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黃金交易提醒：ETF持倉兩個(gè)交易日增持27噸！

2020-03-25 11:38:47來源：匯通網(wǎng)  

周二因美國(guó)國(guó)會(huì)接近就一項(xiàng)大規(guī)模抗疫救助計(jì)劃達(dá)成一致，美股大幅飆升，隨著流動(dòng)性危機(jī)解除，全球資產(chǎn)都出現(xiàn)不同程度的上漲，黃金持倉本周前兩個(gè)交易日已經(jīng)累計(jì)增持近27噸，推動(dòng)金價(jià)走高。同時(shí)全球?qū)捤蓪?dǎo)致金融資產(chǎn)通脹飆升也使得市場(chǎng)買入黃金以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)面而言，黃金自1703.39/1451.55的23.6%分位1643.55美元附近快速回落，暗示短時(shí)間是一個(gè)較強(qiáng)的壓力位。

周三(3月25日)現(xiàn)貨黃金沖高回落，一度站上1640關(guān)口，但是目前回落逾20美元，現(xiàn)報(bào)1619.63美元，跌幅0.79%。

周二因美國(guó)國(guó)會(huì)接近就一項(xiàng)大規(guī)模抗疫救助計(jì)劃達(dá)成一致，美股大幅飆升，道指錄得1933年以來最大單日百分比漲幅。隨著流動(dòng)性危機(jī)解除，全球資產(chǎn)都出現(xiàn)不同程度的上漲，黃金ETF持倉本周前兩個(gè)交易日已經(jīng)累計(jì)增持近27噸，推動(dòng)金價(jià)走高。

同時(shí)全球?qū)捤蓪?dǎo)致金融資產(chǎn)通脹飆升，黃金持有成本幾乎為零，也使得市場(chǎng)買入黃金以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。隨著越來越多的數(shù)據(jù)顯示全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，也將對(duì)黃金構(gòu)成利多，日內(nèi)關(guān)注耐用品訂單數(shù)據(jù)。

值得一提的是周二特朗普提出了一項(xiàng)頗有爭(zhēng)議的計(jì)劃，他計(jì)劃于四月中旬前放松管控，這使得航空股暴漲，這不利于黃金。但是另一方面，目前美國(guó)疫情蔓延將處于加速的趨勢(shì)，市場(chǎng)擔(dān)憂此舉可能加劇美國(guó)經(jīng)疫情擴(kuò)散并加速經(jīng)濟(jì)衰退，因此市場(chǎng)正在關(guān)注特朗普這一計(jì)劃的進(jìn)展及市場(chǎng)影響。

技術(shù)面而言，黃金自1703.39/1451.55的23.6%分位1643.55美元附近快速回落，暗示短時(shí)間是一個(gè)較強(qiáng)的壓力位，但是站上料為上探1680和1700打開窗口，下方關(guān)注1600和1580附近支撐。

美國(guó)國(guó)會(huì)接近達(dá)成一致，美股飆升，此前因流動(dòng)性需求遭遇拋售的黃金出現(xiàn)大量低接買盤

美國(guó)股市道瓊斯工業(yè)指數(shù)周二飆升，錄得1933年以來最大單日百分比漲幅，之前美國(guó)議員稱，接近就一項(xiàng)大規(guī)模抗疫救助計(jì)劃達(dá)成一致，在遭遇金融危機(jī)以來最猛烈拋售后給市場(chǎng)注入樂觀情緒,波音跳漲近21%，為道指漲勢(shì)提供動(dòng)能，此前波音首席執(zhí)行官DaveCalhoun表示，預(yù)計(jì)737Max機(jī)型將在年中復(fù)飛。今年迄今，波音股價(jià)已跌近三分之二。

道瓊斯工業(yè)指數(shù)飆升11.37%，收?qǐng)?bào)20704.91點(diǎn);標(biāo)普500指數(shù)躍升9.38%，報(bào)2447.33點(diǎn)。納斯達(dá)克指數(shù)勁揚(yáng)8.12%，報(bào)7417.86點(diǎn)。

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歐洲股市大漲，收復(fù)了此前一周失地，因近期刺激措施帶來的部分企穩(wěn)前景推動(dòng)出現(xiàn)一輪買盤。泛歐STOXX600指數(shù)跳漲8.4%，創(chuàng)2008年末以來最佳單日表現(xiàn)。意大利股市飆升近9%。德國(guó)股市跳漲近11%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)上漲9%。法股CAC-40指數(shù)收高8.39%。

民主黨和共和黨的資深人士周二表示，他們接近就一項(xiàng)2萬億美元經(jīng)濟(jì)刺激議案達(dá)成協(xié)議，該議案旨在為失業(yè)的美國(guó)人提供經(jīng)濟(jì)援助，并幫助陷入困境的行業(yè)。

