天天觀熱點(diǎn)："新一輪牛市周期正在開(kāi)始！"國(guó)際大行旗幟鮮明翻多A股！疫情防控優(yōu)化，華爾街巨頭看多中國(guó)股市成共識(shí)！

2022-12-06 05:48:11來(lái)源：證券時(shí)報(bào)  


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繼今年5月上調(diào)互聯(lián)網(wǎng)公司評(píng)級(jí)后，國(guó)際大行摩根大通近期又發(fā)聲，看好中國(guó)股市，并將中國(guó)股票的評(píng)級(jí)從2021年1月以來(lái)的持股觀望上調(diào)至增持。

同時(shí)，該行還將2023年底MSCI中國(guó)指數(shù)目標(biāo)從59點(diǎn)上調(diào)至70點(diǎn)，恒生指數(shù)目標(biāo)從18200點(diǎn)上調(diào)至21200點(diǎn)。

隨著疫情防控政策優(yōu)化，以及股市的超級(jí)反彈，近期看多中國(guó)資產(chǎn)的外資機(jī)構(gòu)越來(lái)越多，高盛、花旗、美銀等多家機(jī)構(gòu)的最新評(píng)論顯示，華爾街巨頭正在形成看多中國(guó)股市的共識(shí)。

摩根大通翻多看好中國(guó)股市

近期，外資機(jī)構(gòu)開(kāi)始密集發(fā)布研報(bào)看多中國(guó)股市。摩根大通時(shí)隔兩年后，再次將中國(guó)股市上調(diào)至增持評(píng)級(jí)。

摩根大通包括LauraWang在內(nèi)的策略師發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，由于中國(guó)政府不斷調(diào)整優(yōu)化應(yīng)對(duì)新冠疫情的政策，并且多方面出現(xiàn)積極進(jìn)展，使得中國(guó)股票評(píng)級(jí)獲得提升。

摩根大通稱(chēng)，“多重積極進(jìn)展，以及重新開(kāi)放的明確路徑，證明了評(píng)級(jí)的上修。在盈利修正和估值方面，中國(guó)資產(chǎn)正處于多個(gè)季度復(fù)蘇的開(kāi)始。”

摩根大通將中國(guó)股票的評(píng)級(jí)從“持股觀望”上調(diào)至“增持”，自2021年1月以來(lái)，摩根大通對(duì)中國(guó)股票予以“持股觀望”評(píng)級(jí)已經(jīng)有近兩年時(shí)間。據(jù)港交所最新披露文件，11月29日，摩根大通以每股149.1982港元的均價(jià)買(mǎi)入美團(tuán)2072.3萬(wàn)股H股，持股比例從4.67%增加到5.04%。

同時(shí)，摩根大通將2023年底的MSCI中國(guó)指數(shù)目標(biāo)從59點(diǎn)上調(diào)至70點(diǎn)，將恒生指數(shù)目標(biāo)從18200點(diǎn)上調(diào)至21200點(diǎn)。新的指數(shù)目標(biāo)意味著摩根大通認(rèn)為未來(lái)中國(guó)股票上漲幅度將超過(guò)10%。

摩根大通還建議投資者進(jìn)一步增持消費(fèi)股等板塊，同時(shí)增加中國(guó)境外上市股票的配置。由于新興市場(chǎng)股票的盈利增長(zhǎng)以及市盈率擴(kuò)張，摩根大通相信新興市場(chǎng)股票新一輪牛市周期正在開(kāi)始。

摩根大通上調(diào)中國(guó)股市的評(píng)級(jí)的行為，也與該行對(duì)韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)等新興市場(chǎng)的偏好一致。

摩根大通策略分析師還表示，中國(guó)的復(fù)蘇之路可能“將是崎嶇不平的，因?yàn)橛麎毫⒊掷m(xù)到明年初”。

摩根大通曾大幅上調(diào)互聯(lián)網(wǎng)公司評(píng)級(jí)

事實(shí)上，今年上半年隨著中國(guó)資產(chǎn)估值回落甚至出現(xiàn)過(guò)度低估狀態(tài)，摩根大通5月中旬也曾翻多，并大幅上調(diào)多家互聯(lián)網(wǎng)公司評(píng)級(jí)。

摩根大通在重新審視互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)基本面前景后，決定調(diào)整多只中資互聯(lián)網(wǎng)股份的最新投資評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)。

當(dāng)時(shí)，摩根大通將騰訊控股評(píng)級(jí)上調(diào)至超配，目標(biāo)價(jià)由265港元上調(diào)至470港元；將阿里巴巴評(píng)級(jí)上調(diào)至超配，港股阿里巴巴目標(biāo)價(jià)由75港元上調(diào)至130港元，美股阿里巴巴目標(biāo)價(jià)由75美元上調(diào)至130美元；將美團(tuán)評(píng)級(jí)上調(diào)至超配，目標(biāo)價(jià)由105港元上調(diào)至220港元；將京東評(píng)級(jí)上調(diào)至中性，港股京東目標(biāo)價(jià)由155港元上調(diào)至235港元，美股京東目標(biāo)價(jià)由40美元上調(diào)至58美元；將拼多多評(píng)級(jí)上調(diào)至超配，目標(biāo)價(jià)由27美元上調(diào)至55美元；將網(wǎng)易評(píng)級(jí)上調(diào)至超配，港股網(wǎng)易目標(biāo)價(jià)由93港元上調(diào)至185港元，美股網(wǎng)易目標(biāo)價(jià)由60美元上調(diào)至120美元。

