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黃金交易提醒：ETF持倉兩個交易日增持27噸！

2020-03-25 11:38:47來源：匯通網(wǎng)  

周二因美國國會接近就一項大規(guī)模抗疫救助計劃達成一致，美股大幅飆升，隨著流動性危機解除，全球資產(chǎn)都出現(xiàn)不同程度的上漲，黃金持倉本周前兩個交易日已經(jīng)累計增持近27噸，推動金價走高。同時全球?qū)捤蓪е陆鹑谫Y產(chǎn)通脹飆升也使得市場買入黃金以對沖風險。技術(shù)面而言，黃金自1703.39/1451.55的23.6%分位1643.55美元附近快速回落，暗示短時間是一個較強的壓力位。

周三(3月25日)現(xiàn)貨黃金沖高回落，一度站上1640關(guān)口，但是目前回落逾20美元，現(xiàn)報1619.63美元，跌幅0.79%。

周二因美國國會接近就一項大規(guī)模抗疫救助計劃達成一致，美股大幅飆升，道指錄得1933年以來最大單日百分比漲幅。隨著流動性危機解除，全球資產(chǎn)都出現(xiàn)不同程度的上漲，黃金ETF持倉本周前兩個交易日已經(jīng)累計增持近27噸，推動金價走高。

同時全球?qū)捤蓪е陆鹑谫Y產(chǎn)通脹飆升，黃金持有成本幾乎為零，也使得市場買入黃金以對沖風險。隨著越來越多的數(shù)據(jù)顯示全球經(jīng)濟下行壓力加大，也將對黃金構(gòu)成利多，日內(nèi)關(guān)注耐用品訂單數(shù)據(jù)。

值得一提的是周二特朗普提出了一項頗有爭議的計劃，他計劃于四月中旬前放松管控，這使得航空股暴漲，這不利于黃金。但是另一方面，目前美國疫情蔓延將處于加速的趨勢，市場擔憂此舉可能加劇美國經(jīng)疫情擴散并加速經(jīng)濟衰退，因此市場正在關(guān)注特朗普這一計劃的進展及市場影響。

技術(shù)面而言，黃金自1703.39/1451.55的23.6%分位1643.55美元附近快速回落，暗示短時間是一個較強的壓力位，但是站上料為上探1680和1700打開窗口，下方關(guān)注1600和1580附近支撐。

美國國會接近達成一致，美股飆升，此前因流動性需求遭遇拋售的黃金出現(xiàn)大量低接買盤

美國股市道瓊斯工業(yè)指數(shù)周二飆升，錄得1933年以來最大單日百分比漲幅，之前美國議員稱，接近就一項大規(guī)模抗疫救助計劃達成一致，在遭遇金融危機以來最猛烈拋售后給市場注入樂觀情緒,波音跳漲近21%，為道指漲勢提供動能，此前波音首席執(zhí)行官DaveCalhoun表示，預(yù)計737Max機型將在年中復飛。今年迄今，波音股價已跌近三分之二。

道瓊斯工業(yè)指數(shù)飆升11.37%，收報20704.91點;標普500指數(shù)躍升9.38%，報2447.33點。納斯達克指數(shù)勁揚8.12%，報7417.86點。

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歐洲股市大漲，收復了此前一周失地，因近期刺激措施帶來的部分企穩(wěn)前景推動出現(xiàn)一輪買盤。泛歐STOXX600指數(shù)跳漲8.4%，創(chuàng)2008年末以來最佳單日表現(xiàn)。意大利股市飆升近9%。德國股市跳漲近11%，英國富時100指數(shù)上漲9%。法股CAC-40指數(shù)收高8.39%。

民主黨和共和黨的資深人士周二表示，他們接近就一項2萬億美元經(jīng)濟刺激議案達成協(xié)議，該議案旨在為失業(yè)的美國人提供經(jīng)濟援助，并幫助陷入困境的行業(yè)。

