化妝品醫(yī)美行業(yè)月報(bào)：618加速美妝消費(fèi)復(fù)蘇抖音助力線上發(fā)力

2023-06-05 20:17:32來(lái)源：上海申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所有限公司

(資料圖片僅供參考)

本期投資提示：

5 月化妝品醫(yī)美板塊表現(xiàn)弱于市場(chǎng)。2023 年4 月30 日至5 月31 日期間，申萬(wàn)美容護(hù)理指數(shù)下跌6.5%，弱于申萬(wàn)A 指數(shù)1.9pct。其中，申萬(wàn)化妝品指數(shù)下跌2.3%，強(qiáng)于申萬(wàn)A 指數(shù)1.3pct；申萬(wàn)個(gè)護(hù)用品指數(shù)上漲2.9%，強(qiáng)于申萬(wàn)A 指數(shù)6.5pct，醫(yī)療美容板塊回調(diào)較多，弱于申萬(wàn)A 指數(shù)。

月度觀點(diǎn)：天貓美妝大盤略升，抖音延續(xù)高增，618 大促拉升板塊關(guān)注度。據(jù)魔鏡數(shù)據(jù)+青眼情報(bào)，618 預(yù)售階段（26-31 號(hào)）天貓美妝整體GMV 約92 億元，同比約低個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，其中護(hù)膚品GMV79 億，略有下滑，彩妝復(fù)蘇增速34%至13 億元。抖音接棒增長(zhǎng)，618 截止31 號(hào)約35 億元，增速超50%，體量相當(dāng)于35%左右。品牌端珀萊雅、可復(fù)美等繼續(xù)領(lǐng)跑，珀萊雅+彩棠雙平臺(tái)業(yè)績(jī)亮眼，預(yù)售階段珀萊雅護(hù)膚天貓第2，尾款6.1 號(hào)護(hù)膚榜第4。可復(fù)美雙平臺(tái)高雙位數(shù)增長(zhǎng)。華熙生物貨盤渠道均衡，夸迪+米蓓爾發(fā)力天貓，肌活+潤(rùn)百顏發(fā)力抖音，雙平臺(tái)GMV 預(yù)計(jì)1:1。

重點(diǎn)回顧：國(guó)際化妝品醫(yī)美公司相繼公告23Q1 業(yè)績(jī)，表現(xiàn)分化加劇。2020 年疫情以來(lái)，國(guó)際化妝品醫(yī)美集團(tuán)營(yíng)收增勢(shì)整體下行，利潤(rùn)端承壓，告別齊頭并進(jìn)的發(fā)展趨勢(shì)，業(yè)績(jī)分化形成梯隊(duì)，歐萊雅領(lǐng)跑，其他集團(tuán)增長(zhǎng)停滯或不同程度下滑。同時(shí)，國(guó)際美妝集團(tuán)在華表現(xiàn)欠佳，23Q1 包括歐萊雅在內(nèi)的主要國(guó)際美妝集團(tuán)營(yíng)收在亞洲市場(chǎng)集體失速，在中國(guó)市場(chǎng)跑輸美妝社零大盤（+6pct）。與之形成對(duì)比的是以珀萊雅為代表的國(guó)貨企業(yè)，23Q1 營(yíng)收增速約30%，國(guó)際美妝品牌“內(nèi)卷”疊加國(guó)貨崛起加劇競(jìng)爭(zhēng)，作為“兵家必爭(zhēng)之地”的中國(guó)市場(chǎng)預(yù)計(jì)迎來(lái)美妝行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)新格局。

行業(yè)熱點(diǎn)： 6 月3 日，以“科技筑底創(chuàng)新引領(lǐng)”為主題的中國(guó)（濟(jì)南）透明質(zhì)酸產(chǎn)業(yè)大會(huì)在山東濟(jì)南開(kāi)幕。本次大會(huì)由全球透明質(zhì)酸龍頭華熙生物主辦，匯聚了數(shù)百位行業(yè)專家、院士學(xué)者、投資領(lǐng)袖、政企代表，圍繞透明質(zhì)酸學(xué)術(shù)及產(chǎn)業(yè)問(wèn)題展開(kāi)多視角、跨學(xué)科、跨品類探討，共話透明質(zhì)酸產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展未來(lái)。同時(shí)，世界透明質(zhì)酸谷項(xiàng)目正式開(kāi)啟，由濟(jì)南高新區(qū)及全球透明質(zhì)酸產(chǎn)業(yè)龍頭華熙生物聯(lián)合打造。項(xiàng)目占地2900 畝，計(jì)劃投資240 億元，定位為以華熙生物為龍頭，打造集研發(fā)、中試、生產(chǎn)、銷售、應(yīng)用、學(xué)術(shù)交流等全方位的產(chǎn)業(yè)上下游相關(guān)配套于一體的透明質(zhì)酸產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