這項(xiàng)預(yù)計(jì)將獲得通過的立法是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)最近幾天宣布的一系列激進(jìn)舉措的補(bǔ)充，這些舉措包括購買公司債券，以及直接向企業(yè)提供貸款。

BakerAvenueAssetManagement的首席投資策略師KingLip表示，對(duì)國(guó)會(huì)將通過這一經(jīng)濟(jì)刺激議案的預(yù)期提振華爾街的樂觀情緒，但他表示，他的公司仍在觀望，等待入市買入的時(shí)機(jī)。

“有了這些刺激措施，我們只需要一個(gè)催化劑來點(diǎn)燃這簇火焰，”他說，“這個(gè)火花將是確診病例數(shù)觸頂，當(dāng)它開始下降時(shí)，我認(rèn)為那就是一切都燃燒起來的時(shí)刻。”

另外，美國(guó)眾議院提出的向航空公司和承包商提供400億美元救助的提議推動(dòng)標(biāo)普1500航空公司指數(shù)飆升15%。

美國(guó)股市大漲暗示近期因流動(dòng)性所導(dǎo)致的全球資產(chǎn)拋售告一段落，帶動(dòng)全球資產(chǎn)價(jià)格回升。黃金此前一直因流動(dòng)性需要而持續(xù)遭到拋售，因此隨著股市流動(dòng)性回升，部分低接買盤涌入，推動(dòng)黃金和股市同漲。

3月25日黃金ETFs數(shù)據(jù)顯示，截止3月24日黃金ETF-SPDRGoldTrust的黃金持倉量935.98噸，較上一交易日增加11.99噸。前兩個(gè)交易日累計(jì)增持近27噸，凸顯市場(chǎng)對(duì)于黃金的買需大幅回升。

全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，避險(xiǎn)黃金也受到支撐，關(guān)注耐用品訂單和初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)

周二公布各國(guó)的PMI數(shù)據(jù)。受疫情沖擊，歐元區(qū)商業(yè)活動(dòng)下滑程度遠(yuǎn)超金融危機(jī)時(shí)期，歐元區(qū)3月綜合PMI、服務(wù)業(yè)PMI雙雙降至歷史新低，制造業(yè)PMI降至7年半新低。

Markit首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆森(ChrisWilliamson)表示，整個(gè)歐元區(qū)的商業(yè)活動(dòng)在3月份大幅下滑，甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了全球金融危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期的水平。隨著各國(guó)政府采取越來越嚴(yán)厲的措施遏制疫情的蔓延，法國(guó)、德國(guó)和整個(gè)歐元區(qū)都出現(xiàn)了急劇下滑。

3月采購經(jīng)理人指數(shù)顯示，歐元區(qū)GDP季率大約2%的速度下滑，很明顯，經(jīng)濟(jì)下滑還有進(jìn)一步加劇的空間。對(duì)許多商品和服務(wù)的需求已經(jīng)大幅下滑，而接近歷史最高水平的供應(yīng)鏈中斷已對(duì)生產(chǎn)造成阻礙，企業(yè)關(guān)閉意味著經(jīng)濟(jì)動(dòng)能中越來越大的占比被封存。

而周二晚些時(shí)候公布的美國(guó)PMI數(shù)據(jù)也顯示，美國(guó)3月企業(yè)活動(dòng)進(jìn)一步萎縮，觸及紀(jì)錄低點(diǎn)，因疫情抑制了制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的活動(dòng)，強(qiáng)化了分析師認(rèn)為經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入衰退的看法。

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交易員仍在評(píng)估疫情發(fā)展路徑的不確定性。

BostonPrivateWealth高級(jí)投資組合經(jīng)理NancyPerez表示，“我們不知道疫情需要多長(zhǎng)時(shí)間才能達(dá)到峰值。所有這些不確定性正在引發(fā)一次次的余震。”

隨著全球經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)加劇，短時(shí)間市場(chǎng)的焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向周四即將公布的初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)。作為一個(gè)常規(guī)數(shù)據(jù)，本次數(shù)據(jù)受到市場(chǎng)關(guān)注的一個(gè)重要原因是該數(shù)據(jù)可能錄得有史以來最差的水平。

此前該數(shù)據(jù)的最高紀(jì)錄是1982年的69.2萬人，但是目前市場(chǎng)的預(yù)期是將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這一水平，市場(chǎng)的預(yù)期顯示，大部分機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)將在90萬人至150萬人之間。而高盛給出的預(yù)估甚至高達(dá)225萬人。

值得注意的是此前西太平洋銀行預(yù)計(jì)澳大利亞二季度失業(yè)率可能高達(dá)11%，遠(yuǎn)高于5.25%的平均水平，凸顯出疫情已經(jīng)對(duì)全球的就業(yè)市場(chǎng)造成沖擊。這也將支撐金價(jià)。

