中國(guó)市場(chǎng)吸引力不斷提升 國(guó)際機(jī)構(gòu)期待滬深港通進(jìn)一步擴(kuò)容 動(dòng)態(tài)焦點(diǎn)

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從跨境市場(chǎng)互聯(lián)互通渠道進(jìn)一步拓展，到境外上市備案管理相關(guān)制度規(guī)則正式實(shí)施，今年以來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)高水平雙向開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn)，“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”雙向提速。

日前，在深交所主辦的2023全球投資者大會(huì)上，匯豐銀行中國(guó)渠道與策略發(fā)展股票產(chǎn)品總監(jiān)劉澤華表示，國(guó)際投資者非常樂(lè)見(jiàn)中國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放。QFII制度的穩(wěn)步升級(jí)和限制的逐步放松，股票通和債券通計(jì)劃的進(jìn)一步擴(kuò)容，ETF通和互換通的成功落地等重要進(jìn)展，都讓外國(guó)投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的看法產(chǎn)生了積極變化。

數(shù)據(jù)顯示，年初至今，已有超過(guò)250億美元的新資金通過(guò)滬深港通流入內(nèi)地市場(chǎng)，QFII也出現(xiàn)了強(qiáng)勁的凈流入。股票互聯(lián)互通的標(biāo)的擴(kuò)容受到海外投資者極大的歡迎，北向新增股票標(biāo)的的凈流入金額已達(dá)到25億美元，占自3月股票互聯(lián)互通進(jìn)一步擴(kuò)容以來(lái)北向資金總流入量的50%以上。

“國(guó)際長(zhǎng)線(xiàn)基金對(duì)A股的持倉(cāng)一直在提升，現(xiàn)在A股在一些基金所持中國(guó)資產(chǎn)的權(quán)重，已經(jīng)提升到了30%。”瑞銀中國(guó)股票策略研究主管王宗豪認(rèn)為，做多基金和對(duì)沖基金對(duì)A股市場(chǎng)的青睞，反映了國(guó)際投資者對(duì)A股市場(chǎng)流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)分散等方面的看好。目前，消費(fèi)、高端制造業(yè)以及部分TMT等領(lǐng)域的投資標(biāo)的，都受到國(guó)際投資者看好。

Optiver中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理呂常愷表示，ETF通的推出，海外投資者和投資機(jī)構(gòu)的投資策略可以變得更加豐富。同時(shí)，交易日歷的優(yōu)化讓他們?cè)诓煌慕灰讜r(shí)段獲得更多的投資機(jī)會(huì)，也能更好地跟流動(dòng)性提供者以及做市商進(jìn)行合作。

在此背景下，如何進(jìn)一步提升中國(guó)市場(chǎng)對(duì)國(guó)際資金的吸引力？

匯豐前海證券CEO、總經(jīng)理何善文表示，互聯(lián)互通計(jì)劃為海外投資者投資A股市場(chǎng)提供了最簡(jiǎn)單的途徑，因此滬深港通和ETF通的進(jìn)一步擴(kuò)容對(duì)吸引更多的國(guó)際投資者非常重要。“我們希望兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)和交易所繼續(xù)考慮在雙向基礎(chǔ)上加快納入更廣泛的股票、債券和ETF。”

呂常愷亦認(rèn)為，當(dāng)前滬深港通的架構(gòu)和機(jī)制已經(jīng)非常完善，可以考慮將更多產(chǎn)品擺上“貨架”，進(jìn)一步拓寬投資者的投資維度。他用經(jīng)營(yíng)餐館作比喻：“我們現(xiàn)在只是開(kāi)放了比較小的部分，就像開(kāi)了一家小餐館只賣(mài)部分菜，其他的菜還不能賣(mài)。這樣人們會(huì)猶豫，不知道要不要走進(jìn)這家餐館。但我們進(jìn)一步放開(kāi)時(shí)，可能會(huì)吸引更多人，他們會(huì)點(diǎn)各種各樣的菜。”

呂常愷表示，進(jìn)一步利用滬深港通或是通過(guò)QFII的渠道提供交易的便利性，對(duì)于國(guó)際投資者來(lái)說(shuō)也非常重要。“如果對(duì)沖的工具和措施能幫助做多投資者，更方便地進(jìn)行中國(guó)市場(chǎng)投資的倉(cāng)位配置，他們的積極性將會(huì)不斷提升。”

在香港交易所銷(xiāo)售與市場(chǎng)部董事總經(jīng)理俞泰碩看來(lái)，國(guó)際投資者對(duì)管理流動(dòng)性重視程度較高。“管理投資組合的流動(dòng)性，必須有非常容易操作的市場(chǎng)。因此站在我們的角度，滬深港通可以?xún)?yōu)化的地方包括增加更加有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，優(yōu)化香港銀行支付體系以進(jìn)一步增加交易日等。”

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