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8月銀行理財?shù)狡谝?guī)模為今年以來單月最高

2023-08-10 07:52:09來源：上海證券報  


(資料圖片)

市場人士稱不存在大規(guī)模贖回風(fēng)險

8月，銀行理財?shù)狡谝?guī)模達(dá)2.8萬億元，為今年以來單月最高。

廣發(fā)證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，細(xì)分來看，到期壓力主要來自定開型產(chǎn)品，其開放規(guī)模環(huán)比上升5370億元至2.4萬億元，且以3個月內(nèi)短期限產(chǎn)品為主。此外，8月業(yè)績不達(dá)標(biāo)的產(chǎn)品開放或到期規(guī)模為5158億元，為二季度以來最高，這部分產(chǎn)品開放規(guī)模或為理財贖回壓力的主要來源。

多位市場人士表示，盡管8月銀行理財?shù)狡谝?guī)模較大，但不存在大規(guī)模贖回風(fēng)險，對債券市場影響有限。

銀行理財今年以來一直非常注重流動性管理，出現(xiàn)大面積贖回形成負(fù)反饋的概率很低。中信證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年6月底相比2022年底，理財增持公募基金規(guī)模達(dá)1000億元，占比由2.7%大幅提高至3.2%。由于去年底贖回潮負(fù)反饋持續(xù)，理財機(jī)構(gòu)遭受較大的流動性壓力。因此，當(dāng)下其對流動性管理更為看重。

面對開放贖回壓力，8月銀行理財規(guī)模會發(fā)生怎樣的變化？多位受訪人士表示，受季節(jié)波動影響，銀行理財8月規(guī)模增長幅度可能不如7月，但仍會保持平穩(wěn)增長。

廣發(fā)證券固定收益首席分析師劉郁表示，從規(guī)模增加的角度來看，季中月理財規(guī)模增幅往往不大，8月理財規(guī)模或以穩(wěn)為主。不過，如果信貸需求偏弱，銀行負(fù)債端壓力不大，理財規(guī)模或延續(xù)增長，利好中短端債券。

“銀行理財是購買二級資本債和永續(xù)債的主力軍，由于其對流動性要求較高，對同業(yè)存單等短久期債券需求也大，其需求情況會影響這些債券的表現(xiàn)。”一位銀行理財投資經(jīng)理說。

數(shù)據(jù)顯示，跨季后7月理財存續(xù)規(guī)模回升，帶動理財配置力量快速修復(fù)，凈買入規(guī)模達(dá)到4038億元，一度帶動同業(yè)存單收益率快速下行。

中金公司發(fā)布研報認(rèn)為，8月銀行理財規(guī)模有望延續(xù)增長，但增幅或有所放緩。信用債整體需求仍在，中短久期信用債收益率和利差或維持低位甚至?xí)兴鶋嚎s，銀行二級資本債和永續(xù)債需求可能會有所減弱，其收益率波動性可能會加大

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