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世界快看點(diǎn)丨“鋰王”迎“大豐收”，天齊鋰業(yè)2022年盈利超241億 ｜ 看財報

2023-03-31 21:58:13來源：鈦媒體  

來源于視覺中國

受益于2022年鋰價大好行情，“全球鋰礦巨頭”天齊鋰業(yè)（002466.SZ）迎來“大豐收”。

3月30日晚間，天齊鋰業(yè)發(fā)布年度業(yè)績報告稱，2022年?duì)I業(yè)收入約404.49億元，同比大增427.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約241.25億元，同比暴增1060.47%；基本每股收益15.52元，同比暴增1000.71%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)484.94億元，同比增長280.01%。


(資料圖)

2023年以來，鋰價雖處于下滑態(tài)勢，但行業(yè)人士分析認(rèn)為長期來看仍有利于龍頭企業(yè)。中信建投期貨有色研究員張維鑫對鈦媒體APP表示：“鋰價回歸理性，短期內(nèi)必然會對所有鋰鹽企業(yè)的盈利構(gòu)成沖擊，但從長期來看，對于天齊鋰業(yè)這樣的龍頭企業(yè)而言，利大于弊。如果價格維持在高位，一方面，高成本可能驅(qū)動電池技術(shù)變革，部分鋰需求可能被替代，另一方面高利潤會吸引更多企業(yè)入局，加劇行業(yè)競爭，最終造成嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。因此，鋰價快速調(diào)整之后，行業(yè)快速洗牌，能夠平滑未來過剩的壓力，有助于行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，龍頭企業(yè)更能憑借先發(fā)優(yōu)勢，享受到馬太效應(yīng)的益處。”

受益于鋰價大漲，毛利率近86%

天齊鋰業(yè)在年報中表示，營業(yè)收入大幅上升的主要原因系受益于全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產(chǎn)能擴(kuò)張，下游正極材料訂單增加等多個積極因素的影響，2022 年公司主要鋰產(chǎn)品的銷量和銷售均價較2021年度均明顯增長。

伴隨著2022年鋰業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的一路沖高，天齊鋰業(yè)的鋰化工產(chǎn)品毛利率也同比大增至85.85%。據(jù)上海有色網(wǎng)歷史報價顯示，碳酸鋰在2022年11月9日沖至56.75萬元/噸，氫氧化鋰也在11月10日飆升至56萬元/噸，雙雙創(chuàng)下新高。

上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止2022年12月30日，電池級碳酸鋰現(xiàn)貨均價報51.2萬元/噸，較2021年年底的27.5萬元/噸上漲23.7萬元/噸，漲幅高達(dá)86.18%；而電池級氫氧化鋰現(xiàn)貨均價在2022年12月30日報53.35萬元/噸，較2021年年底的22.25萬元/噸上漲31.1萬元/噸，漲幅高達(dá)139.78%。

聚焦至天齊鋰業(yè)，分產(chǎn)品來看，鋰礦2022年?duì)I收154.39億元，同比大增483.90%，占據(jù)總營收的比重為38.17%；鋰化合物及衍生品實(shí)現(xiàn)營收250.86億元，同比大增398.41%，占據(jù)營收的比例達(dá)61.83%。據(jù)悉，公司鋰化合物及衍生品主要包括碳酸鋰、氫氧化鋰以及氯化鋰等。

不過，近期以來受新能源汽車補(bǔ)貼退出、產(chǎn)品供過于求預(yù)期影響，鋰鹽價格快速走低，上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰最新市場均價已跌至25.65萬元/噸，較去年高點(diǎn)已經(jīng)腰斬。張維鑫對鈦媒體APP表示：“今年鋰價大概率會持續(xù)弱勢，除非在上半年暴跌至極低水平，否則今年難有反彈。”

“這背后的根本邏輯是供需關(guān)系的轉(zhuǎn)變。今年新能源汽車增速放緩，而鋰鹽供給開始放量，2023-2025年預(yù)計都面臨過剩壓力，市場預(yù)期已經(jīng)扭轉(zhuǎn)，價格頹勢難以改變。不過，如果價格在短期內(nèi)跌到過低的水平，比如10萬元以下，預(yù)計會影響供給的釋放，那么供需可能重回緊平衡，而且下半年新能源汽車回暖，則有望帶動鋰價出現(xiàn)反彈。”張維鑫對鈦媒體APP表示。

相關(guān)上市公司表示，鋰鹽產(chǎn)品價格下跌是必然的，也只有價格回歸到市場認(rèn)可的合理區(qū)間，行業(yè)才能良性健康發(fā)展。公司需要直面這一趨勢，通過精細(xì)化管理不斷提升行業(yè)競爭力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