這項預(yù)計將獲得通過的立法是對美聯(lián)儲最近幾天宣布的一系列激進舉措的補充，這些舉措包括購買公司債券，以及直接向企業(yè)提供貸款。

BakerAvenueAssetManagement的首席投資策略師KingLip表示，對國會將通過這一經(jīng)濟刺激議案的預(yù)期提振華爾街的樂觀情緒，但他表示，他的公司仍在觀望，等待入市買入的時機。

“有了這些刺激措施，我們只需要一個催化劑來點燃這簇火焰，”他說，“這個火花將是確診病例數(shù)觸頂，當它開始下降時，我認為那就是一切都燃燒起來的時刻。”

另外，美國眾議院提出的向航空公司和承包商提供400億美元救助的提議推動標普1500航空公司指數(shù)飆升15%。

美國股市大漲暗示近期因流動性所導致的全球資產(chǎn)拋售告一段落，帶動全球資產(chǎn)價格回升。黃金此前一直因流動性需要而持續(xù)遭到拋售，因此隨著股市流動性回升，部分低接買盤涌入，推動黃金和股市同漲。

3月25日黃金ETFs數(shù)據(jù)顯示，截止3月24日黃金ETF-SPDRGoldTrust的黃金持倉量935.98噸，較上一交易日增加11.99噸。前兩個交易日累計增持近27噸，凸顯市場對于黃金的買需大幅回升。

全球經(jīng)濟下行壓力加大，避險黃金也受到支撐，關(guān)注耐用品訂單和初請失業(yè)金數(shù)據(jù)

周二公布各國的PMI數(shù)據(jù)。受疫情沖擊，歐元區(qū)商業(yè)活動下滑程度遠超金融危機時期，歐元區(qū)3月綜合PMI、服務(wù)業(yè)PMI雙雙降至歷史新低，制造業(yè)PMI降至7年半新低。

Markit首席商業(yè)經(jīng)濟學家威廉姆森(ChrisWilliamson)表示，整個歐元區(qū)的商業(yè)活動在3月份大幅下滑，甚至遠遠超過了全球金融危機最嚴重時期的水平。隨著各國政府采取越來越嚴厲的措施遏制疫情的蔓延，法國、德國和整個歐元區(qū)都出現(xiàn)了急劇下滑。

3月采購經(jīng)理人指數(shù)顯示，歐元區(qū)GDP季率大約2%的速度下滑，很明顯，經(jīng)濟下滑還有進一步加劇的空間。對許多商品和服務(wù)的需求已經(jīng)大幅下滑，而接近歷史最高水平的供應(yīng)鏈中斷已對生產(chǎn)造成阻礙，企業(yè)關(guān)閉意味著經(jīng)濟動能中越來越大的占比被封存。

而周二晚些時候公布的美國PMI數(shù)據(jù)也顯示，美國3月企業(yè)活動進一步萎縮，觸及紀錄低點，因疫情抑制了制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的活動，強化了分析師認為經(jīng)濟已經(jīng)陷入衰退的看法。

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交易員仍在評估疫情發(fā)展路徑的不確定性。

BostonPrivateWealth高級投資組合經(jīng)理NancyPerez表示，“我們不知道疫情需要多長時間才能達到峰值。所有這些不確定性正在引發(fā)一次次的余震。”

隨著全球經(jīng)濟下行的風險加劇，短時間市場的焦點將轉(zhuǎn)向周四即將公布的初請失業(yè)金數(shù)據(jù)。作為一個常規(guī)數(shù)據(jù)，本次數(shù)據(jù)受到市場關(guān)注的一個重要原因是該數(shù)據(jù)可能錄得有史以來最差的水平。

此前該數(shù)據(jù)的最高紀錄是1982年的69.2萬人，但是目前市場的預(yù)期是將遠遠高于這一水平，市場的預(yù)期顯示，大部分機構(gòu)預(yù)計將在90萬人至150萬人之間。而高盛給出的預(yù)估甚至高達225萬人。

