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KK集團(tuán)請(qǐng)先聽聽消費(fèi)者的“心聲“，再向資本市場“講故事”｜IPO觀察

2023-02-19 20:38:29來源：鈦媒體  

近期，KK Group Company Holdings Limited（下稱“KK集團(tuán)”）提交了申報(bào)稿，擬港股IPO上市。

曾經(jīng)KK集團(tuán)以迅雷不及掩耳之勢瘋狂擴(kuò)張，從2019年211家店面擴(kuò)充至2020年的556家，幾乎每天都有一家新的門店誕生。


(相關(guān)資料圖)

在擴(kuò)張的背后，鈦媒體APP注意到，眾多消費(fèi)者投訴KK集團(tuán)銷售的產(chǎn)品存在質(zhì)量問題、產(chǎn)品過期、售假等，更是有KK集團(tuán)的加盟店“大喊入不敷出”。

或許KK集團(tuán)應(yīng)該放緩腳步，先聽聽消費(fèi)者的“心聲“，再去向資本市場“講故事”。

加盟店大喊“入不敷出”

KK集團(tuán)全稱廣東快客電子商務(wù)有限公司，成立于2015年，專注潮流零售店運(yùn)營，產(chǎn)品包括美妝、潮玩、食品及飲品、家居品等多類別。

鈦媒體APP注意到，KK集團(tuán)自成立以來共經(jīng)歷了12輪融資。2016年4月，KK集團(tuán)完成種子輪融資，合計(jì)融到1500萬元，隨后一發(fā)不可收拾，短短5年時(shí)間共獲得了11輪融資，特別是2019年之后，KK集團(tuán)共進(jìn)行了9輪融資，合計(jì)融到3.82億美元和7.75億元。

擁有如此多的資金加持，KK集團(tuán)也開始“轉(zhuǎn)型”。公開資料顯示，截至報(bào)告期各期末，KK集團(tuán)自有門店的數(shù)量為47家、132家、364家、556家，加盟店的數(shù)量為164家、424家、357家、145家?？梢?，在2021年之前，KK集團(tuán)主要是以加盟店的方式在運(yùn)行。

這一點(diǎn)也可以從收益上看，2019年-2020年，KK集團(tuán)加盟店產(chǎn)生的銷售收入分別為24059.6萬元、94654.8萬元，收入占比均過半。

或許是因?yàn)橛绣X了，2022年10月，KK集團(tuán)的三個(gè)加盟商分別向其轉(zhuǎn)讓三家合資企業(yè)的50%股權(quán)；七名少數(shù)股東向其轉(zhuǎn)讓八家非全資子公司49%股權(quán)。由于收購上述三家合資企業(yè)，KK集團(tuán)144家具股權(quán)投資安排的加盟店已轉(zhuǎn)為自有門店。

KK集團(tuán)大力發(fā)展自有門店確實(shí)沒有問題，但為何加盟店卻愿意將門店賣掉？

這一切的背后，或許皆因不賺錢。

中國裁判文書網(wǎng)顯示，2021年KK集團(tuán)與杜榮升、李英均存在一起訴訟案件。杜榮升、李英均曾與KK集團(tuán)簽署了加盟店相關(guān)協(xié)議，隨后杜榮升、李英均解除了上述協(xié)議，對(duì)此KK集團(tuán)要求杜榮升支付品牌使用費(fèi)以及相關(guān)損失。

鈦媒體APP注意到，在該訴訟案中，杜榮升、李英均辯稱，因受新冠肺炎疫情不可抗力的影響使被告經(jīng)營的“KK館”特許加盟店虧損嚴(yán)重，營業(yè)收入已不足以支付案涉門店的租金、物業(yè)費(fèi)、員工工資等營業(yè)開支。杜榮升、李英為防止損失的繼續(xù)擴(kuò)大，被迫提前終止履行合同的行為不構(gòu)成違約。合同的履行應(yīng)秉承公平公正原則，不可能一方獲利、另一方虧損。本案中，KK集團(tuán)不承擔(dān)案涉門店的任何經(jīng)營成本和開支，若合同繼續(xù)履行對(duì)被告明顯不公平。因新冠肺炎疫情不可抗力的影響使案涉合同不能正常履行并非過錯(cuò)，提前終止履行合同的行為不構(gòu)成違約。

兩起訴訟案件或許可以看出，KK集團(tuán)的加盟店或許并不賺錢，而加盟店減少，自有門店的增加也或許是KK集團(tuán)不得已而為之。

營業(yè)利潤累虧6億

據(jù)了解，KK集團(tuán)目前已經(jīng)成功孵化了四個(gè)零售品牌，分別是KKV、THE COLORIST、X11、KK館。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，以2021年的GMV（商品價(jià)值總額）計(jì)，KKV及KK館共同位列潮流零售市場精品集合類第二名，THE COLORIST于中國潮流零售市場美妝類中名列第三，及X11于中國潮流零售市場潮流玩具類中名列第四。

