首頁 > 要聞 > 正文

全球動態:長青科技：大股東頻繁占用資金，應收賬款高企侵蝕現金流 | IPO觀察

2023-03-13 22:38:15來源：鈦媒體  

圖片來源@視覺中國


(資料圖)

據深交所官網消息，常州長青科技股份有限公司（簡稱：長青科技）即將于3月14日首發上會。公司擬募集資金5.26億元，分別用于復合材料產能擴建項目、技術研發中心建設項目、營銷網絡升級建設項目、補充流動資金項目。 

長青科技近年來毛利率持續走低，應收賬款走高，現金流惡化明顯。鈦媒體App注意到，長青科技的控股股東長青投資凈資產持續為負，而長青投資及其他關聯方歷史上曾多次發生侵占公司資金行為，后續通過分紅款沖抵等方式償還借款。

毛利率持續下滑，應收賬款走高

資料顯示，長青科技是一家以三明治復合材料為基礎，通過軌道交通和建筑裝飾兩大領域實現產品應用的高新技術企業。公司的業務主要為軌道交通業務及建筑裝飾業務，在軌道交通業務方面，公司提供軌道交通車輛內部裝飾產品、檢修業務及備品備件和車載乘客信息系統；在建筑裝飾業務方面，公司提供建筑內外部裝飾產品。

2019—2022年上半年，長青科技的營業收入分別為4.2億元、5.12億元、4.8億元、2.24億元，凈利潤分別為7106.85萬元、7320.02萬元、6659.98萬元、2443.94萬元。

主要財務指標

報告期內，長青科技的毛利率持續下滑，按統一口徑計算的主營業務毛利率分別為42.10%、36.69%、35.42%和32.54%。長青科技在招股書中稱，其產品主要為定制化產品，不同下游應用領域、不同客戶對同類產品的設計、性能等需求也存在較大差異。

此外，公司大客戶集中度較高。報告期內，公司前五大客戶銷售收入占營業收入的比重分別為68.72%、73.10%、73.02%、69.59%，其中，對中國中車的銷售收入占營業收入的比重分別為46.96%、55.11%、43.96%和26.95%。

據悉，公司生產的軌交車輛內飾產品及車載乘客信息系統等軌道交通車輛配套產品，系軌道交通車輛制造行業的上游企業。中國中車下屬車輛制造企業在公司前五大客戶中占據重要地位。長青科技表示，如果中國中車未來經營出現重大不利變化，對供應商訂單量減少，可能對公司的經營業績造成不利影響。

由于受所處行業特點、客戶結算模式等因素所影響，長青科技期末應收賬款賬面價值較大，存在一定的回款風險。報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為1.73億元、2.13億元、1.79億元和2.26億元，占流動資產的比例分別為36.31%、43.40%、36.22%和42.52%。

對此，長青科技已對下游客戶的應收款項計提了相應的壞賬準備。報告期各期，公司壞賬準備金額分別為1668.26萬元、1439.62萬元、2413.57萬元、1999.69萬元。

長青科技在招股書中透露，2022年度公司經營活動產生的現金流量凈額同比減少3,034.65萬元，降幅為50.59%，主要原因為受軌道交通主機廠付款影響，本期銷售商品、提供勞務收到的現金較上期減少6,021.05萬元所致。由此可見，長青科技應收賬款的增加，已經逐漸侵蝕公司的現金流。

控股股東多次占用資金，后借分紅款沖抵

截至本招股說明書簽署日，長青投資直接持有公司4,222.80萬股股份，占本次發行前公司總股本的40.80%，為長青科技控股股東。截至2022年6月30日，長青投資經審計的凈資產為-1,478.41萬元。

截至本招股說明書簽署日，周銀妹、胡錦驪及周建新合計持有長青投資98.95%的股權，長青投資持有發行人40.80%的股份；周建新持有埃濰控股100.00%的股權，埃濰控股持有發行人13.64%的股份。周銀妹、胡錦驪及周建新合計控制公司54.44%的表決權，為公司實際控制人。

周銀妹與胡錦驪為母女關系；周建新與周銀妹為兄妹關系。此外，周銀妹、胡錦驪、周建新已簽訂《一致行動協議》，為一致行動人。

值得注意的是，長青投資曾多次占用公司資金，用于自身及關聯方償還銀行借款，后續通過分紅款抵扣的方式償還前期拆借資金。

據披露，2019年之前，控股股東長青投資對公司資金拆借余額6,717.08萬元，主要用于償還長青珠寶交通銀行等借款、日常經營使用以及實際控制人個人資金需求。

與控股股東資金拆借明細

2013年至2014年期間，長青珠寶向交通銀行常州分行進行銀行借款用于經營周轉并為無關聯第三方提供擔保，長青投資、周銀妹、胡明祥、周建新、劉建芬為長青珠寶上述銀行借款提供連帶責任保證擔保。

然而，由于長青珠寶經營不善，不僅上述借款逾期未全部償還，長青投資還為此擔負一定的但保責任，并由此導致了后續的資金拆借。

2014年11月，交通銀行常州分行就與長青珠寶、長青投資、周銀妹、胡明祥、周建新、劉建芬之間的借款合同糾紛向江蘇省常州市中級人民法院提起民事訴訟。長青珠寶應向交通銀行常州分行償付的借款及擔保本金金額1.75億元及經測算的利息、罰息1.57億元。由于長青珠寶經破產清算且無可執行財產，未進行實際償付。

2020年5月，長青投資、周銀妹與交通銀行常州分行達成執行和解，按照和解方案，長青投資分別于2020年5月和2020年8月向交通銀行常州分行償付了3,000萬元和3,300萬元，周銀妹、胡明祥等擔保方已被免除償付責任。

根據招股書披露的信息，2020年，長青投資因支付交通銀行擔保買斷款，再次對長青科技產生短期資金拆借3,000萬元。

那么，長青投資占用的資金是如何歸還的呢？據披露，長青投資償還資金占用的具體資金來源主要為：其一，是分紅款沖抵。據悉，報告期內，長青科技共實施了兩次利潤分配。其中，2019年分紅5,500萬元，2020年分紅6,000萬元，分紅金額分別占各期歸母凈利潤的77.46%、90.77%。而依據40.80%的持股比例，長青投資兩次分紅分別分得2244萬元、2448萬元，均用于償還向長青科技拆借的資金。

其二，2020年，股東埃濰控股及億昌投資將長青科技部分股權轉讓給常州國潤等投資機構，以此獲得相關股權轉讓款。憑借股權轉讓款，二者分別以增資和出借的方式，幫助長青投資還款。

鑒于控股股東長青投資凈資產持續為負、歷史上曾多次拆借、占用公司資金，后續控股股東是否有通過違規占用資金等方式緩解自身資金壓力的可能？鈦媒體App就上述問題向長青科技發出調研提綱，截至發稿時，未收到對方回復。（本文首發鈦媒體App，作者 | 馬瓊，編輯 | 孫騁）

關鍵詞：

責任編輯：hnmd003

相關閱讀

推薦閱讀