私募規(guī)模接近21萬億股票基金越跌越買

2023-08-21 08:13:41來源：證券時報

今年以來，私募機構投資壓力有所加大。不少基金經(jīng)理都遭遇了挑戰(zhàn)，產(chǎn)品發(fā)行屢屢遇冷，但行業(yè)總規(guī)模仍在逆勢擴張。

近日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，私募基金管理總規(guī)模達到20.82萬億元，再創(chuàng)歷史新高。不過，私募股權和創(chuàng)業(yè)投資基金是促成行業(yè)總規(guī)模增長的主要推手，私募證券基金規(guī)模則有所下滑，同時新產(chǎn)品備案再創(chuàng)新低。

7月底以來，滬深300重回年內低點，市場情緒較為低迷。在市場持續(xù)調整、投資者備感煎熬的當下，不少私募仍堅信市場的鐘擺終將回歸，并紛紛提高倉位，越跌越買。

(資料圖片)

私募業(yè)規(guī)模創(chuàng)新高

8月17日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的最新一期月報數(shù)據(jù)顯示，私募基金管理總規(guī)模達到20.82萬億元，再創(chuàng)歷史新高，較上個月的20.77萬億元增長500億元。

具體來看，私募股權和創(chuàng)業(yè)投資基金是行業(yè)規(guī)模增長的主要推手。其中，私募股權投資基金規(guī)模為11.22萬億元，上月末為11.15萬億元；創(chuàng)業(yè)投資基金的規(guī)模為3.14萬億元，上月末為3.07萬億元。

備受關注的私募證券基金規(guī)模則有所下滑，同時新產(chǎn)品備案再創(chuàng)新低。

截至7月末，私募證券基金的存續(xù)規(guī)模為5.88萬億元，較上月末的5.95萬億元有所下滑。7月，新備案私募基金數(shù)量1390只，新備案規(guī)模492.48億元。其中，私募證券投資基金為837只，新備案規(guī)模僅212.24億元，若剔除1月份的152.21億元（受春節(jié)影響），相當于創(chuàng)下年內發(fā)行新低。

業(yè)內人士表示，私募發(fā)行創(chuàng)新低背后，一方面是不少私募業(yè)績不佳，尤其是主觀多頭私募產(chǎn)品，今年以來一直不好銷售，不少私募都暫緩了發(fā)行計劃；另一方面，投資者近年來投資的權益類產(chǎn)品受益不及預期，很多人轉向固收類或者指數(shù)類ETF產(chǎn)品等。

滬深300再度探低

7月底以來，不少基金經(jīng)理的業(yè)績也遭到考驗。

就私募而言，量化股票私募年內大多實現(xiàn)正收益，但主觀多頭分化嚴重，鴻道、新思哲、華安合鑫、景林等部分私募年內收益超過10%；大多數(shù)私募則是負收益，集元、龍航等部分私募旗下產(chǎn)品浮虧甚至超過20%，不少百億主觀私募的年內業(yè)績均遭遇下滑的挑戰(zhàn)。

公募基金方面，年內偏股混合型基金指數(shù)跑輸滬深300超5%，而上次主動權益基金完敗滬深300，還要追溯到2017年。近三年，則有超過七成的主動權益基金錄得負收益，平均收益率為-9.5%。

朱雀基金認為，本輪調整還要追溯到2021年初。滬深300在2021年2月見頂，期間最大回撤39%，調整時間持續(xù)兩年半，目前仍下跌超30%。此前兩輪熊市，指數(shù)下跌幅度不小，但反彈來得更快。2018年，滬深300最大回撤32%，指數(shù)陰跌一年后企穩(wěn)反彈，2015年滬深300雖然接近腰斬，但在半年后開始走出藍籌慢牛的行情。

“優(yōu)秀的投資者，一方面相信經(jīng)濟發(fā)展會螺旋式上升，資產(chǎn)價格會均值回歸；另一方面，又深諳人性，將樂觀根植于理性之上，等待恐懼和貪婪的市場參與者提供的錯誤定價。市場大跌不是第一次，我們相信，大跌后再創(chuàng)新高也不會是最后一次?！敝烊富鸨硎?。

看好后市越跌越買

值得注意的是，從近幾周股票私募倉位指數(shù)來看，股票私募在操作上是越跌越買，大跌大買，抄底意愿非常高，表明股票私募對后市行情依舊充滿信心。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，股票私募倉位指數(shù)為80.41%，在上周基礎上小幅上漲0.17個百分點，這已經(jīng)是該指數(shù)連續(xù)第六周超80%。

相聚資本表示，目前經(jīng)濟復蘇表現(xiàn)相對疲弱，但總體上無論是當下較為充裕的流動性環(huán)境，還是最新托底經(jīng)濟的政策環(huán)境等，均頗為友好，因此“市場底部”比較堅實，出現(xiàn)大幅度調整的可能性并不大，更應期待的是未來市場會如何上漲。