量幾近持平情況來看，未來的私募機(jī)構(gòu)將更注重差異化發(fā)展，只有掌握核心競(jìng)爭力，才能做大做強(qiáng)。

 

二、基金公司動(dòng)態(tài)

1、華夏創(chuàng)新未來認(rèn)購314.25萬戶，新基認(rèn)購戶數(shù)“喜迎”歷史新高

9月25日，5只創(chuàng)新未來基金開始發(fā)行，募集期跨越國慶中秋假期。這是基金業(yè)首次由一家互聯(lián)網(wǎng)渠道代銷偏股混合基金首發(fā)。10月14日，華夏和匯添富兩家基金公司發(fā)布基金成立公告，至此，5只創(chuàng)新未來基金全部成立，基金行業(yè)一場(chǎng)創(chuàng)新銷售活動(dòng)圓滿結(jié)束。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，螞蟻平臺(tái)龐大的客戶群體顯示出威力，5只創(chuàng)新未來基金的認(rèn)購戶數(shù)合計(jì)達(dá)到近1360萬戶；匯添富、華夏的公告又一次刷新了認(rèn)購戶數(shù)紀(jì)錄，兩只基金的認(rèn)購戶數(shù)雙雙超過300萬，分別達(dá)到306.77萬戶、314.25萬戶。其中，華夏創(chuàng)新未來的314.25萬戶也成為新基金有效認(rèn)購戶數(shù)的最新紀(jì)錄。

 

2、鵬華基金94只基金投資范圍新增存托憑證，持有人利益未有不利影響

10月14日，鵬華基金發(fā)布公告顯示，旗下94只基金將在《基金合同》和《托管協(xié)議》投資范圍中增加存托憑證。如為指數(shù)基金，則將“標(biāo)的指數(shù)成份股和備選成份股”修改為“標(biāo)的指數(shù)成份股和備選成份股（含存托憑證）”。鵬華基金指出，這些基金將根據(jù)投資目標(biāo)和股票投資策略，基于對(duì)基礎(chǔ)證券投資價(jià)值的深入研究判斷，進(jìn)行存托憑證的投資。

與此同時(shí)，鵬華基金也說到，投資范圍增加存托憑證后，除與其他僅投資于滬深市場(chǎng)股票的基金所面臨的共同風(fēng)險(xiǎn)外，這些基金還將面臨中國存托憑證價(jià)格大幅波動(dòng)甚至出現(xiàn)較大虧損的風(fēng)險(xiǎn)，以及與中國存托憑證發(fā)行機(jī)制相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。此外，上述修改未對(duì)原有基金份額持有人的利益形成任何實(shí)質(zhì)性不利影響，無需召開基金份額持有人大會(huì)，修改自10月14日起生效。

 

3、時(shí)隔兩年再“出基”，全球最大對(duì)沖基金橋水備案第二只境內(nèi)私募基金

全球資管巨頭近來在中國市場(chǎng)動(dòng)作頻頻，繼貝萊德獲得中國首張外資全資控股公募基金牌照之后，全球最大對(duì)沖基金橋水也在9月底備案了其第2只中國境內(nèi)私募基金——橋水全天候增強(qiáng)型中國私募證券投資基金二號(hào)。種種跡象顯示，盡管全球市場(chǎng)仍充滿不確定性，外資機(jī)構(gòu)布局中國的步伐并未因此減慢。

資料顯示，橋水在中國境內(nèi)的第一只產(chǎn)品名為“橋水全天候中國私募投資基金一號(hào)”，成立于2018年10月9日，此次是橋水兩年后再度發(fā)行境內(nèi)私募產(chǎn)品。值得注意的是，橋水的2只境內(nèi)私募基金均采用其擅長的全天候策略。全天候策略是橋水創(chuàng)始人達(dá)利歐（Ray Dalio）推薦給個(gè)人投資者的低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置策略。

 

3、追求中長期業(yè)績穩(wěn)健，西部利得近五年固收類基金凈值增長率“奪冠”

2020年前三季度收官，公募基金機(jī)構(gòu)投資業(yè)績隨之出爐。在海通證券日前發(fā)布的基金公司固定收益類基金絕對(duì)收益排行榜中，西部利得基金旗下固收類基金最近五年（2015年10月8日至2020年9月30日）凈值增長率高達(dá)40.85%，在同期全行業(yè)可比的75家基金公司中位居第一。

西部利得基金始終將固定收益業(yè)務(wù)作為其核心業(yè)務(wù)之一，多年來，西部利得固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)對(duì)始終秉持著“團(tuán)隊(duì)協(xié)作，開放分享、精益求精”的投研文化精神，堅(jiān)守絕對(duì)收益投資理念，注重控制回撤，追求中長期業(yè)績穩(wěn)健。在這樣的投資理念指導(dǎo)指引下，西部利得基金旗下的固定收益類基金業(yè)績頗具市場(chǎng)競(jìng)爭力。以旗下代表長跑產(chǎn)品西部利得穩(wěn)健雙利債券（風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)R2）為例，該基金A類份額近3年、近5年同類排名分別為5/174、9/100。

 

5、“踩雷”18康得新SCP001，新華基金動(dòng)用自有資金接盤

2019年1月，“18康得新SCP001”未能按時(shí)兌付本息，構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。違約債券流動(dòng)性缺失，加之基金規(guī)模不斷縮水導(dǎo)致流通受限債券占比日漸提高，在遭遇持倉債券爆雷1年多之后，新華基金決定動(dòng)用自有資金接盤。

