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美聯(lián)儲開啟無限量寬松，流動性緊缺化解，美元走低，黃金大漲

2020-03-24 11:18:18來源：匯通網(wǎng)  

周一隨著美聯(lián)儲開啟無限量寬松措施，且各國央行協(xié)同釋放流動性，此前因流動性緊缺所導(dǎo)致美元搶購潮得以逆轉(zhuǎn)，市場情緒重回基本面。隨著疫情蔓延，擔(dān)憂情緒促進避險資金流入黃金，黃金刷新逾一周高點至1580美元。隨著全球?qū)捤衫顺钡鹎伊鲃有曰貧w，黃金長期上漲已幾無懸念。日內(nèi)關(guān)注各國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。技術(shù)面來看，美元周一收出一根十字星。 。

周二(3月24日)現(xiàn)貨黃金延續(xù)上一交易日的上漲走勢，刷新逾一周高點至1580美元上方，現(xiàn)報1577.34美元，漲幅1.55%。

周一(3月23日)隨著美聯(lián)儲開啟無限量寬松措施，且各國央行協(xié)同釋放流動性，此前因流動性緊缺所導(dǎo)致美元搶購潮得以逆轉(zhuǎn)，市場情緒重回基本面。隨著疫情蔓延，擔(dān)憂情緒促進避險資金流入黃金，黃金大漲50美元，收復(fù)1500關(guān)口，并在周二進一步走高，刷新逾一周高點至1580美元。

CFTC持倉數(shù)據(jù)顯示，因近期黃金拋售，黃金凈多頭持倉跌至了9個月低點，但隨著流動性回歸，可能為買盤重新進入提供了機會。

眼下市場正在關(guān)注美國兩黨是否就刺激法案達成一致，同還需關(guān)注G20和七國集團會議，如果有更多財政刺激措施出臺，可能會緩解市場的疑慮，這將會提振股市，短時間限制黃金的漲幅。

但是總體而言，隨著全球?qū)捤衫顺钡鹎伊鲃有曰貧w，黃金長期上漲已幾無懸念。日內(nèi)關(guān)注各國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，市場將借此評估疫情影響，這也將對金價產(chǎn)生直接影響。

技術(shù)面來看，美元周一收出一根十字星，見頂?shù)男盘柮黠@，同時黃金觸及1580這個前期關(guān)鍵壓力位，日內(nèi)若站上并持續(xù)走高，預(yù)計短時間將測試1600關(guān)口壓力。

美聯(lián)儲開啟無限量寬松，流動性緊缺化解，美元走低，黃金大漲

周一美聯(lián)儲宣布無限量寬松措施，消息宣布后，美元一度大幅下跌，黃金短線飆升50美元，并隨后進一步擴大漲幅，刷新逾一周高點至1582.63美元。

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美聯(lián)儲表示關(guān)鍵是需要采取“積極行動”，他們將開始新無限量寬松措施。美聯(lián)儲將向新的貸款計劃分配3000億美元，以幫助金融市場中的大多數(shù)部門。

根據(jù)MarketWatch的說法，該聲明說：“美聯(lián)儲將購買不限數(shù)量的與住宅和商業(yè)房地產(chǎn)相關(guān)的國債和證券，以防止信貸緊縮。”

據(jù)門多薩商學(xué)院圣母大學(xué)金融學(xué)教授杰弗里·伯格斯特蘭德說，美聯(lián)儲對2008年至2009年金融危機的反應(yīng)有顯著的差異。

“在本次危機之際，美聯(lián)儲采取更快的行動來試圖避免裁員，并利用所有可用渠道通過全面購買資產(chǎn)來產(chǎn)生流動性，包括國債，商業(yè)票據(jù)，公司債券，市政債券市場，這種跨多種資產(chǎn)的速度是前所未有的。”

伯格斯特蘭德還表示，量化寬松只是美聯(lián)儲最近采取行動的一部分。他們建立了三個新的緊急貸款計劃。他們還實施了一項計劃，以支持小型企業(yè)和消費者貸款。同時他們還承諾將啟動一項計劃，該計劃實際上將增加“民間貸款計劃”。

