首頁 > 風控 > 正文

聯合國際下調綠景中國地產國際長期發行人評級至“B”，列入負面觀察名單

2023-01-28 08:40:00來源：樂居財經

樂居財經徐迪1月20日，聯合國際宣布將綠景（中國）地產投資有限公司（綠景中國地產，00095.HK）的國際長期發行人評級和國際長期發行債務評級從‘BB-’下調至‘B’；

【資料圖】

同時將由其發行的高級無抵押美元票據的國際長期發行債務評級及港元及美元商業票據發行債務評級從‘BB-’下調至‘B’（文末附債項評級列表）。

所有評級已被列入評級負面觀察名單。

關鍵評級驅動因素

發行人評級下調至“B”反映了綠景的再融資壓力越來越大，因為其面對將于2023年到期的離岸美元票據和部分在岸人民幣債券形成龐大的到期債務墻，這對其流動性造成了限制。該發行人評級還反映了綠景高于平均水平的毛利率往績以及聚焦于大灣區的優勢，其中包括白石洲項目，該項目標志著深圳迄今為止最大的舊城再開發項目。但是，綠景的評級受制于其合約銷售規模，以及依賴于數量有限的開發項目，因此存在集中性風險。

列入評級負面觀察名單反映了對綠景的短期還款負擔的預期，這對其流動性造成壓力，并增加了其當前融資狀況的不確定性，這可能會影響其還款能力。當公司證明有能力在中短期內管理其到期的債務時，聯合國際將移除其評級負面觀察。

評級敏感性因素

若發生以下情況，聯合國際將考慮下調綠景的信用評級：（1）綠景未能履行其近期和中期即將到期的債務義務，和/或（2）若綠景以EBITDA利息覆蓋率衡量的財務杠桿水平持續增長，低于1倍，或債務/資本比率持續上升至70%，和/或其流動性和經營狀況惡化，即其經營活動凈現金流，合約銷售金額，和/或（3）收入出現持續大幅下降。

鑒于綠景被列入評級負面觀察名單，不會出現上調評級。聯合國際將盡快解決此評級負面觀察。

對于綠景的任何評級行動可能引發對于其美元票據及港元及美元商業票據的類似評級行動。

債項評級列表

-票息率12.0%、2023年到期的4.7億美元高級無抵押票據評級從‘BB-’下調至‘B’

-票息率6.0%、2023年到期的1.746億港元及875.8萬美元高級無抵押商業票據評級從‘BB-’下調至‘B’

關鍵詞：聯合國際下調綠景中國地產國際長期發行人評級至B

責任編輯：hnmd003