今日熱門!首航新能回復意見落實函，股東曾以市盈率5.84倍轉讓股份

2023-03-15 15:45:28來源：樂居財經

樂居財經鄧如菲 3月14日，深圳市首航新能源股份有限公司（以下簡稱“首航新能”）披露首次公開發行股票并在創業板上市的審核中心意見落實函的回復報告。

根據申報材料及審核問詢回復，2020年5月和6月，供應商廣東竣昌實控人陶誠、廣東銘利達實控人劉紹剛分別入股發行人，本次股份變動按照公司整體估值3億元確定股權轉讓的價格（以公司2019年度經審計的扣除非經常性損益前后孰低的凈利潤計算的市盈率為5.84倍）。發行人認為此次入股不構成股份支付。

(相關資料圖)

據此要求首航新能結合同期財務投資者入股價格和相關公司的市盈率水平，論證2020年相關股東以市盈率5.84倍轉讓股份的合理性、陶誠和劉紹剛入股價格的公允性；進一步說明論述是否構成股份支付。

對此，公告回復，2020年5-6月，外部股東姜毅將其持有的首航有限4.50%股權按照首航有限整體估值3億元的價格（以首航有限2019年度經審計的扣除非經常性損益前后孰低的凈利潤計算的市盈率為5.84倍）轉讓給劉紹剛；許韜將其持有的首航有限3%股權轉讓給陶誠，轉讓價格系參考劉紹剛取得股權的綜合成本確定。發行人于2021年7月首次引入深創投等機構財務投資者，陶誠、劉紹剛于2020年5-6月入股期間無同期財務投資者。陶誠、劉紹剛入股首航新能的時間、價格等具體情況如下：

上述期間內，發行人與同行業上市公司的市值/估值和市盈率情況如下：

由于發行人為非上市公司，不存在公開活躍的股份轉讓市場，考慮到上市公司估值具有流動性溢價，非上市公司估值普遍低于上市公司。2020年相關股東以市盈率5.84倍轉讓股份具有合理性，主要原因包括：

2020年初全球爆發的疫情對首航有限的產品生產、跨境物流和交付造成一定影響，公司2020年第二季度營業收入金額占2020年半年度營業收入的比例較2019年下滑9.36%。劉紹剛、陶誠雖然看好公司未來長期發展前景，但轉讓方和受讓方在商議股權轉讓事宜時均認為公司的經營狀況受疫情影響的持續時間存在較大不確定性，對于陶誠和劉紹剛入股價格的確定具有較為重要的影響。

陶誠和劉紹剛作為較早入股的投資者，未要求轉讓方、首航有限及其實際控制人進行任何形式的業績對賭，也未約定享有股東特殊權利。

2020年5-6月陶誠和劉紹剛入股時，首航有限尚未啟動整體變更為股份有限公司的程序，申請首次公開發行股票并上市事項尚處于前期籌劃階段，發行人是否能順利完成整體變更及申請上市存在較大不確定性，亦對陶誠和劉紹剛入股價格的確定產生影響。

綜上，陶誠和劉紹剛入股期間無同期財務投資者，公司估值及市盈率與相關公司的估值及市盈率趨勢一致，2020年相關股東以市盈率5.84倍轉讓股權具有合理性，陶誠和劉紹剛入股價格具有公允性。

首航新能為專業從事新能源電力設備研發、生產、銷售及服務的高新技術企業，專注于太陽能電力的轉換、存儲與管理，核心產品涵蓋光伏并網逆變器、光伏儲能逆變器、儲能電池等。

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