此前受困于流動性需求，美元持續(xù)走高，并施壓金價。隨著各國出臺一系列流動性措施，且六大主要央行聯(lián)合行動，加上美聯(lián)儲開啟無限量寬松政策，這使得市場對于流動性緊缺的擔(dān)憂情緒緩解，因此美元走低。

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BlueLineFutures的分析師指出，這不僅是美聯(lián)儲最新的聲明，而且可能有助于降低市場波動，在兩個方面支撐金價;它保證了金融市場在可預(yù)見的未來的流動性，并降低了我們已經(jīng)習(xí)慣的波動性，即黃金已成為這種波動性的犧牲品。

缺乏財政政策支持是美股延續(xù)跌勢的原因，關(guān)注美國兩黨刺激法案進展

不過盡管美聯(lián)儲出臺了無限量的量化寬松政策的，但是美國股市周一跌勢加劇，因市場對于持續(xù)蔓延的疫情仍抱有疑慮，此前美國兩黨未能就刺激法案達成一致也導(dǎo)致股市拋售。標(biāo)普500指數(shù)盤中一度跌破2200點，為2016年12月以來首次。道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌3.04%，收報18591.93點;標(biāo)普500指數(shù)下跌2.93%，報2237.4點;納斯達克指數(shù)下跌0.27%，報6860.67點。

歐洲股市再次下跌，因疫情蔓延引發(fā)了對其造成的經(jīng)濟沖擊的恐慌，看似2020年經(jīng)濟可能會陷入衰退。指標(biāo)泛歐STOXX600指數(shù).STOXX收盤大跌4.3%，抹去了幾乎所有過去兩天的漲幅。德國股市收盤下挫2.1%，英股富時指數(shù)收挫3.79%，法股CAC-40指數(shù)收跌3.32%。

EvercoreISI的DennisDeBusschere表示，在穩(wěn)定風(fēng)險資產(chǎn)方面，財政比美聯(lián)儲重要得多，話雖這么說，鑒于美聯(lián)儲更具創(chuàng)造性，它們可能變得越來越重要。他們將購買所有東西。

EdwardJones投資策略師NelaRichardson稱，美聯(lián)儲確實已經(jīng)竭盡全力，但我認(rèn)為，最終市場意識到這需要財政反應(yīng)，每次美聯(lián)儲向前邁出一大步，市場上都會有一種‘哦，不，這比任何人想象的都要糟糕’的反應(yīng)”。

道明證券駐紐約資深匯市策略師Mazen?Issa表示，我們真正需要看到的是更多財政方面的火力，你必須考慮那些被要求保持社交距離、呆在家里不工作、拿不到工資的人，而他們卻在不緊不慢地制定幫助這些人的計劃，他們需要加快速度。資金太少，對用于幫助大型企業(yè)的資金限制不夠。

RobertW.Baird投資策略師威利·德爾維奇(WillieDelwiche)表示：“美聯(lián)儲所做的事情很重要，因為它確實對信貸市場有所幫助。但這從股票市場的角度來看還不夠。我們現(xiàn)在需要的是國會領(lǐng)導(dǎo)層通過某種刺激法案，因為美聯(lián)儲正在做的事情正在緩解一些問題，但還不足以解決那里的問題。”

眼下市場仍在關(guān)注美國財政措施的出臺。盡管早些時候美國兩黨未能就刺激計劃達成一致，但是美國參議院少數(shù)黨(民主黨)領(lǐng)袖舒默也表示，對達成財政刺激方案感到樂觀。

因此隨著市場流動性緩解，如果美國的財政政策得以跟進，可能會緩解市場的擔(dān)憂情緒，推動美股反彈，這可能會部分施壓金價。

疫情仍在持續(xù)傷害全球經(jīng)濟，東京奧運會或取消

世界衛(wèi)生組織(WHO)周一表示，由于的疫情大流行，目前確診病例超過30萬例。

世衛(wèi)組織突發(fā)事件規(guī)劃負(fù)責(zé)人萊恩表示，世衛(wèi)組織已就公共衛(wèi)生風(fēng)險向奧運會和日本官員提供了建議，預(yù)計他們“很快”會做出是否推遲原定7月舉辦的2020年東京奧運會的決定。推遲舉辦東京奧運會的呼聲越來愈高。

