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世界今熱點：廣發固收流動性跟蹤：臨近稅期，逆回購+MLF到期2.14萬億

2023-02-11 21:50:38來源：券商研報精選  


(相關資料圖)

本周資金利率波動加大，先上后下。周一至周三，資金利率趨于上行，周三央行加大逆回購投放力度，周三至周五凈投放10530億元，資金利率開始轉為下行，利率中樞整體抬升。DR001和R001分別上行至1.80%、1.88%， 全周平均值均較前一周上行52bp。DR007和R007分別上行至1.94%、2.08%，全周平均值均較前一周上行14bp、26bp。

1Y同業存單利率上行至2.615%，凈融資2664.6億元。2月6-10日，同業存單發行6934.7億元，較前一周的6489.8億元進一步上升，凈融資2664.6億元，低于前一周的4056.9億元，主要是本周到期量有所增加。發行期限也進一步拉長至7.4個月，主要以9M和1Y長期限存單發行為主。1年期AAA同業存單收益率先上后下，周三上行至2.635%，而后轉下，周五下行至2.615%，較前一周五上行3bp。

2月13-17日，同業存單到期量上升至5815億元，而后兩周分別上升至7093億元和7502億元，面臨較大的到期壓力，3月前兩周到期量下降至5474億元和5780億元，到期壓力將有所緩解。

銀行間質押式回購成交量先下后上。2月6-10日，銀行間質押式回購成交量平均值為5.46萬億元，較前一周的4.22萬億元大幅回升。從周內情況來看，周一至周三，成交量趨于下降，從周一的6.21萬億元降至5.02萬億元，周四開始小幅回升，周五升至5.65萬億元。其中隔夜成交量同樣先下后上，全周平均值為4.70萬億元（前一周為3.72萬億元），每日成交量在4.14-5.52萬億元之間。

票據利率窄幅波動，整體小幅上行。2月10日相對2月3日，1M利率上行13bp至2.35%，3M票據利率上行8bp至2.38%，6M票據利率持平于2.31%，1Y票據利率小幅上行2bp至1.97%。

2月13-17日，資金面關注的因素：

第一，15日（周三）為納稅截止日，16-17日稅期繳款；

第二，15日MLF到期3000億元，關注續作情況；

第三，全周逆回購到期18400億元，主要集中在周二至周四，三天共到期14870億元；

第四，政府債凈繳款（發行繳款剔除到期）升至3278.3億元，前一周為329億元；

第五，同業存單到期5815億元，高于前一周的4269.7億元。

1

超儲影響因素更新

2月6-10日，政府債凈繳款為729億元。央行凈投放資金6020億元。其中，逆回購投放18400億元，到期12380億元。

2月13-17日，央行逆回購到期1238億元，MLF到期3000億元，政府債凈繳款3278.3億元。

2

公開市場：2月13-17日到期21400億元

截至本周，逆回購存量18400億元，MLF存量46290億元。

2月6-10日，央行凈投放資金6020億元。其中，逆回購投放18400億元，到期12380億元。

2月13-17日，逆回購到期18400億元，MLF到期3000億元，關注其續作情況。

3

政府債：2月13-17日政府債凈繳款3278.3億元

按繳款日計， 2月13-17日政府債凈繳款（繳款剔除到期）為3278.3億元。

2月13-17日，政府債合計發行2721.7億元，其中，國債計劃發行1800億元，地方債計劃發行921.7億元。

4

同業存單：凈融資2665億元

同業存單凈融資2665億元。2月6-10日，同業存單發行6935億元，凈融資2665億元，本周存單發行量再度放量，但由于到期量較大，凈融資量低于上周。1月28日-2月3日，同業存單發行6489.8億元，凈融資4056.9億元。

存單加權發行利率為2.55%，加權期限7.4個月。2月6-10日，同業存單加權發行利率2.55%，較前一周上行4bp。存單加權發行期限繼續拉長至7.4個月，前一周為7.0個月，其中，國有行和股份行加權發行期限上升，城商行和農商行下降。1年期存單占分類型銀行存單總發行量比例，合計16.5%（相對前一周下降1.0pct），主要是國有行和城商行發行較多；9個月期限占比繼續上升2.7個百分點至46.5%，主要是國有行和股份行發行較多。總體而言，本周同業存單發行多數仍為9M和1Y的長期限存單。

1年期AAA存單收益上行至2.615%。二級市場方面，2月6-10日，1年期AAA同業存單收益率先上后下，周三上行至2.635%，而后轉下，周五下行至2.615%，較前一周五上行3bp。一級市場方面，股份行1年期存單發行利率2月9日為2.64%，與前一周五基本持平。

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責任編輯：hnmd003

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