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焦點日報：實控人立案調查終結短期利好，昊志機電后續還有更大隱患

2023-03-27 20:44:51來源：鈦媒體  

2021年，昊志機電(300503.SZ)實控人因涉嫌操縱證券市場被證監會立案，現如今總算是水落石出了。

近日，昊志機電發布公告稱收到控股股東、實際控制人、副董事長、總經理湯秀清和公司董事、副總經理、董事會秘書肖泳林的《不起訴決定書》及《解除取保候審決定書》。這份公告不僅意味著立案調查終結，而且也有利于打消各方顧慮，使得公司輿論面盡早恢復至正常狀態，所以對昊志機電而言是個利好消息。受此消息影響，昊志機電股價在二級市場上出現反彈上漲，截至3月27日收盤，上漲5.51%，報10.34元/股，目前總市值31.65億元。

深陷“葉飛爆料門”，實控人被立案


(資料圖片)

說起昊志機電實控人涉嫌操縱市場的事，那就不得不提起2021年5月私募基金經理葉飛的一連串爆料。

當年，葉飛爆料中源家居等12家上市公司與盤方合謀進行“市值管理”，更是聲稱“昊志機電就是下一個炮臺”，此事在A股市場被掀起滔天巨浪。隨后，公司收到了深交所的關注函，函中要求昊志機電就葉飛點名問題進行核查并作出書面說明。

然而，公司卻始終沒有正面回復深交所的關注函。2021年9月30日晚，昊志機電公告，接到公司控股股東、實控人、副董事長、總經理湯秀清因涉嫌操縱證券市場，被證監會立案。

三個月后，2021年12月29日，昊志機電公告稱，實控人湯秀清、財務總監肖泳林因涉嫌操縱證券、期貨市場罪，被金華市公安局指定居所監視居住。

然而，事情并沒完。2022年11月22日晚，昊志機電公告表示于近日接到董事長湯麗君的通知，其收到《立案告知書》：因湯麗君涉嫌內幕交易“昊志機電”股票，根據相關法律法規，2022年10月26日，證監會決定對其立案。

值得注意的是，湯麗君并非昊志機電控股股股東，公司控股股東、實控人為公司副董事長湯秀清，湯麗君系湯秀清的胞姐。

割完韭菜，機構在出，散戶在進

實控人到底有沒有“操縱市場”“內幕交易”或許無從考究，但是大股東們在資本市場上各種操作確實令人“佩服”。

根據此前證監會的通報，2019年以來相關團伙涉嫌通過連續交易、對倒等方式，操縱“昊志機電”等股票價格，涉案金額巨大。回顧公司當時的股價走勢，便可一窺其中的疑點。

如下圖所示，昊志機電在2019年至2020年末的股票走勢暴漲暴跌。2019年7月，昊志機電股價一路下探至7.45元年內低點。隨后在業績不見好轉的背景下，公司股價卻猛烈反彈，至2020年末的11月2日，股價達到21.14元，一年半累計漲幅超150%。在2019年7月至2020年2月股價暴漲期間，昊志機電出現了第一波“董事減持”的戲碼。2019年7月份，昊志機電每股僅為7.45元，到了2020年2月，公司股價漲幅接近一倍。這時，昊志機電發布了股東減持股份的預披露公告。公司實際控制人湯秀清在之后的2個月內，通過大宗交易和集合競價的方式，減持564萬股，占公司總股本的1.99%，而且同樣的戲碼在2020年8月份再次上演。

每當股價上漲后，昊志機電高管就開始接連出手減持。據不完全統計，湯秀清、湯麗君、湯秀清實際控制的廣西昊聚企業管理有限公司等相繼高位減持，累計套現數億元。

隨著湯氏姐弟聯合割韭菜的出現，以及令人大跌眼鏡的“市值管理”事件發酵后，市場上機構投資者也都開始逐季減持，截至2022年三季度末，機構持股比例已經很小了。如今，前十大流通股股東幾乎全是個人席位，且一年半以來僅獲兩家券商研報分析，機構的關注熱情逐漸退卻。與機構投資者正相反，現在越來越多的散戶正在“抄底”昊志機電。自2016年上市以來，公司股東戶數長期維持在2萬戶上下，但2022年的二三季度數據顯示股東戶數已經突破3萬戶。

業績實在讓人憂

雖說目前實控人立案調查雖然已經結束，但是昊志機電也正面臨業績滑坡風險。

公開資料顯示，昊志機電主營數控機床核心功能部件、機器人核心功能部件和高速風機及配套控制系統的研發、生產、銷售和配套維修服務，2016年3月，在深交所創業板上市。

據此前發布的2022年業績預告，公司業績同向下降，預計凈利潤3500萬元-5200萬元，比上年同期下降62.74%-74.92%；預計扣非后凈利潤盈利500萬元–750萬元，比上年同期下降 92.86%-95.24%。對于業績變動的主要原因，昊志機電表示，公司產品的終端應用領域主要系消費電子領域，報告期內，受產業周期和疫情影響，消費電子市場需求放緩，行業景氣度降低，銷售收入減少，主軸產品毛利率下降。

可是仔細翻閱財務數據可知，昊志機電毛利率已經連年出現下降了。特別是營收下降的2019年和2022年前三季度，已經跌破了40%。對于不需要太多營銷投入的工業品來說，可能40%的毛利率并不算低。不過，這要有兩個前提，一是這個行業的市場規模要相對大一些，具備攤薄期間費用的基礎，二是研發的投入不需要太強，不然的話，哪怕高達40%左右的毛利率，也會經營得不太順利的。同時，昊志機電期間費用總體還是比較高。目前研發費用排在第二位，銷售費用也不低。2022年前三季度，期間費用占營收的比例就高達33.6%，在2020年開始下降兩年以來，再次回升。更讓人不安的是，其主營業務的盈利空間下降至4%。公司存貨近年來也在增加。和去年同期比，2022年三季度末，存貨的規模上升，但流動資產的規模還略有下降，產品或原料多少都存在一定的庫存積壓等情況，如果后續營收不快速回升，困難就會更加明顯。雖然目前公司還沒正式發布2022年度業績報告，但是從其預告來看，公司整體財務面情況也不太好。

此外，關于公司信息披露、財務管理方面曾經存在問題，還被證監會責令整改過。

2022年8月，昊志機電曾收到兩封來自證監會的《行政監管措施決定書》，列出了公司在信息披露、財務管理等方面的7宗“罪”：包括5項應收賬款核算、壞賬準備計提等財務核算問題，以及2起關聯方資金往來的信披違規。其中介紹，2020年、2021年，昊志機電子公司顯隆電機曾分別向精時達、瑞劍科技轉出資金2000萬元、2550萬元，一系列操作后又被轉回顯隆電機賬戶。當時，資金劃轉形式上的依據是顯隆電機與精時達、瑞劍科技簽訂的買賣合同及解除協議。但經過調查，上述資金實際卻是被湯秀清所使用。資金往來已構成關聯交易，但上市公司卻未履行相應審批程序和披露義務。最終，因上述行為，昊志機電被證監會責令改正，湯麗君、湯秀清、肖泳林也被出具了警示函。（本文首發鈦媒體App，作者｜翟智超）

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責任編輯：hnmd003

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