研報(bào)發(fā)布后，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)曾出現(xiàn)一波反彈行情，但由于其發(fā)布的業(yè)績(jī)?nèi)栽谙禄约膀v訊大股東宣布減持計(jì)劃，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)再次震蕩下探，期間有不少互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)甚至創(chuàng)下階段新低。

但摩根大通在上調(diào)互聯(lián)網(wǎng)評(píng)級(jí)后，便開(kāi)始陸續(xù)增持中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，今年6月，摩根大通的旗艦中國(guó)基金“JPMorganFunds-ChinaFundA（acc）–USD”新進(jìn)建倉(cāng)了阿里巴巴，隨后的幾個(gè)月時(shí)間接連增持。

10月的數(shù)據(jù)顯示，摩根大通旗下中國(guó)股票基金仍在增持中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，阿里巴巴獲增持18.11%股份，為前十大重倉(cāng)股中增持幅度最大的股票。騰訊控股、美團(tuán)、京東、拼多多、網(wǎng)易等也獲其不同程度增倉(cāng)。

11月以來(lái)，受疫情防控政策調(diào)整預(yù)期帶動(dòng)、國(guó)際宏觀環(huán)境回暖、行業(yè)政策持續(xù)釋放積極信號(hào)，投資者情緒出現(xiàn)明顯改善，互聯(lián)網(wǎng)板塊估值快速修復(fù)，騰訊控股股價(jià)已回升至9月初水平。

中信證券(行情600030,診股)認(rèn)為，當(dāng)下，互聯(lián)網(wǎng)板塊的壓制因素正在逐步緩解。業(yè)績(jī)方面，自?xún)?yōu)化疫情防控的二十條措施公布以來(lái)，國(guó)內(nèi)主要城市在政策落地進(jìn)度上持續(xù)超預(yù)期，生產(chǎn)生活秩序逐步恢復(fù)亦提振了消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)板塊整體回暖的預(yù)期。

業(yè)績(jī)方面，中信證券表示，盡管短期來(lái)看，壓制互聯(lián)網(wǎng)公司收入增長(zhǎng)的因素預(yù)計(jì)將仍然存在，但市場(chǎng)已將關(guān)注重點(diǎn)轉(zhuǎn)向2023年業(yè)績(jī)修復(fù)兌現(xiàn)。

外資機(jī)構(gòu)輪番上陣

唱多中國(guó)股市

11月以來(lái)，多重利好消息提振下，中國(guó)股市迎來(lái)一波史詩(shī)級(jí)反彈，A股上證指數(shù)累計(jì)漲11%，恒生指數(shù)累計(jì)漲32.89%。

在此背景下，外資機(jī)構(gòu)開(kāi)始密集發(fā)布研報(bào)看多中國(guó)股市。花旗的RobertBuckland等策略師將港股的評(píng)級(jí)上調(diào)至超配，預(yù)計(jì)防疫和房地產(chǎn)政策的調(diào)整應(yīng)會(huì)提升企業(yè)盈利，他們認(rèn)為當(dāng)前中國(guó)國(guó)內(nèi)的一系列政策有助于對(duì)投資者情緒構(gòu)成支持。即使其他主要經(jīng)濟(jì)體正在急劇放緩，中國(guó)也可能依靠?jī)?nèi)部驅(qū)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)有吸引力的復(fù)蘇。

美國(guó)銀行首席投資策略師MichaelHartnett在發(fā)布2023年首選推薦交易時(shí)提到了做多中國(guó)股票。美銀的策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，由于居民擁有超額儲(chǔ)蓄，中國(guó)放寬防疫后，國(guó)內(nèi)股票勢(shì)將上漲。報(bào)告指出，此前美國(guó)等其他國(guó)家解除防疫措施就提振了各自的股市。

高盛也在近期發(fā)布的研報(bào)中，重申對(duì)中國(guó)股市的信心，維持對(duì)MSCI中國(guó)指數(shù)的超配評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)MSCI中國(guó)指數(shù)和滬深300指數(shù)在未來(lái)12個(gè)月回報(bào)率高達(dá)16%，若計(jì)入?yún)R率因素，其回報(bào)更是高達(dá)19%和21%。

高盛策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，在2022年?yáng)|盟和印度市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)之后，隨著中國(guó)市場(chǎng)的反彈和韓國(guó)預(yù)期中的復(fù)蘇，亞洲地區(qū)股市的領(lǐng)頭羊可能會(huì)“向北轉(zhuǎn)移”。

高盛同時(shí)還將中國(guó)香港市場(chǎng)評(píng)級(jí)從減持提升至市場(chǎng)權(quán)重，將韓國(guó)市場(chǎng)的評(píng)級(jí)從市場(chǎng)權(quán)重上調(diào)至增持。

關(guān)鍵詞： 牛市周期 翻多A股 疫情防控優(yōu)化

責(zé)任編輯：hnmd003

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