值得注意的是此前西太平洋銀行預(yù)計澳大利亞二季度失業(yè)率可能高達11%，遠高于5.25%的平均水平，凸顯出疫情已經(jīng)對全球的就業(yè)市場造成沖擊。這也將支撐金價。

日內(nèi)關(guān)注美國耐用品訂單數(shù)據(jù)。

全球大幅寬松使得黃金持有成本幾乎為零疊加對沖金融資產(chǎn)通脹上升

另一個支撐金價的因素是，隨著各國央行實施史無前例的大規(guī)模的寬松政策以緩解流動性危機，這將導致大部分金融資金面臨通脹風險，因此推動市場買入黃金以對沖風險。

景順固定收益團隊近期一份報告顯示，美聯(lián)儲本周一宣布了史上其中一項最進取的貨幣寬松政策，單單在本周，當局便將購買3750億美元的美國國債和2500億美元的按揭抵押證券，一周的總購買金額已超過當局2012年“量寬2.0”計劃的總額，這表示當局已踏入“不惜采取任何措施”的時刻。

同時景順認為，美聯(lián)儲很有可能于未來推出更多措施。

高盛周二也表示，央行為應(yīng)對疫情采取的政策帶來的通脹擔憂，今年應(yīng)會支撐作為“萬不得已時才用的貨幣”——黃金的價格。

“加上當前疫情政策應(yīng)對措施的財政性質(zhì)，我們認為，由于美元開始接近紀錄高位所引發(fā)的嚴重通脹擔憂，將罕見地主導金融資產(chǎn)通脹，而這是過去十年就存在的一個特點。“高盛的言下之意是，全球大幅寬松導致通脹的風險有所上升，而黃金被認為是對沖通脹的工具，這意味著市場將會把黃金納入資產(chǎn)投資組合。

“黃金的短期和長期前景看起來都更具建設(shè)性，我們對12個月金價1800美元/盎司的目標越來越有信心，”高盛稱。

AdrianDayAssetManagement董事長兼首席執(zhí)行官AdrianDay也對此表示贊同。他表示，由于全球央行撒錢，從現(xiàn)在起未來六到九個月，通貨膨脹率將開始加速。美聯(lián)儲無法采取常規(guī)的措施來阻止通脹，因此也無法帶動經(jīng)濟出現(xiàn)有力的回升。

特朗普想要放寬管控措施以提振經(jīng)濟，但是可能不利于防疫局勢，對黃金影響呈雙向性

當?shù)貢r間24日中午，美國總統(tǒng)特朗普表示正在考慮放寬對疫情的管控措施，希望美國在四月中旬以前可以做到“開放”。

特朗普表示：“我們會在四月上旬進行評估，如果需要更多的時間，我們會給疫情管控更多的時間，但是我們的國家需要繼續(xù)運轉(zhuǎn)，大家得回去上班，讓工作生活恢復正常，(解除疫情限制)必須要更早于大家預(yù)期的時間”。

對此，眾多醫(yī)學專家都不贊同特朗普的觀點，認為4月中旬前就放開限制令為時過早，美國疫情防控形勢不容樂觀。

受疫情影響，特朗普此前采取了封關(guān)措施，使得市場對于經(jīng)濟放緩的憂慮回升，這使得全球航空業(yè)遭受重創(chuàng)。因此隨著特朗普表示將盡快實現(xiàn)開放，美國航空業(yè)股暴漲，波音股價跳漲近21%，推動道指飆升。

如果疫情得到有效控制的話，特朗普解禁封關(guān)有助于美國經(jīng)濟更快的恢復，從而避免二季度經(jīng)濟增速大幅回落，此前市場預(yù)估美國二季度GDP將出現(xiàn)大幅萎縮。

但是據(jù)約翰·霍普金斯大學實時統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至北京時間3月25日2時20分，美國確診人數(shù)達到50206人。

世界衛(wèi)生組織發(fā)言人表示，美國確診人數(shù)出現(xiàn)大幅增長，美國可能成為全球新冠疫情新的震中。據(jù)TheHill報道，美國總統(tǒng)特朗普的前國土安全顧問TomBossert周一警告稱，美國很快可能會成為世界新冠病毒病例最多的國家。