2027年碳酸鋰產(chǎn)能將有望達(dá)30萬噸

天齊鋰業(yè)在年報中提及未來規(guī)劃表示，力爭到2027年達(dá)到30萬噸左右碳酸鋰當(dāng)量的鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能。根據(jù)伍德麥肯茲數(shù)據(jù)，按照2021年的產(chǎn)量計算，天齊鋰業(yè)是全球第四大、中國和亞洲第二大鋰化工產(chǎn)品供應(yīng)商。

現(xiàn)有產(chǎn)能來看，天齊鋰業(yè)旗下泰利森現(xiàn)有鋰精礦產(chǎn)能162萬噸/年，并計劃于2025年3月建設(shè)完成并生產(chǎn)出首噸鋰精礦產(chǎn)品，完工后預(yù)計泰利森鋰精礦年產(chǎn)能提升至214萬噸；鋰鹽加工產(chǎn)能方面，公司旗下四川射洪、重慶銅梁、四川安居、江蘇張家巷、澳洲奎納納現(xiàn)有產(chǎn)能合計6.88萬噸/年，計劃新增產(chǎn)能4.4萬噸；其中，射洪工廠碳酸鋰產(chǎn)能1.45萬噸、氫氧化鋰年產(chǎn)能5000噸、氯化鋰年產(chǎn)能4500噸、金屬鋰產(chǎn)能200噸；張家港工廠是全球目前僅有的正在成熟運(yùn)營中的全自動化電池級碳酸鋰工廠，現(xiàn)有2萬噸電池級碳酸鋰產(chǎn)能；銅梁工廠現(xiàn)有600噸金屬鋰產(chǎn)能。

來源于天齊鋰業(yè)年報

另外，公司正在建設(shè)四川安居2萬噸電池級碳酸鋰項(xiàng)目，已步入項(xiàng)目建設(shè)的高峰期，公司預(yù)計該項(xiàng)目將于2023 年下半年竣工進(jìn)入調(diào)試階段；公司同時計劃重啟奎納納工廠二期2.4萬噸電池級氫氧化鋰項(xiàng)目，將公司中期鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能進(jìn)一步提升至超11萬噸/年。據(jù)悉，澳洲奎納納工廠（一期）是全球首個投入運(yùn)營的全自動化電池級氫氧化鋰工廠，目前建成電池級氫氧化鋰產(chǎn)能2.4萬噸，一期項(xiàng)目尚處于產(chǎn)能爬坡期。

全球鋰資源分布來看，2022年，全球鋰資源供給總量為13萬噸金屬鋰當(dāng)量，折合碳酸鋰當(dāng)量約69萬噸，同比增長22%。澳大利亞、智利和中國的鋰資源供給占全球總量的92%，其中澳大利亞作為鋰資源大國，貢獻(xiàn)了全球近半數(shù)的鋰資源供應(yīng)。中國2022年鋰資源供給量為1.9萬噸金屬鋰當(dāng)量，折合碳酸鋰當(dāng)量約10萬噸，較2021年數(shù)據(jù)增加約36%。

來源于天齊鋰業(yè)年報

值得注意的是，天齊鋰業(yè)近年來通過一系列并購，擁有了全球產(chǎn)能和產(chǎn)量最大的鋰輝石礦項(xiàng)目“格林布什”、全球儲量最大的鹽湖項(xiàng)目“SQM旗下的阿塔卡馬鹽湖”。資料顯示，2008年12月，公司通過收購天齊盛合，獲取了雅江措拉鋰輝石礦的探礦權(quán)，后續(xù)在2012年4月又獲得了該礦的開采權(quán)。2014年5月，公司完成了對澳洲泰利森公司51%股權(quán)的收購，獲得旗下格林布什鋰礦的控股權(quán)和部分產(chǎn)品承購權(quán)，以及智利七鹽湖50%的權(quán)益。

2014年8月，公司收購西藏礦業(yè)持有的扎布耶鋰業(yè)20%的股權(quán)，布局國內(nèi)鋰鹽湖資源。2018年12月，公司通過收購智利SQM公司股權(quán)獲得阿塔卡馬鋰鹽湖的部分權(quán)益。

根據(jù)伍德麥肯茲數(shù)據(jù)顯示，格林布什礦區(qū)目前鋰精礦建成產(chǎn)能為162萬噸/年，2022年度鋰精礦生產(chǎn)總量約135萬噸；截至2022年年底，該項(xiàng)目鋰資源量約1286萬噸 LCE，氧化鋰平均品位1.5%；儲量約 824萬噸LCE，氧化鋰平均品位1.9%。2025年化學(xué)級3號加工廠投入運(yùn)營后，規(guī)劃產(chǎn)能將超過210萬噸/年。未來中期，格林布什還計劃建設(shè)化學(xué)級4號加工廠以進(jìn)一步擴(kuò)大鋰精礦生產(chǎn)能力。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者 | 張海霞）

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