全球首款重組肉毒完成中國(guó)二期臨床。2023 年5 月24 日，因明生物宣布，其控股企業(yè)譽(yù)顏制藥通過(guò)自主創(chuàng)新研發(fā)的注射用重組A 型肉毒毒素YY001 已成功完成以改善中度至重度眉間紋為適應(yīng)癥的I/II 期藥物臨床試驗(yàn)，正在積極準(zhǔn)備III 期臨床試驗(yàn)。因明生物的YY001 是由一種通過(guò)新型的重組蛋白生產(chǎn)途徑生產(chǎn)的肉毒毒素，該產(chǎn)品具有高純度、良好的安全性及生產(chǎn)可擴(kuò)展性等多種優(yōu)點(diǎn)。

投資分析意見(jiàn)：滲透率繼續(xù)提升疊加國(guó)貨崛起大邏輯持續(xù)釋放利好，堅(jiān)定看好化妝品醫(yī)美板塊。隨著疫情監(jiān)管政策的優(yōu)化，美護(hù)消費(fèi)復(fù)蘇概念加強(qiáng)，利好大單品粘性強(qiáng)，渠道布局多元化的國(guó)貨龍頭。醫(yī)美行業(yè)將持續(xù)受益于線下服務(wù)回暖，行業(yè)規(guī)范化維持健康發(fā)展。重點(diǎn)推薦：1）化妝品：巨子生物、珀萊雅、華熙生物、貝泰妮；建議關(guān)注：上海家化。

2）醫(yī)美：愛(ài)美客，建議關(guān)注：朗姿股份。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀不確定性加劇；市場(chǎng)需求變動(dòng)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇；疫情反復(fù)。

關(guān)鍵詞：

責(zé)任編輯：hnmd003

相關(guān)閱讀

化妝品醫(yī)美行業(yè)月報(bào)：618加速美妝消費(fèi)復(fù)蘇抖音助力線上發(fā)力

化妝品醫(yī)美行業(yè)月報(bào)：618加速美妝消費(fèi)復(fù)蘇抖音助力線上發(fā)力

2023-06-05
概念動(dòng)態(tài)|移遠(yuǎn)通信新增“英偉達(dá)概念”

同花順F10數(shù)據(jù)顯示，2023年6月5日移遠(yuǎn)通信（603236）新增“英偉達(dá)概念

2023-06-05
吉林省：停產(chǎn)煤礦企業(yè)盡快恢復(fù)生產(chǎn)，盡快復(fù)產(chǎn)出煤-天天快資訊

吉林省：停產(chǎn)煤礦企業(yè)盡快恢復(fù)生產(chǎn)，盡快復(fù)產(chǎn)出煤：吉林省發(fā)函督促煤礦

2023-06-05
2023-06-05

熱推薦：北京高考6月7日至10日舉行部分公交車分時(shí)段對(duì)考點(diǎn)周邊甩站繞行

6月4日，北京市人民政府發(fā)布關(guān)于做好2023年本市高考組織保障工作的通告

每日快報(bào)!貴州移動(dòng)基于OTN極光專網(wǎng)打造政務(wù)至臻網(wǎng)、金融至臻網(wǎng)，助力行業(yè)數(shù)字化升級(jí)

貴州移動(dòng)基于OTN極光專網(wǎng)打造政務(wù)至臻網(wǎng)、金融至臻網(wǎng)，助力行業(yè)數(shù)字化

化妝品醫(yī)美行業(yè)月報(bào)：618加速美妝消費(fèi)復(fù)蘇 抖音助力線上發(fā)力

相關(guān)閱讀

熱推薦：北京高考6月7日至10日舉行 部分公交車分時(shí)段對(duì)考點(diǎn)周邊甩站繞行 6月4日，北京市人民政府發(fā)布關(guān)于做好2023年本市高考組織保障工作的通告

精彩推薦

閱讀排行

推薦閱讀

化妝品醫(yī)美行業(yè)月報(bào)：618加速美妝消費(fèi)復(fù)蘇抖音助力線上發(fā)力

熱推薦：北京高考6月7日至10日舉行部分公交車分時(shí)段對(duì)考點(diǎn)周邊甩站繞行

6月4日，北京市人民政府發(fā)布關(guān)于做好2023年本市高考組織保障工作的通告