在被問及將于2020年在東京舉行的奧運會時，世衛(wèi)組織突發(fā)事件規(guī)劃負(fù)責(zé)人萊恩表示，世衛(wèi)組織正在為國際奧委會(IOC)、日本政府和2020年東京奧運會組委會(Tokyo2020Committee)的考慮提供信息。

澳大利亞和加拿大已經(jīng)表示將退出2020年奧運會，組織者面臨越來越大的壓力，要求他們在124年的現(xiàn)代奧運史上首次推遲舉辦奧運會。

“我相信很快就會做出決定，”萊恩表示。

他表示，推遲奧運會的任何決定都將由日本和國際奧委會做出。他補充稱:“我們完全相信，如果奧運會對運動員或觀眾造成危險，日本政府和國際奧委會將不會繼續(xù)舉辦它。”

國際奧委會委員DickPound在接受《今日美國》采訪時表示，由于疫情流行，國際奧委會決定推遲2020年東京夏季奧運會。

關(guān)注G20和七國集團會議

除了美國財政刺激措施外，市場還需關(guān)注G20國家將采取何種協(xié)同措施。

此前因流動性稀缺導(dǎo)致美元飆升，全球投資者拋售除美元外其他所有資產(chǎn)，這迫使六大主要央行協(xié)同合作，采取互換和掉期等方式增產(chǎn)美元的流動性。

總體而言，目前已初見成效，美元在觸及103關(guān)口附近后，近三個交易日明顯走緩，同時周一收出一根十字星，很可能是近期見頂?shù)男盘枴＿@意味著隨著全球協(xié)同合作使得流動性問題得到解決，市場的焦點再次轉(zhuǎn)向基本面。

隨著全球經(jīng)濟下行的壓力逐漸加大，需要全球各國出臺更多的協(xié)同措施以支撐經(jīng)濟，如果有更多的利好消息傳出，預(yù)計將提振市場情緒。

全球20個最大經(jīng)濟體的財長和央行行長們周一同意制定一項“行動計劃”，以應(yīng)對疫情大流行，但他們沒有提供具體細(xì)節(jié)。

G20秘書處在財經(jīng)官員召開了近兩個小時的視頻會議后發(fā)布了這一聲明，試圖避免外界對全球“消防站”在應(yīng)對不斷惡化的危機方面行動遲緩的批評。隨著疫情繼續(xù)迅速傳播，20國集團領(lǐng)導(dǎo)人將在未來幾天召開特別峰會。

據(jù)知情人士透露，七國集團財長和央行行長將于周二早間分別召開電話會議。這將對股市和黃金的走向產(chǎn)生直接的影響。

黃金凈多頭持倉跌至9個月低點，但是隨著流動性回歸，多頭或大舉布局

根據(jù)商品期貨交易委員會(CFTC)編制的數(shù)據(jù)，貨幣經(jīng)理將黃金的凈多頭頭寸削減至去年夏季以來的最低水平。

分析師表示，他們預(yù)計這種下降將是因為許多交易商不得不清算頭寸以籌集現(xiàn)金或抵消其他市場的損失，因為在疫情蔓延期間，市場的波動加劇，如果在某些時候觸發(fā)了預(yù)先設(shè)定的賣出止損，則黃金的拋售會加劇。

道明證券(TDSecurities)的一份研究報告稱：“由于股票市場的大幅下跌，貨幣經(jīng)理們積極削減了其長期持有的黃金以追加保證金和贖回資產(chǎn)。”