這一系列的介紹不禁令人感覺KK集團(tuán)的業(yè)績應(yīng)該還不錯(cuò)，但事實(shí)的真相卻令人大跌眼鏡。2019年-2021年和2022年1-10月（下稱“報(bào)告期”），KK集團(tuán)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入46374.4萬元、164590.4萬元、352385.4萬元、306652.6萬元，營業(yè)利潤分別為-8857.4萬元、-14254.3萬元、-23750.6萬元、-15962.5萬元，三年半營業(yè)利潤累虧超6億元。同時(shí)，2019年-2021年，KK集團(tuán)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-38110.2萬元、-31407萬元、-58970.1萬元，合計(jì)約為-13億元。

此外，KK集團(tuán)四大零售品牌的單店月均GMV情況具體如下：

可見，2022年前十個(gè)月，無論是KKV、THE COLORIST、X11還是KK館其單店月均GMV均同比下降，其中X11單店月均GMV更是同比下降了47.38%。

從品牌上看，KK集團(tuán)通過第三方品牌商品產(chǎn)生的銷售收入分別為42801.8萬元、144298.8萬元、308444.1萬元、274971.9萬元，分別占當(dāng)期營業(yè)收入的92.3%、87.7%、87.5%、89.7%。這也意味著，KK集團(tuán)主要是通過其他品牌的產(chǎn)品獲利。

單店月均GMV大幅下降，自有品牌商品較少，KK集團(tuán)該如何向資本市場“講故事”？

消費(fèi)者的“心聲”

即使企業(yè)出現(xiàn)了短期的虧損，但是只要消費(fèi)者還在，扭虧為盈或許是遲早的事。

來看看KK集團(tuán)消費(fèi)者的“心聲”。在黑貓投訴上搜索關(guān)鍵字KKV，映入眼簾的皆是賣假貨、產(chǎn)品質(zhì)量等問題。

更是有消費(fèi)者直接提起了訴訟。周裕嬋、廣東快客電子商務(wù)有限公司存在一起訴訟案件。2017年11月，周裕嬋在“KK館”APP上購買了迪奧女士Q版香水四件套商品一份，收到商品后，因懷疑是假貨，周裕嬋在“KK館”APP上向在線客服申請(qǐng)退貨，在線客服答復(fù)周裕嬋稱保稅直郵商品暫不提供無理由退換貨服務(wù)。隨后，周裕嬋自稱為“KK館”“售后楚楚”的客服人員的來電，并被該“客服人員”詐騙49990.96元。最后廣東省深圳市中級(jí)人民法院認(rèn)為犯罪嫌疑人顯然利用了快客公司網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上周裕嬋的購物詳細(xì)信息，才得以對(duì)周裕嬋實(shí)施詐騙，并要求快客公司賠償周裕嬋29995元。

另外，藍(lán)漢秀與廣東騰客網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（下稱“騰客網(wǎng)絡(luò)”）也存在一起訴訟案件。2020年7月，藍(lán)漢秀向騰客網(wǎng)絡(luò)下單購買“迪奧Dior烈艷藍(lán)金唇膏999#經(jīng)典正紅（啞光）3.5G”54支，而該產(chǎn)品均為假貨。后經(jīng)東莞市集團(tuán)（ＬＶＭＨ集團(tuán)）亞太區(qū)對(duì)上述產(chǎn)品進(jìn)行了鑒定，并認(rèn)為其是贗品。對(duì)此，藍(lán)漢秀要求騰客網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行十倍賠償?shù)取?/p>

據(jù)悉，騰客網(wǎng)絡(luò)是名為“K+會(huì)員”手機(jī)軟件的開發(fā)商、服務(wù)商，消費(fèi)者可通過該軟件進(jìn)行網(wǎng)上購物。

隨后，KK集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，“K+”并非KK集團(tuán)旗下品牌，亦與公司線下實(shí)體店品牌“KK館”“KKV”無任何關(guān)系。“K+”是KK集團(tuán)前員工在2020年開展的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，因其前身為“KK館電子商城”，因此容易被外界誤解為與KK集團(tuán)有關(guān)。

然而，兩者之間真毫無關(guān)系嗎？

據(jù)媒體報(bào)道“K+”與“KK集團(tuán)”本來就有著密切的關(guān)系，“K+”的前身為KK集團(tuán)旗下的“KK館電子商城”，并且“K+”有著KK集團(tuán)的投資。另外，根據(jù)KK館小程序的遷移記錄顯示，KK館小程序于2020年5月升級(jí)為“K+”，同年8月原開發(fā)者快客電商由新開發(fā)者騰客網(wǎng)絡(luò)承接。

而上述案件時(shí)發(fā)生在2020年7月，也就是“K+”從快客電商向騰客網(wǎng)絡(luò)的遷移過程中。與此同時(shí)，上述資料顯示，藍(lán)漢秀確認(rèn)支付寶賬單詳情顯示收款賬戶為廣東快客電子商務(wù)有限公司的賬戶。而事情的真相又到底如何？

鈦媒體APP注意到，KK集團(tuán)在申報(bào)稿中聲稱其使命為美好生活無邊界，然而面對(duì)如此多的投訴、訴訟，或許KK集團(tuán)真應(yīng)該聽聽消費(fèi)者的“心聲”，未來才能在資本市場講“更多的故事”。（本文首發(fā)于鈦媒體 APP，作者｜鄧皓天）

關(guān)鍵詞： KK集團(tuán)請(qǐng)先聽聽消費(fèi)者的心聲 再向資本市場講故事

責(zé)任編輯：hnmd003

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