環(huán)球熱點(diǎn)！不甘只做代理商！泰恩康60歲實(shí)控人“鐘情”制藥業(yè)務(wù)，擬近2億購買技術(shù)自產(chǎn)腸胃藥

2023-07-04 16:50:32來源：金融界  

日前，代理運(yùn)營“和胃整腸丸”20余載的泰恩康終于將該產(chǎn)品的生產(chǎn)權(quán)納入麾下，該產(chǎn)品也將成為泰恩康的自有OTC產(chǎn)品。此次轉(zhuǎn)讓費(fèi)用雖高達(dá)上億元，但對(duì)于以藥物代理起家并一心轉(zhuǎn)型的泰恩康來說，是一筆不虧的買賣。

7月2日晚間，泰恩康發(fā)布公告稱，其及全資子公司安徽泰恩康制藥有限公司（簡稱“安徽泰恩康”）于7月1日與泰國李萬山藥廠（釣魚商標(biāo)）兩合公司（簡稱“泰國李萬山”）簽署 《技術(shù)轉(zhuǎn)讓合作備忘錄》。

備忘錄約定，泰恩康擬使用自有資金受讓取得泰國李萬山擁有的“和胃整腸丸”全套生產(chǎn)技術(shù)，技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)用總額為1.95億元。同時(shí)，雙方約定銷售分成費(fèi)為自公司取得“和胃整腸丸”藥品注冊(cè)批件當(dāng)年起每年度2500萬元（若期間藥品注冊(cè)批件失效或“和胃整腸丸”藥品無法在中國大陸境內(nèi)地區(qū)銷售，則停止支付銷售分成）。


(資料圖)

受上述事件影響，泰恩康7月3日股價(jià)出現(xiàn)上漲，當(dāng)日收盤該公司股價(jià)報(bào)22.89元/股，漲幅為9.63%。不過，7月4日該公司股價(jià)回調(diào)，收盤股價(jià)報(bào)22.57元/股。

1.95億元受讓“和胃整腸丸”生產(chǎn)技術(shù)

生活不健康、飲食不規(guī)律，疊加高溫天氣等影響，中國腸胃患病人群逐年增多。中康資訊零售終端數(shù)據(jù)顯示，2021年中國胃腸道疾病用藥的零售終端市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)300億元，而據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)，2022年前三季度我國重點(diǎn)省市公立醫(yī)院終端止瀉藥、腸道抗炎/抗感染藥銷售額超12億元，較去年同期增長6.3%。

和胃整腸丸雖為中成藥，但其卻是一家泰國制藥公司生產(chǎn)的產(chǎn)品。公開資料顯示，1933年華裔李國輝在泰國創(chuàng)辦制藥廠并注冊(cè)李萬山商標(biāo)，隨后于1952年將廠搬至香港，目前存在泰國李萬山和香港李萬山兩家公司。

和胃整腸丸作為泰國李萬山的重要產(chǎn)品，由于其治療效果顯著，能迅速整頓腸胃、緩解腹痛腹瀉癥狀，在我國尤其是東南沿海地區(qū)享有較高知名度，而該產(chǎn)品能在中國流行離不開泰恩康的代理推廣。

1999年，泰恩康成為和胃整腸丸的中國唯一總代理，全權(quán)負(fù)責(zé)和胃整腸丸在國內(nèi)的推廣、銷售。作為唯一的總代理，泰恩康憑借和胃整腸丸收獲頗多。

泰恩康代理和胃整腸丸的第一年銷售收入僅為128.28萬元，2019年銷售收入達(dá)1.43億元占總收入的28.83%，隨后兩年銷售收入雖受疫情影響有所下滑，但到2022年和胃整腸丸收入回升并為泰恩康創(chuàng)造了1.58億元的營收，占到該公司總收入的1/5。

此次泰恩康受讓和胃整腸丸全套生產(chǎn)技術(shù)事項(xiàng)雖然擬花費(fèi)泰恩康上億元，但卻可幫助泰恩康降成本及緩解缺貨供應(yīng)不足的問題。

就成本來看，2022年年報(bào)顯示，泰恩康醫(yī)藥代理業(yè)務(wù)、醫(yī)藥制造業(yè)務(wù)的毛利率分別為54.16%和61.04%，營業(yè)成本占各自業(yè)務(wù)營業(yè)收入的比例分別約為45.88%和39.06%。該公司醫(yī)藥代理業(yè)務(wù)毛利率低于醫(yī)藥制造業(yè)務(wù)的同時(shí)，成本高于醫(yī)藥制造業(yè)務(wù)，這也意味著代理別人的產(chǎn)品并沒有自己生產(chǎn)掙錢。

泰恩康此次雖能憑借受讓生產(chǎn)技術(shù)增加和胃整腸丸的產(chǎn)能，但其仍不能忽視市場(chǎng)競(jìng)爭問題。

中國市場(chǎng)上流通的止瀉通便類腸胃用藥并不只有和胃整腸丸一種，大幸藥品株式會(huì)社（日本）生產(chǎn)的喇叭牌正露丸、香港李萬山生產(chǎn)的肚痛健胃整腸丸與和胃整腸丸具有類似功效。

