分析｜5月出口增速轉負：汽車出口延續(xù)高位，全球需求趨緩仍是挑戰(zhàn)_即時焦點

2023-06-07 18:09:27來源：澎湃新聞

6月7日，海關總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月中國進出口總值2.44萬億美元，同比下降2.8%。其中，出口1.4萬億美元，增長0.3%；進口1.04萬億美元，下降6.7%；貿易順差3594.8億美元，擴大27.8%。

具體看5月，按美元計價，中國進出口總值5011.9億美元，同比下降6.2%。其中，出口2835億美元，下降7.5%；進口2176.9億美元，下降4.5%；貿易順差658.1億美元，收窄16.1%。

(資料圖片)

數(shù)據(jù)來源：海關總署

按人民幣計算，5月進出口總值進出口3.45萬億元，同比增長0.5%。其中，出口1.95萬億元，下降0.8%；進口1.5萬億元，增長2.3%；貿易順差4523.3億元，收窄9.7%。

數(shù)據(jù)來源：海關總署

5月汽車出口延續(xù)高位

5月份，中國出口2835億美元。在3月、4月出口分別同比高增14.8%、8.5%的背景下，5月出口增速降至-7.5%。

東方金誠首席宏觀分析師王青對澎湃新聞表示，在集中出運導致3月出口高增，以及上年4月疫情高峰帶來低基數(shù)效應，推高今年4月出口同比增速后，5月這些短期因素消退，海外需求下滑帶來的影響充分顯現(xiàn)。

“事實上，4月和5月制造業(yè)PMI指數(shù)中的新出口訂單指數(shù)持續(xù)處于收縮區(qū)間，以及近三個月韓國、越南出口額均在同比負增長，都已在不同程度上預示了5月出口會轉向下行。”王青說道。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華也對澎湃新聞表示，中國5月進、出口增速進一步下降，主要受內外需偏弱和去年高基數(shù)影響。全球需求趨緩仍是中國外貿出口最大挑戰(zhàn)。

匯率影響方面，王青表示，以人民幣計價，5月進、出口額同比增速分別為-0.8%和2.3%，與當月以美元計價的增速差主要源于過去一年人民幣兌美元貶值約7%。

從外需看，美、歐等發(fā)達國家經濟下行勢頭對中國5月出口有明顯影響。

王青表示，對美出口額同比下降18.2%，為連續(xù)10個月同比負增長，降幅較上月擴大11.7個百分點。除了上年同期出口增速基數(shù)抬高6.3個百分點帶來的影響外，前期美聯(lián)儲持續(xù)大幅加息，正在對美國國內總需求形成較強抑制效應，加之近期銀行業(yè)危機會進一步加劇經濟下行，這些因素都會抑制其整體進口需求。

王青還指出，近期中國對美出口降幅明顯超過美國進口整體降幅，也與美國進口更多轉向西歐、北美有關，背后或反映后疫情階段美國對高值耐用消費品的需求保持較強韌性。

類似地，同樣受上年同期基數(shù)抬高、進口需求下降等因素影響，5月中國對歐盟出口同比下降7%，增速較上月放緩10.9個百分點。王青指出，在地緣政治沖突未解、歐洲央行大幅加息等因素影響下，今年歐盟經濟下滑幅度較大。

“值得注意的是，5月中國對頭號貿易伙伴東盟的出口同比下降15.9%，增速較上月顯著下滑20.4個百分點。背后是去年初RCEP(區(qū)域全面經濟伙伴關系協(xié)議)生效后，對中國與東盟貿易關系促進作用明顯，這導致上年同期我國對東盟出口基數(shù)大幅墊高。同時，在RCEP對貿易的促進潛力充分釋放后，中國對東盟出口恢復經濟基本面主導，這或是近期對東盟出口增速持續(xù)較快下行的主要原因。”王青說道。

王青還表示，5月中國對俄羅斯出口同比勁升114.3%，連續(xù)三個月處于三位數(shù)高增水平，主要原因是將從歐洲等地的商品進口轉向中國。

從外貿出口結構看，5月汽車出口延續(xù)高位，制造業(yè)轉型升級正在塑造出口新動能。

王青指出，5月汽車（包括底盤）出口額同比增長93.1%，出口量增長123.5%，延續(xù)年初以來的量價齊升勢頭。中國在新能源汽車領域實現(xiàn)“彎道超車”，在包括歐洲等發(fā)達國家市場在內的全球市場出口份額正大幅提升。與此同時，5月鋰電池、太陽能電池出口也在延續(xù)較快增長勢頭，體現(xiàn)國內制造業(yè)轉型升級對出口的促進作用明顯。

