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天天熱資訊！渠道布局覆蓋全面，天風證券維持美凱龍“買入”評級

2023-04-03 15:36:29來源：樂居財經  


(資料圖片僅供參考)

樂居財經 彥杰3月31日，天風證券發布研究報告，維持美凱龍“買入”評級。

天風證券觀點如下，渠道布局覆蓋全面，持續提升運營管理。公司圍繞全渠道泛家居業務平臺服務商的戰略定位，持續拓展下沉市場，建立覆蓋全國的全渠道商業網絡。截至22年底，公司經營自營/委管/戰略合作商場94/284/8家，特許經營家居建材項目57個，共包括476家家居建材店/產業街；總經營面積0.23億平方米，其中自營/委管商場經營面積0.08/0.14億平方米。

展望2023年：堅持向“輕資產，重運營”的業務模式轉型，進一步夯實市場領導地位。繼續深耕主題館運營，通過鎖定細分消費圈層，精準運營到店流量，進而引導品類間的關聯銷售；深度開展家裝業務，打通家裝消費的全周期服務。深入開展家裝家居一體化，為消費者提供從設計、裝修、商品到服務的一站式解決方案；踐行數字化改革，深耕新零售；夯實商場數字化運營，探索更多線上新零售渠道，實現全域獲客，全域營銷。

伴隨內需恢復，房地產新房市場回暖，存量房翻新需求持續增長，公司將積極發揮龍頭企業的優勢，積極把握行業發展的良好機遇，天風證券預計公司23-25年收入分別為153.5/166.1/175.1億（23-24原值分別為200.7/233.2億），歸母凈利分別為10.8/12.7/14.9億（23-24原值分別為29.8/38.0億），EPS分別為0.25/0.29/0.34元/股（23-24原值分別為0.68/0.87元/股），PE分別為22.6/19.3/16.4x。

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責任編輯：hnmd003

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