總體而言，美國的疫情短期內(nèi)仍處嚴峻的狀態(tài)，大部分市場人士認為特朗普的舉動可能操之過急，如果這導致更大程度傳播的話，可能會導致美國經(jīng)濟存在進一步回落的空間，進一步打擊美元資產(chǎn)。

事實上各州和地方領(lǐng)導人的步調(diào)和特朗普所期望的越來越不一致，一些州和地方的領(lǐng)導人已經(jīng)下令關(guān)閉了全州和整個城市，迫切希望減慢疫情的蔓延。

市場將關(guān)注美國疫情狀況和對美國經(jīng)濟的影響，這對黃金可能產(chǎn)生雙向的影響。

持續(xù)財政和刺激措施可能令市場風險情緒改善，可能會部分施壓金價

盡管黃金受益于流動性后低位買盤涌入、全球?qū)捤珊髮_通脹的需求以及全球經(jīng)濟下行的壓力所引發(fā)擔憂情緒，但是隨著各國仍積極的推動經(jīng)濟刺激計劃以支撐經(jīng)濟，尤其是在疫情出現(xiàn)拐點之后，可能會推動資金再次涌入風險資產(chǎn)，從而對金價構(gòu)成壓力。

七國集團(G7)財長和央行行長周二承諾，只要有需要，將盡可能長時間地實施擴張性財政和貨幣政策，以恢復受新冠病毒疫情沖擊的經(jīng)濟增長和信心。

G7還承諾促進全球貿(mào)易和投資，給世界繁榮提供支撐。G7表示，將繼續(xù)每周召開一次會議。

歐洲方面，德國部長們表示，正在考慮疫情危機結(jié)束后的刺激方案，旨在當疫情得到控制之時，立即推動德國經(jīng)濟重回正軌。該國周一公布了規(guī)模高達7,500億歐元的一攬子救助計劃。

經(jīng)濟部長阿爾特邁爾稱，周一的援助計劃只是應(yīng)對冠狀病毒危機的第一步，政府不應(yīng)忽視這一點，即一旦危機結(jié)束，就要扶助經(jīng)濟啟動一輪“新增長”。財長肖爾茨對德國畫報表示，一旦疫情得到控制，經(jīng)濟將需要進一步幫助。

近期市場走勢很大程度上受到市場情緒的影響，此前盡管各國央行出臺了一系列史無前例的刺激措施，但是市場認為刺激措施不足以抵消疫情的影響，且紛紛囤積美元以獲得流動性，這導致全球資產(chǎn)遭到拋售。

但是隨著流動性回歸，如果市場對于全球政府和央行后續(xù)一系列刺激計劃持樂觀情緒，這可能會打壓黃金。

技術(shù)分析

此前黃金在1450附近確認短期底部之后，隨著黃金近兩個交易日持續(xù)走高，黃金周二突破了關(guān)鍵的1600美元，隨后順勢上漲至1703.39/1451.55的23.6%分位1643.55美元附近。

不過日內(nèi)在這一線附近受阻，目前較日高回落逾20美元，短時間1643.55美元是一個較強的壓力。如果站上這一線預(yù)計將測試前期密集成交點位1680美元，并未上測1700打開大門。

下方關(guān)注38.2%分位于1606.83美元附近，若跌破料測試前期密集成交點位1580美元一線。

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后市前瞻

①17:00德國3月IFO商業(yè)景氣指數(shù)、瑞士3月瑞信/CFA經(jīng)濟預(yù)期指數(shù)

②17:30英國2月未季調(diào)輸入PPI年率、英國2月零售物價指數(shù)年率、英國2月CPI年率

③19:00英國3月CBI零售銷售差值

④20:30美國2月耐用品訂單月率

⑤21:00美國1月FHFA房價指數(shù)月率

關(guān)鍵詞： 黃金

責任編輯：hnmd003

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