年內最大IPO來了

2023-08-23 07:56:27來源：金融界  

當?shù)貢r間周一，軟銀持股的Arm Holdings終于向美國證監(jiān)會遞交申請文件，準備在納斯達克掛牌上市。


(資料圖片)

今年4月，軟銀集團創(chuàng)始人兼CEO孫正義與美國紐交所就Arm上市計劃達成初步協(xié)議，計劃最早秋天上市納斯達克。之后，Arm與包括英特爾、Alphabet、蘋果、微軟和三星等IPO錨定投資者談判。其中，三星對該談判并不熱衷，認為估值過高。

數(shù)據(jù)顯示，8月軟銀集團從愿景基金收購所持Arm股份時，估值已達640億美元。

Arm上市，軟銀是最大贏家

F1文件顯示，軟銀作為單一最大股東，直接持有Arm7.69億股普通股，對應75.01%的股權。2023年8月，軟銀子公司以約161億美元價格收購旗下愿景基金所持Arm Limited大部分權益，款項兩年內分期支付。這意味著若Arm上市成功，軟銀將是最大贏家，而非旗下愿景基金。

財報顯示，軟銀已連續(xù)兩個財年出現(xiàn)凈利潤虧損，旗下愿景基金是虧損主力。2022財年，愿景基金虧損4.31萬億日元（320億美元），同比擴大68.8%，全年投資虧損5.28萬億日元（392億美元）。

但從軟銀本身來看，其不僅是一家投資公司，還是全球化運營商，形成了移動通訊、互聯(lián)網(wǎng)及金融服務等三大業(yè)務版圖。

在移動通訊領域，軟銀集團旗下的SoftBank是日本第三大手機運營商，擁有約4700萬用戶。同時，SoftBank還通過軟銀機器人事業(yè)部開發(fā)機器人Pepper，成為世界上第一款商用人型機器人。

互聯(lián)網(wǎng)領域，軟銀計劃收購美國第四大無線運營商Sprint，或打響運營商開打價格戰(zhàn)。金融服務上，旗下SoftBank Group International擁有全球規(guī)模龐大的投資組合，成立的“Vision Fund”（愿景基金）亦是最大私募股權投資基金之一，旨在通過投資世界各地的科技企業(yè)和初創(chuàng)公司，推進人工智能、機器人、物聯(lián)網(wǎng)等領域的發(fā)展。

根據(jù)“軟銀30年愿景計劃”，計劃未來30年投資20萬億日元（約合1.8萬億美元）推動科技創(chuàng)新，涉及領域涵蓋人工智能、機器人、衛(wèi)星通信等。由此來看，軟銀從旗下愿景基金收回股份，應該不是為了愿景基金和背后中東股東，而是為軟銀集團本身。

截至目前，Arm發(fā)行價與發(fā)行股份暫未公布，但為了順利上市募資，Arm與巴克萊、高盛、摩根大通、瑞穗等豪華承銷團簽下協(xié)議。據(jù)悉，本次最多發(fā)行10%的普通股，且沒有額外期權選擇權。

值得一提的是，F(xiàn)1文件中也未披露8月Arm與IPO錨定投資者的交易數(shù)據(jù)，而Arm在軟銀凈資產(chǎn)價值中所占比例已達到16%。

最后一次“押寶”

對孫正義來說，Arm的上市既是“軟銀30年愿景計劃”的重要一步，也是其最后一次“押寶”。

2020年9月，因業(yè)績壓力，軟銀曾計劃以400億美元價格出售Arm給美國英偉達（Nvidia），后者是市值最大的芯片制造商。但因為監(jiān)管原因，該筆交易未能實現(xiàn)，這也“意外”讓孫正義進行最后一次“押寶”。

此次計劃上市的Arm去年營收達27億美元，中國合資公司占比20%。其中，芯片許可業(yè)務收入大幅增長61%至11.3億美元，追蹤使用Arm技術銷售的芯片數(shù)量所得的交付使用費，增長20%至15.4億美元。

在F1文件中，Arm披露，通用性讓Arm CPU設計擁有最豐富的軟件生態(tài)系統(tǒng)，包括與領先操作系統(tǒng)提供商Google Android，Microsoft Windows和所有主要的Linux發(fā)行版。同時，還有軟件工具和游戲引擎供應商，如Electronic Arts Inc.，Unity Software Inc.和Epic等游戲公司。

Arm表示，截至2022年12月31日，包含Arm技術的芯片總價值約為989億美元，占市場份額約48.9%，而在2020年12月30日該市場份額為42.3%。好業(yè)績也讓Arm進行了股權激勵計劃，截至2023年6月30日，共有9500萬美元的高管獎勵未兌現(xiàn)。

隨著IPO的啟動，孫正義預測，在估值層面上，Arm價值相當于谷歌、亞馬遜、Meta、蘋果這四大巨頭水平。

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責任編輯：hnmd003

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