喇叭牌正露丸的中國代理商金活醫(yī)藥集團(tuán)年報(bào)顯示，2018-2020年，喇叭牌正露丸實(shí)現(xiàn)的銷售收入分別為6625.6萬元、9380萬元和5322.9萬元。2021年后的具體銷售數(shù)據(jù)雖未披露，但根據(jù)披露的收入同比增幅數(shù)據(jù)進(jìn)行粗略計(jì)算，喇叭牌正露丸2022年的銷售收入或約8380萬元。

產(chǎn)品售價(jià)方面，泰恩康銷售的和胃整腸丸也并不存在優(yōu)勢(shì)。京東大藥房顯示，喇叭牌正露丸0.22g*100粒價(jià)格為58元，而和胃整腸丸0.2g*50粒的價(jià)格為39元。

在與競(jìng)爭對(duì)手差距不大的背景下，和胃整腸丸產(chǎn)能增加后能否搶占更多的市場(chǎng)份額存疑。

醫(yī)藥代理商的“創(chuàng)新藥”夢(mèng)

以代理腸胃用藥和胃整腸丸、眼科用藥沃麗汀等起家的泰恩康并不甘心只做個(gè)醫(yī)藥代理商，其已將觸角伸向了仿制藥和創(chuàng)新藥。

2022年末，泰恩康在回復(fù)投資者問答時(shí)就曾表示：“基于‘創(chuàng)新藥研發(fā)為塔尖，改良型新藥和生物制藥為塔身，仿制藥為塔基’的研發(fā)策略，公司搭建了功能性輔料和納米給藥技術(shù)平臺(tái)、生物大分子藥物技術(shù)平臺(tái)和仿制藥開發(fā)及一致性評(píng)價(jià)技術(shù)平臺(tái)。公司目前在研品種以仿制藥為主，并逐步向創(chuàng)新藥領(lǐng)域延展。”

事實(shí)上，泰恩康擬向創(chuàng)新藥企轉(zhuǎn)型與其實(shí)控人兼董事長鄭漢杰不無關(guān)系。鄭漢杰1963年2月出生，如今已60歲，汕頭大學(xué)醫(yī)學(xué)院臨床醫(yī)學(xué)大專學(xué)歷，中山大學(xué)嶺南學(xué)院工商管理碩士（EMBA）、北京大學(xué)工商管理碩士（EMBA），藥師。

在創(chuàng)業(yè)前，醫(yī)學(xué)專業(yè)出身的鄭漢杰曾有過一段醫(yī)生任職經(jīng)歷。或許因自身的學(xué)歷背景，鄭漢杰從沒掩飾過其要生產(chǎn)藥的決心。

在代理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)持續(xù)造血后，鄭漢杰開始涉足醫(yī)藥生產(chǎn)領(lǐng)域。公開資料顯示，2009年泰恩康收購五環(huán)制藥廠（后更名泰恩康制藥廠），2015年收購天福康（后更名安徽泰恩康），整合兩家制藥企業(yè)并進(jìn)入制藥業(yè)。

但轉(zhuǎn)型是有代價(jià)的，泰恩康曾兩度闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板。在2019年8月的發(fā)審委會(huì)議上，泰恩康收購天福康、武漢威康股權(quán)的大額商譽(yù)等問題就曾遭到監(jiān)管詢問，該公司的首次創(chuàng)業(yè)板闖關(guān)之旅也以失敗告終。不過，該公司最終還是于2022年3月登陸A股。

2023年2月，泰恩康還收購了博創(chuàng)園50%股權(quán)，布局白癜風(fēng)等慢性皮膚病領(lǐng)域。資料顯示，博創(chuàng)園成立于2011年， 2022年的凈利潤為-1112萬元。

目前，泰恩康主要業(yè)務(wù)收入來自和胃整腸丸、沃麗汀、“愛廷玖”鹽酸達(dá)泊西汀片、“愛廷威”他達(dá)拉非片等核心產(chǎn)品，眼科用藥、腸胃用藥、兩性健康用藥為其重點(diǎn)布局的重要方向。截至4月份，其主要醫(yī)藥自主研發(fā)項(xiàng)目34項(xiàng)，其中6項(xiàng)已經(jīng)提交藥品注冊(cè)批件申請(qǐng)。

如今，除收購泰國李萬山和胃整腸丸生產(chǎn)技術(shù)外，泰恩康還表示將加強(qiáng)與泰國李萬山的戰(zhàn)略合作，推進(jìn)泰恩康旗下重點(diǎn)藥品在東南亞市場(chǎng)的研發(fā)及商業(yè)化推廣。

對(duì)于剛走出2021年?duì)I收、業(yè)績雙降“陰霾”的泰恩康來說，此次花費(fèi)近2億元布局業(yè)務(wù)，是否能助其登上新高峰并不好說。

關(guān)鍵詞：

責(zé)任編輯：hnmd003

相關(guān)閱讀

推薦閱讀