新華基金在公告中表示，為切實(shí)保護(hù)新華增強(qiáng)債券基金份額持有人利益，維持基金持續(xù)平穩(wěn)運(yùn)作和發(fā)展，新華基金以公司固有資金購買新華增強(qiáng)債券基金持有的“18康得新SCP001”債券。不過，公告并未透露購買債券的價(jià)格及具體時(shí)間。值得一提的是，像新華基金一樣對(duì)外公告接盤持倉違約債券的基金公司并不多見，上一個(gè)案例還可追溯至4年多以前，華安基金2016年3月30日公告稱，以公司固有資金購買旗下基金所涉東北特鋼違約債券。

 

三、新基金發(fā)行

1、天弘基金新發(fā)債基，“新手”杜廣出任基金經(jīng)理

10月12日，天弘基金新發(fā)一只債券型基金，為天弘多元收益?zhèn)妥C券投資基金（以下簡稱“天弘多元收益?zhèn)疉”），基金經(jīng)理為杜廣。

公開信息顯示，天弘多元收益?zhèn)疉以“在控制基金資產(chǎn)凈值波動(dòng)的基礎(chǔ)上，力爭實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的債券(國債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、次級(jí)債、企業(yè)債、短期融資券、中期票據(jù)、公司債、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離型可轉(zhuǎn)換債券)、可交換債券、證券公司短期公司債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、貨幣市場(chǎng)工具(銀行存款、同業(yè)存單)、股票(包括創(chuàng)業(yè)板、中小板以及其他依法發(fā)行上市的股票)、國債期貨及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

杜廣，2017年7月加入天弘基金，歷任投資經(jīng)理助理、基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任天弘添利債券型證券投資基金(LOF)、天弘新活力靈活配置混合型發(fā)起式證券投資基金、天弘惠利靈活配置混合型證券投資基金等基金經(jīng)理。在加入天弘基金前，杜廣曾任泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司債券研究員，中國人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司固定收益投資部債券研究員。

自2020年9月29日，杜廣開始天弘多元收益?zhèn)疉。截至10月15日，杜廣手上管理的基金共有9只，包括天弘弘豐增強(qiáng)回報(bào)債券A、天弘新活力混合、天弘惠利混合等。其中，自2019年11月15日起，杜廣管理天弘添利債券(LOF)C至今已335天，任職回報(bào)率為現(xiàn)管理的基金中最高，為17.64%。與此同時(shí)，杜廣管理天弘添利債券(LOF)C系其管理的第一只基金。

 

2、中歐基金祭出新混基，基金經(jīng)理蔣雯文歷史最高回報(bào)率僅23.68%

10月12日，中歐基金新祭出一只混合型基金，為中歐達(dá)益穩(wěn)健一年持有期混合型證券投資基金（以下簡稱“中歐達(dá)益穩(wěn)健一年混合A”），基金經(jīng)理為蔣雯文。

公開信息顯示，中歐達(dá)益穩(wěn)健一年混合A以“在控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求資產(chǎn)凈值的長期穩(wěn)健增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)允許發(fā)行上市的股票)、港股通標(biāo)的股票、債券(包括國債、地方政府債、政府支持機(jī)構(gòu)債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、現(xiàn)金、衍生工具(包括國債期貨、股指期貨、股票期權(quán))、信用衍生品以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

蔣雯文，2016年11月加入中歐基金，歷任交易員、基金經(jīng)理助理、中歐鼎利債券型證券投資基金、中歐信用增利債券型證券投資基金(LOF)、中歐睿泓定期開放靈活配置混合型證券投資基金等基金經(jīng)理。在加入中歐基金前，蔣雯文曾任新際香港有限公司銷售交易員、平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司債券交易員、前海開源基金投資經(jīng)理助理。

自2020年9月19日，蔣雯文開始管理中歐達(dá)益穩(wěn)健一年混合A。截至10月15日，蔣雯文至今手上管理的基金共16只，包括中歐聚瑞債券A、中歐琪和靈活配置混合A、中歐達(dá)安一年定開混合等。而蔣雯文管理過的基金共有26只，其中，蔣雯文管理中歐睿泓定開混合共1年又293天，任職回報(bào)率為管理過的基金中最高，為23.68%。

 

3、太平基金推出新混基，固定收益投資部負(fù)責(zé)人陳曉擔(dān)任基金經(jīng)理

10月12日，太平基金推出一只新混合型基金，為太平睿安混合型證券投資基金（以下簡稱“太平睿安混合A”），基金經(jīng)理為陳曉。

公開信息顯示，太平睿安混合A以“在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過資產(chǎn)配置和靈活運(yùn)用多種投資策略，爭取高于業(yè)績收益比較基準(zhǔn)的投資收益”為投資目標(biāo)，投資范圍包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括創(chuàng)業(yè)板、中小板以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行上市的股票)、衍生工具(股指期貨、國債期貨等)、債券(包括國債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、中小企業(yè)私募債、公開發(fā)行的次級(jí)債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單等及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

陳曉，2018年11月加入太平基金，現(xiàn)任固定收益投資部負(fù)責(zé)人，太平睿盈混合型證券投資基金、太平豐和一年定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理。在加入太平基金前，陳曉曾先后擔(dān)任光大保德信基金管理有限公司投資部研究助理、固定收益研究員、固定收益高級(jí)研究員，光大保德信增利收益?zhèn)妥C券投資基金、光大保德信信用添益?zhèn)妥C券投資基金等基金經(jīng)理。

自2020年9月26日，陳曉開始管理太平睿安混合A。截至10月15日，陳曉手上管理的基金共5只，包括太平睿盈混合A、太平豐和一年定開債券發(fā)起式、太平睿安混合A等。而其管理過的基金共有15只，其中，陳曉管理光大信用添益?zhèn)疉至今已4年又271天，任職回報(bào)率為其管理過的基金中最高，為35.32%。

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