內需、價格因素支撐進口需求

5月份，以美元計價，進口額同比下降4.5%，降幅較上月收斂3.4個百分點，好于市場預期。

從價格因素來看，王青表示，5月大宗商品價格整體走低，加之基數(shù)抬升，同比跌幅擴大。這意味著，價格因素對5月進口額同比增速起到進一步的下拉作用；當月進口額同比降幅有所收窄，應主要受進口量帶動。

“這源于內需仍處修復通道，另一方面則因主要進口商品價格下行，帶動進口成本走低，一定程度上提振了相關商品的備貨需求。”王青說道。

周茂華表示，國內經濟穩(wěn)步復蘇，帶動進口需求改善。上游鐵礦石、原油、煤炭、天然氣、大豆等大宗商品進口數(shù)量都是增加的，反映國內企業(yè)補庫存需求在增加以應對國內逐步恢復的市場需求。但集成電路、汽車等機電產品和銅材進口偏弱，與全球電子相關產品的需求低迷，部分原材料商品價格維持高位等因素有關。

具體看商品價格，王青表示，5月大豆、原油、集成電路進口額同比或實現(xiàn)回正或降幅有所收斂。其中，大豆進口量受進口成本走低、國內煉油開工率提高以及進口清關速度加快等因素帶動，同比大幅增長24.3%。

王青還表示，5月原油進口價格環(huán)比有所回升，同比跌幅較上月小幅收斂，但仍處深跌狀態(tài)；或因油價仍處偏低水平帶來進口成本的下降，5月原油進口量顯著增加，同比增長12.3%，提振進口額同比降幅從上月的-28.5%收斂至-14.0%。

整體上看，王青表示，當前進口數(shù)據(jù)尚未能顯示國內需求有明顯擴張勢頭。

未來外貿怎么走？

展望未來，王青表示，全球及各國PMI等先行指標顯示，未來一段時間海外經濟下行勢頭會延續(xù)，預示短期內外需偏弱態(tài)勢難有改觀。同時，接下來三個月的上年同期出口增速基數(shù)依然偏高。

“預計未來幾個月中國出口同比將持續(xù)處于負增長狀態(tài)。這意味著下一步推動國內經濟修復，將更多倚重消費、投資等內需發(fā)力，而外貿領域穩(wěn)規(guī)模優(yōu)結構政策措施也將進一步加碼。”王青說，前期防控措施解除后，很多地方組織外貿企業(yè)“走出去”，將海外客戶“請進來”，明顯加大了對海外市場的開拓力度，加之在各類穩(wěn)外貿政策扶持下，國內民企出口修復較快，跨境電商等外貿新業(yè)務增長勢頭良好，都有助于抵消海外訂單不足對中國出口的拖累。

政策方面，周茂華也表示，可以降低外貿企業(yè)財務負擔，提供必要融資支持，幫助企業(yè)降低匯兌損失，并鼓勵外貿企業(yè)增加人民幣跨境貿易使用。同時，鼓勵外貿企業(yè)積極拓展海外市場，支持外貿企業(yè)積極轉型升級，提升外貿產品附加值。

出口方面，王青表示，6月以來，大宗商品價格未現(xiàn)明顯反彈，加之去年6月大宗商品價格整體仍處于高位，預計6月價格因素對進口額名義增速仍有較為明顯的下拉作用。同時，盡管中國經濟處于修復通道意味著進口需求仍有回升的基礎，加之進口成本走低會提振部分商品的進口備貨需求，但短期內預計增量有限。

整體上看，王青表示，數(shù)量因素料難以完全抵消進口價格同比大幅下跌對進口額的拖累效應，預計6月進口額仍將延續(xù)同比小幅負增狀態(tài)。

周茂華表示，全球需求趨緩、部分企業(yè)生產成本壓力，融資渠道相對窄，全球外匯波動等均是中國外貿企業(yè)面臨的逆風。

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