日內(nèi)關(guān)注美國(guó)耐用品訂單數(shù)據(jù)。

全球大幅寬松使得黃金持有成本幾乎為零疊加對(duì)沖金融資產(chǎn)通脹上升

另一個(gè)支撐金價(jià)的因素是，隨著各國(guó)央行實(shí)施史無前例的大規(guī)模的寬松政策以緩解流動(dòng)性危機(jī)，這將導(dǎo)致大部分金融資金面臨通脹風(fēng)險(xiǎn)，因此推動(dòng)市場(chǎng)買入黃金以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

景順固定收益團(tuán)隊(duì)近期一份報(bào)告顯示，美聯(lián)儲(chǔ)本周一宣布了史上其中一項(xiàng)最進(jìn)取的貨幣寬松政策，單單在本周，當(dāng)局便將購買3750億美元的美國(guó)國(guó)債和2500億美元的按揭抵押證券，一周的總購買金額已超過當(dāng)局2012年“量寬2.0”計(jì)劃的總額，這表示當(dāng)局已踏入“不惜采取任何措施”的時(shí)刻。

同時(shí)景順認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)很有可能于未來推出更多措施。

高盛周二也表示，央行為應(yīng)對(duì)疫情采取的政策帶來的通脹擔(dān)憂，今年應(yīng)會(huì)支撐作為“萬不得已時(shí)才用的貨幣”——黃金的價(jià)格。

“加上當(dāng)前疫情政策應(yīng)對(duì)措施的財(cái)政性質(zhì)，我們認(rèn)為，由于美元開始接近紀(jì)錄高位所引發(fā)的嚴(yán)重通脹擔(dān)憂，將罕見地主導(dǎo)金融資產(chǎn)通脹，而這是過去十年就存在的一個(gè)特點(diǎn)。“高盛的言下之意是，全球大幅寬松導(dǎo)致通脹的風(fēng)險(xiǎn)有所上升，而黃金被認(rèn)為是對(duì)沖通脹的工具，這意味著市場(chǎng)將會(huì)把黃金納入資產(chǎn)投資組合。

“黃金的短期和長(zhǎng)期前景看起來都更具建設(shè)性，我們對(duì)12個(gè)月金價(jià)1800美元/盎司的目標(biāo)越來越有信心，”高盛稱。

AdrianDayAssetManagement董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官AdrianDay也對(duì)此表示贊同。他表示，由于全球央行撒錢，從現(xiàn)在起未來六到九個(gè)月，通貨膨脹率將開始加速。美聯(lián)儲(chǔ)無法采取常規(guī)的措施來阻止通脹，因此也無法帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)有力的回升。

特朗普想要放寬管控措施以提振經(jīng)濟(jì)，但是可能不利于防疫局勢(shì)，對(duì)黃金影響呈雙向性

當(dāng)?shù)貢r(shí)間24日中午，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示正在考慮放寬對(duì)疫情的管控措施，希望美國(guó)在四月中旬以前可以做到“開放”。

特朗普表示：“我們會(huì)在四月上旬進(jìn)行評(píng)估，如果需要更多的時(shí)間，我們會(huì)給疫情管控更多的時(shí)間，但是我們的國(guó)家需要繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)，大家得回去上班，讓工作生活恢復(fù)正常，(解除疫情限制)必須要更早于大家預(yù)期的時(shí)間”。

對(duì)此，眾多醫(yī)學(xué)專家都不贊同特朗普的觀點(diǎn)，認(rèn)為4月中旬前就放開限制令為時(shí)過早，美國(guó)疫情防控形勢(shì)不容樂觀。

受疫情影響，特朗普此前采取了封關(guān)措施，使得市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)放緩的憂慮回升，這使得全球航空業(yè)遭受重創(chuàng)。因此隨著特朗普表示將盡快實(shí)現(xiàn)開放，美國(guó)航空業(yè)股暴漲，波音股價(jià)跳漲近21%，推動(dòng)道指飆升。

如果疫情得到有效控制的話，特朗普解禁封關(guān)有助于美國(guó)經(jīng)濟(jì)更快的恢復(fù)，從而避免二季度經(jīng)濟(jì)增速大幅回落，此前市場(chǎng)預(yù)估美國(guó)二季度GDP將出現(xiàn)大幅萎縮。

但是據(jù)約翰·霍普金斯大學(xué)實(shí)時(shí)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至北京時(shí)間3月25日2時(shí)20分，美國(guó)確診人數(shù)達(dá)到50206人。

世界衛(wèi)生組織發(fā)言人表示，美國(guó)確診人數(shù)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，美國(guó)可能成為全球新冠疫情新的震中。據(jù)TheHill報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普的前國(guó)土安全顧問TomBossert周一警告稱，美國(guó)很快可能會(huì)成為世界新冠病毒病例最多的國(guó)家。