商業(yè)銀行分析師卡斯滕·弗里奇(CarstenFritsch)指出，基金經(jīng)理的凈看漲頭寸處于去年6月以來的最低水平。持倉可能會進一步下降。

具體數(shù)據(jù)顯示，理財經(jīng)理將其凈多頭頭寸從前一周的210185削減至154079手期貨合約。現(xiàn)在的凈多頭持倉比幾周前的238546手下降了35%。

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黃金期貨的賣出大部分似乎是多頭平倉，因為多頭持倉減少了55063手。

弗里奇說：“CFTC關(guān)于投機性市場持倉的最新數(shù)據(jù)證實，黃金價格大幅回落主要是由于強制賣出導(dǎo)致的。”

道明證券還指出，除了由于股票大幅下跌導(dǎo)致的黃金清算之外，黃金市場的動蕩可能還導(dǎo)致一些交易者選擇暫時退出黃金交易。但是該證券還表示，一旦金融體系因即將實施的大規(guī)模財政穩(wěn)定政策而穩(wěn)定下來，加上央行空前的流動性和不確定性的增加，貨幣管理者們可能會很樂意增加黃金的長期敞口。

日內(nèi)關(guān)注各國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)以判斷疫情對全球經(jīng)濟影響

日內(nèi)需密切關(guān)注各國的PMI數(shù)據(jù)，因為這將是自疫情大流行以來，市場判斷疫情對于全球經(jīng)濟影響最直接的依據(jù)。

由于各國紛紛采取封關(guān)措施，且限制人群密集流動，這導(dǎo)致很多的工廠和企業(yè)生產(chǎn)陷入停滯，這對于制造業(yè)將造成最直接的影響。自2019年開始，制造業(yè)疲軟已經(jīng)成為拖累全球經(jīng)濟復(fù)蘇的一個關(guān)鍵因素。

最新一份調(diào)查顯示，在回答全球經(jīng)濟是否已經(jīng)陷入衰退的提問時，41人中有31人(逾四分之三)表示當(dāng)前的全球經(jīng)濟擴張已經(jīng)結(jié)束。過去一個月來，經(jīng)濟學(xué)家一再下調(diào)經(jīng)濟增長預(yù)期，并提高了對多數(shù)主要經(jīng)濟體衰退機率的預(yù)期，

美銀全球經(jīng)濟主管EthanHarris表示，美國和歐元區(qū)今年將出現(xiàn)負(fù)增長。

同時調(diào)查還顯示今年全球經(jīng)濟預(yù)計將增長1.6%，約為1月調(diào)查時預(yù)測的3.1%的一半，為2007-09年全球金融危機以來的最低水平。分析師對2020年全球GDP增速的預(yù)估值從-2.0%到+2.7%不等。

目前市場的預(yù)期是歐元區(qū)3月Markit制造業(yè)PMI初值料跌破40，德國3月Markit制造業(yè)PMI初值料錄得40，如果符合預(yù)期，均為10年來的最低水平。

同時美國3月Markit制造業(yè)PMI初值預(yù)期為44，也將是自金融危機以來最低水平。

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因此日內(nèi)一系列PMI數(shù)據(jù)將驗證全球經(jīng)濟應(yīng)對風(fēng)險的能力，這也將直接體現(xiàn)在金價走勢中。

值得注意的是，本周四公布的美國初請失業(yè)金人數(shù)也值得關(guān)注，高盛預(yù)計本次數(shù)據(jù)可能錄得225萬人，較1982年的歷史峰值69.2萬人高出3倍，如果符合預(yù)期，預(yù)計也將提振金價。

后市前瞻

①16:15法國3月制造業(yè)PMI

②16:30德國3月制造業(yè)PMI

③17:00歐元區(qū)3月制造業(yè)PMI

④17:30英國3月制造業(yè)及服務(wù)業(yè)PMI

⑤17:30英國央行宣布金融政策決定

⑥19:00英國3月CBI工業(yè)訂單差值

⑦21:45美國3月Markit制造業(yè)PMI

⑧22:00美國2月新屋銷售總數(shù)年化

⑨次日05:45新西蘭2月貿(mào)易帳

關(guān)鍵詞： 黃金

責(zé)任編輯：hnmd003

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