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央行等三部門召開會議釋放貨幣政策積極穩增長信號存量房貸利率下調料加速其他房貸政策優化措施或進一步出臺

2023-08-20 22:40:42來源：金融界

財聯社8月20日訊（記者高萍）據央行今日信息顯示，8月18日，中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會聯合召開電視會議，研究落實金融支持實體經濟發展和防范化解金融風險有關工作。

會議強調，金融支持實體經濟力度要夠、節奏要穩、結構要優、價格要可持續。調整優化房地產信貸政策。規范貸款利率定價秩序，統籌考慮增量、存量及其他金融產品價格關系。發揮好存款利率市場化調整機制的重要作用，豐富防范化解債務風險的工具和手段等。

(資料圖)

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，整體上看，本次會議釋放了宏觀政策逆周期調控進一步發力的信號。“量增價降”下，下一步寬信用將在提振經濟復蘇動能中發揮更為積極作用。特別是以房貸利率下調為核心，金融支持房地產行業將全面加碼。

值得一提的是，在政策性降息連續落地后，接下來金融政策將強化與財政政策、產業政策等的協同，在促消費、穩投資、擴內需中形成政策合力，推動社會預期持續改善，經濟復蘇動能轉強。

金融支持實體經濟力度要夠寬信用力度將明顯加大

具體來看，會議強調，金融支持實體經濟力度要夠、節奏要穩、結構要優、價格要可持續。

東方金誠首席宏觀分析師王青稱，這意味著未來一段時間貨幣金融政策將朝著穩增長方向進一步發力。王青分析稱，會議將“力度要夠”放在首位，表明接下來寬信用力度將明顯加大，金融數據總體上將繼續領先經濟數據，為經濟復蘇動能轉強積蓄力量。

招聯首席研究員董希淼也表示，“力度要夠”，要求金融機構尤其是大型金融機構克服“不愿貸”“不敢貸”等畏難情緒，在經濟下行周期加大逆周期服務力度，通過加大信貸投放、提升金融服務等方式支持實體經濟走出困境。

對于“節奏要穩”，董希淼進一步稱，要求金融機構妥善安排信貸投放計劃及其他金融服務，保持金融支持服務的月度、季度和年度平衡，盡量避免出現大起大落、忽冷忽熱等現象。另外，“結構要優”，要求金融機構在總量上加大服務的同時，持續優化信貸投放等結構，提升對經濟重點領域和薄弱環節支持，如大力發展小微金融、科創金融、綠色金融，進一步服務好小微企業、個體工商戶和科技型企業、綠色發展領域。

會議指出，要注意挖掘新的信貸增長點，大力支持中小微企業、綠色發展、科技創新、制造業等重點領域，積極推動城中村改造、“平急兩用”公共基礎設施建設。

在王青看來，“結構要優”是指未來結構性貨幣政策將以進為主，重點支持中小微企業、房地產行業等國民經濟薄弱環節，以及綠色發展、科技創新、制造業等重點領域。王青判斷，在6月30日央行增加支農、支小再貸款再貼現額度2000億元后，后期還有可能增加其他結構性政策工具額度，也不排除創設新的政策工具的可能。

金融支持實體經濟中，會議還強調“價格要可持續”。就“價格可持續”而言，王青稱，當前的重點是引導企業和居民融資成本穩中有降，激發市場主體融資需求。8月MLF操作利率下調后，8月21日兩個品種的LPR報價也將跟進下調。這將引導企業和居民融資成本更大幅度下行。

“‘價格要可持續’，要綜合采取降低存款利率、下調政策利率等措施降低金融機構資金成本，引導貸款市場規范定價和LPR繼續下行，從而使金融機構保持向市場主體減費讓利的穩定性和持續性，推動實體經濟融資成穩中有降。”董希淼補充道。

統籌考慮增量、存量及其他金融產品價格關系存量房貸利率下調或加速啟動

房地產方面，會議指出，“調整優化房地產信貸政策”。王青認為，這首先意味著8月21日5年期以上LPR報價將更大幅度下調，預計下調20至25個基點，并將帶動新發放居民房貸利率更大幅度下行。另外，為支持改善性住房需求，后續有可能進一步出臺其他房貸政策優化措施，包括適度下調二套房貸利率下限等。

值得一提的是，會議提及“要繼續推動實體經濟融資成本穩中有降，規范貸款利率定價秩序，統籌考慮增量、存量及其他金融產品價格關系”。

王青表示，“統籌考慮增量、存量及其他金融產品價格關系”，主要是指當前新、老房貸利差偏大，接下來將啟動存量房貸利率下調，遏制“提前還貸潮”，穩定房貸市場秩序。

王青進而稱，現在的關鍵是下調幅度。參考2008年的下調比例，以及當前新、老房貸利差，下調幅度大概為0.5至1個百分點左右。對于銀行在利息方面的損失，可通過引導銀行適度下調存款利率等方式部分彌補。

會議還指出，發揮好存款利率市場化調整機制的重要作用，增強金融支持實體經濟的可持續性，切實發揮好金融在促消費、穩投資、擴內需中的積極作用。

“根據存款利率市場化調整機制，存款利率將參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率合理調整。”王青稱，這意味著在6月和8月1年期LPR報價下調、以及近期10年期國債收益率持續下行推動下，新一輪存款利率下調過程或將開啟。

“這將緩解銀行凈息差收窄壓力，持續降低實體經濟融資成本，并推動銀行較快下調存量房貸利率。這也是本次會議再度強調‘發揮好存款利率市場化調整機制的重要作用’的一個指向。”王青補充道。

豐富防范化解債務風險的工具和手段

防風險方面，會議要求，金融部門要統籌協調金融支持地方債務風險化解工作，豐富防范化解債務風險的工具和手段，強化風險監測、評估和防控機制，推動重點地區風險處置，牢牢守住不發生系統性風險的底線。

王青分析稱，這意味著在穩增長政策發力階段，城投債信用風險將得到有效控制，也有助于債市繼續為基建投資提供資金支持。與此同時，接下來房地產領域化險也將實質性推進，大型房企債券違約風險會得到有效控制。這也是金融支持房地產行業的一個重要發力點。

“從央行公布的7月金融數據看，部分指標低于預期。金融是現代經濟的核心，支持服務實體經濟是金融的天職，防范風險是金融的永恒主題。”董希淼稱，金融管理部門召開會議，要求金融加大對實體經濟服務力度，推動防范化解金融風險，具有重要性和緊迫性。提升金融服務實體經濟，防范化解金融風險，最根本的措施是穩定市場信心和預期，加快推動經濟恢復和回升。

王青預計，在穩增長政策全面發力推動下，8月消費、投資、工業生產增速等關鍵宏觀數據有望改善，三季度GDP同比增速有可能達到4.5%左右，剔除上年同期基數影響、能夠體現實際經濟復蘇力度的兩年平均增速有望升至4.2%，高于二季度3.3%的增長水平。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華也表示，本次會議釋放貨幣政策積極穩增長信號。國內貨幣政策積極發力將有助于提振市場對經濟復蘇預期，利好市場情緒回暖。

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責任編輯：hnmd003