總體而言，美國(guó)的疫情短期內(nèi)仍處嚴(yán)峻的狀態(tài)，大部分市場(chǎng)人士認(rèn)為特朗普的舉動(dòng)可能操之過急，如果這導(dǎo)致更大程度傳播的話，可能會(huì)導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)存在進(jìn)一步回落的空間，進(jìn)一步打擊美元資產(chǎn)。

事實(shí)上各州和地方領(lǐng)導(dǎo)人的步調(diào)和特朗普所期望的越來越不一致，一些州和地方的領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)下令關(guān)閉了全州和整個(gè)城市，迫切希望減慢疫情的蔓延。

市場(chǎng)將關(guān)注美國(guó)疫情狀況和對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，這對(duì)黃金可能產(chǎn)生雙向的影響。

持續(xù)財(cái)政和刺激措施可能令市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒改善，可能會(huì)部分施壓金價(jià)

盡管黃金受益于流動(dòng)性后低位買盤涌入、全球?qū)捤珊髮?duì)沖通脹的需求以及全球經(jīng)濟(jì)下行的壓力所引發(fā)擔(dān)憂情緒，但是隨著各國(guó)仍積極的推動(dòng)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃以支撐經(jīng)濟(jì)，尤其是在疫情出現(xiàn)拐點(diǎn)之后，可能會(huì)推動(dòng)資金再次涌入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，從而對(duì)金價(jià)構(gòu)成壓力。

七國(guó)集團(tuán)(G7)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)周二承諾，只要有需要，將盡可能長(zhǎng)時(shí)間地實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政和貨幣政策，以恢復(fù)受新冠病毒疫情沖擊的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和信心。

G7還承諾促進(jìn)全球貿(mào)易和投資，給世界繁榮提供支撐。G7表示，將繼續(xù)每周召開一次會(huì)議。

歐洲方面，德國(guó)部長(zhǎng)們表示，正在考慮疫情危機(jī)結(jié)束后的刺激方案，旨在當(dāng)疫情得到控制之時(shí)，立即推動(dòng)德國(guó)經(jīng)濟(jì)重回正軌。該國(guó)周一公布了規(guī)模高達(dá)7,500億歐元的一攬子救助計(jì)劃。

經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)阿爾特邁爾稱，周一的援助計(jì)劃只是應(yīng)對(duì)冠狀病毒危機(jī)的第一步，政府不應(yīng)忽視這一點(diǎn)，即一旦危機(jī)結(jié)束，就要扶助經(jīng)濟(jì)啟動(dòng)一輪“新增長(zhǎng)”。財(cái)長(zhǎng)肖爾茨對(duì)德國(guó)畫報(bào)表示，一旦疫情得到控制，經(jīng)濟(jì)將需要進(jìn)一步幫助。

近期市場(chǎng)走勢(shì)很大程度上受到市場(chǎng)情緒的影響，此前盡管各國(guó)央行出臺(tái)了一系列史無前例的刺激措施，但是市場(chǎng)認(rèn)為刺激措施不足以抵消疫情的影響，且紛紛囤積美元以獲得流動(dòng)性，這導(dǎo)致全球資產(chǎn)遭到拋售。

但是隨著流動(dòng)性回歸，如果市場(chǎng)對(duì)于全球政府和央行后續(xù)一系列刺激計(jì)劃持樂觀情緒，這可能會(huì)打壓黃金。

技術(shù)分析

此前黃金在1450附近確認(rèn)短期底部之后，隨著黃金近兩個(gè)交易日持續(xù)走高，黃金周二突破了關(guān)鍵的1600美元，隨后順勢(shì)上漲至1703.39/1451.55的23.6%分位1643.55美元附近。

不過日內(nèi)在這一線附近受阻，目前較日高回落逾20美元，短時(shí)間1643.55美元是一個(gè)較強(qiáng)的壓力。如果站上這一線預(yù)計(jì)將測(cè)試前期密集成交點(diǎn)位1680美元，并未上測(cè)1700打開大門。

下方關(guān)注38.2%分位于1606.83美元附近，若跌破料測(cè)試前期密集成交點(diǎn)位1580美元一線。

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后市前瞻

①17:00德國(guó)3月IFO商業(yè)景氣指數(shù)、瑞士3月瑞信/CFA經(jīng)濟(jì)預(yù)期指數(shù)

②17:30英國(guó)2月未季調(diào)輸入PPI年率、英國(guó)2月零售物價(jià)指數(shù)年率、英國(guó)2月CPI年率

③19:00英國(guó)3月CBI零售銷售差值

④20:30美國(guó)2月耐用品訂單月率

⑤21:00美國(guó)1月FHFA房?jī)r(jià)指數(shù)月率

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