首頁 > 風控 > 正文

天天熱點評！受控股股東拖累，鴻達興業52億債務逾期，還因信披不及時“吃函”

2023-03-16 19:43:49來源：鈦媒體  

控股股東破產清算猶如倒下的多米諾骨牌，擊中了鴻達興業（002002.SZ）。

1月11日鴻達興業因控股股東鴻達興業集團向法院申請破產重組收到深交所下發的問詢函，卻不想牽出52.28億元債務逾期未及時信披，引來監管層關注。深陷債務泥潭，鴻達興業迫切想要自救，欲通過非公開發行股票償還銀行借款，但兩年過去，融資仍未獲批。


(資料圖)

控股股東鴻達興業集團深陷債務危機，無力償還之際，債權人廣州農商行通過執行法院裁定方式累計增持鴻達興業10.92%股份成為第一大股東。一邊受股東破產牽連，另一邊卻是主業不濟的事實，2022年鴻達興業營業收入同比下滑最高達38.68%，歸母凈利潤更是下滑超六成，雙雙創下2016年以來新低。

重大債務違約未及時信披，欲靠融資還債未有進展

2月24日，鴻達興業在回復問詢函時稱，截至2023年1月31日，公司逾期借款金額合計約52.28億元，其中已逾期或未到期已違約的借款總額為45.58億元，應付未付利息、違約金6.7億元。

引起深交所注意的是，鴻達興業最近一次披露逾期借款信息是在2021年年報中，彼時已逾期未償還的短期借款總額為30.46億元。深交所在監管函中表示，公司在發生重大債務違約時，未及時履行臨時信息披露義務，存在以定期報告代替臨時公告的情形。鈦媒體APP致電鴻達興業進一步了解情況，相關工作人員表示均按照規則披露相關信息。

對于巨額逾期借款，鴻達興業表示，受控股股東鴻達興業集團債務違約影響，各金融機構對公司進行了抽貸、縮貸，由于部分借款違約，公司無法新增金融機構信貸額度，主要通過日常經營取得貨款作為流動資金。

截至2022年前三季度，鴻達興業負債合計76.4億元，其中短期借款36.3億元。同期，貨幣資金為4578.44萬元，經營活動產生的現金流凈額為7580萬元，雖較2021年現金流-2.12億元實現扭虧，但仍無法覆蓋短期借款，償債壓力吃重。

巨額債務也影響到了募集資金的正常使用。截至2023年1月31日，由于融資貸款到期違約，鴻達興業所有募集資金賬戶被法院進行司法劃扣的募集資金總額為8256.64萬元。被劃扣的金額主要來自兩次融資，2017年非公開發行股份及2019年公開發行A股可轉換公司債券，鴻達興業分別募集資金總額12.15億元、24.27億元，分別被劃扣2146.91萬元、6109.73萬元。

泥足深陷的鴻達興業在2021年欲再次利用融資解決債務危機，根據2021年6月公布的預案顯示，鴻達興業欲募資55億元，其中45億元用于年產五萬噸氫能源項目，5億元用于補充流動資金，5億元用于償還銀行貸款。但預案公布近兩年，募資推進并未有實質性進展。

控股股東破產清算，廣州農商行被動成為第一大股東

讓鴻達興業兩次收函的起因，是控股股東鴻達興業集團的破產重整。1月4日晚間，鴻達興業公告顯示，因經營情況發生變化，不能清償到期債務，資產不足以清償全部債務且缺乏清償能力，鴻達興業集團向廣州中院申請破產清算。2月25日，鴻達興業稱該申請已獲受理。

截至目前，鴻達興業集團已有“20鴻達興業SCP001”等四只債券違約，違約金額達43.98億元，此外還有多筆金融機構借款出現逾期。

據鴻達興業早前披露，截至2022年上半年，鴻達興業集團債券違約分別為19鴻達興業 MTN001、20鴻達興業SCP002、18鴻達興業MTN001、 20鴻達興業SCP001、19粵鴻達興業ZR001，涉及本金合計44.50 億元。與廣州農商行、建設銀行、華興銀行、光大銀行、順德農商行、浦發銀行共計發生69.03億元借款違約。

此外，鴻達興業集團以所持中泰化學股份辦理的股權質押融資共計約9億元到期未償還；以所持鴻達興業股份辦理的股權質押融資共計約3.27億元到期未償還；向渤海國際信托股份有限公司辦理的信托貸款債務余額3.5億元到期未償還。

債務的堆壓致使鴻達興業集團失去了鴻達興業第一大股東的位置。在此之前，鴻達興業集團與一致行動人成禧經濟與廣州農商行因借款合同、金融借款等糾紛，被廣州中院責令還款，但一直未履行。強制執行下，廣州農商行通過法院裁定以物抵債，累計增持鴻達興業股份3.41億股，占上市公司總股本的10.92%，成為鴻達興業第一大股東。

主營產品毛利率下滑，應收賬款高企

鴻達興業是一家大型新材料能源綜合產業上市公司，目前已形成氯堿、氫能雙主業發展模式。公司主要產品為氫能、PVC、稀土、土壤調理劑等。

2022年業績預告顯示，鴻達興業實現營收40億元-45億元，較2021年同比下降31.01%-38.68%；實現歸母凈利潤2.95億元-3.3億元，較2021年同比下降61.26% -65.37%。

事實上，從2021年第4季度起，鴻達興業的業績就明顯“后退”。2021年第4季度鴻達興業錄得營收及歸母凈利潤分別為8.6億元、-4.78億元，同比下滑41.32%、307.79%。

按單季度來看，2022年持續保持“倒退”狀態。第1至第3季度，鴻達興業分別實現營收9.09億元、16.73億元、12.48億元，同比下滑44.60%、11.28%、41.58%。歸母凈利潤下滑情況更嚴峻，同期歸母凈利潤分別為1.02億元、1.76億元、823.71萬元，同比下滑61.97%、66.19%、98.47%。

2022年以來鴻達興業主要收入來源PVC的國內市場價格有所下降，同時部分原材料價格上漲，導致生產成本上升，毛利下滑。2020年、2021年至2022年上半年，PVC產品錄得收入37.79億元、40.28億元、13.7億元，占營收比重分別為70.06%、61.75%、53.04%。

營收占比下滑的同時，毛利率表現也并不樂觀。鴻達興業未在2020年年報中披露相關產品的毛利率情況，但2021年以來，毛利率下滑明顯。2021年上半年PVC產品毛利率為42.52%，但至2022年上半年毛利率已下滑至25.86%，跌去了16個百分點。

鴻達興業要面對的另一個問題是近年來激增的應收賬款。自2016年以來，應收賬款一路從11.77億元上漲至2022年前三季度的28.73億元，期間僅2020年實現2.01%的小幅下降。2021年應收賬款從19.1億元激增至25.27億元，這與鴻達興業的銷售政策不無關系。2019年鴻達興業還較多采用“先貨后款”的結算模式，但2021年年報中，鴻達興業表示，適當放寬信用政策，降低了預收款比例。此舉不僅導致應收賬款增多，也使經營活動產生的現金流入同比下降70.85%。

受鴻達興業集團破產清算影響，鴻達興業的股價自1月起已處于2022年以來的低點。3月16日股價低開0.36%，之后震蕩下行。截至收盤，鴻達興業股價為2.74元/股，跌幅2.14%。（本文首發于鈦媒體APP，作者|陸雯燕）

關鍵詞：

責任編輯：hnmd003

相關閱讀

推薦閱讀