融資客注意了！下周一起實施保證金新比例，由100%降至80%，A股將迎4000億資金釋放

2023-09-09 09:33:59來源：金融界

財聯(lián)社9月9日訊（記者高艷云）融資保證金比例調(diào)整落地在即。

自8月27日滬深北交易所發(fā)布調(diào)整融資保證金比例通知以來，已有十多家券商陸續(xù)發(fā)布相關(guān)調(diào)降公告，并將消息通過APP推送至客戶手上，這其中，中信證券、中信建投、海通證券、申萬宏源、中金財富、國金證券、國信證券、首創(chuàng)證券、興業(yè)證券、東吳證券、浙商證券、長城證券、東方財富證券等都是率先發(fā)布公告的券商。

(相關(guān)資料圖)

根據(jù)交易所此前通知，下周一兩融投資者將獲得相關(guān)優(yōu)惠，市場也將獲得較大規(guī)模增量資金。以9月7日兩融余額1.57億計算，兩融規(guī)模未來將增加四分之一，新增規(guī)模將達4000億，兩融余額規(guī)模將達1.96萬億。券商也將獲益，整體凈利潤預計增長13%。

13家券商下調(diào)融資保證金比例

近兩周來，各家券商陸續(xù)向投資者發(fā)布調(diào)整融資保證金的通知。

8月31日，中信證券發(fā)布《關(guān)于調(diào)整融資保證金比例的公告》，對于9月11日前融資保證金比例為100%的投資者，9月11日及以后新開立融資合約適用的融資保證金比例調(diào)整為80%；對于投資者在9月11日前已經(jīng)開立的融資保證金比例高于80%但不高于100%的融資合約，合約的融資保證金比例將自9月11日起統(tǒng)一調(diào)整為80%。

同時，中信證券強調(diào)，除公告通知的保證金比例調(diào)整外，若非特別公告，公司對保證金比例的調(diào)整僅適用投資者新開立的合約。投資者在保證金比例調(diào)整前已開立的合約適用的保證金比例按合約開立時公司向投資者通知的保證金比例計算。

中金財富在公告中稱，新開倉融資合約保證金比例方面，對于主板、科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板上市的股票及存托憑證，自上市首日起至第5個交易日期間，融資保證金比例為200%，自上市第6個交易日起，融資保證金比例下調(diào)至80%；對于北交所上市的股票及存托憑證，融資保證金比例維持150%暫不調(diào)整。

對于在公司融資標的證券范圍內(nèi)的交易型開放式指數(shù)基金（ETF），中金財富將融資保證金比例下調(diào)至80%。

與上述兩家券商融資保證金比例調(diào)整的內(nèi)容相似，中信建投、海通證券、申萬宏源、中金財富、國金證券、國信證券、首創(chuàng)證券、興業(yè)證券、東吳證券、浙商證券、長城證券、東方財富證券等多家券商發(fā)布了相關(guān)通知或公告，發(fā)布相關(guān)公告的券商已超過13家。

此外，國金證券發(fā)布了“融資保證金標準公布及相關(guān)影響”，具體列舉了融資保證金比例下調(diào)對客戶信用賬戶的3種影響。

首先，當沒有存量合約時，可用保證金不會增加，但新開倉同樣數(shù)量融資保證金可以融到更多資金，在下調(diào)前，融資保證金比例為100%時，投資者用100萬元的保證金最多可以向證券公司融資100萬元買入證券。而當融資保證金比例降低至80%時，客戶用100萬元的保證金最多可以向證券公司融資125萬元買入證券。

其次，當有存量融資合約時，具體分為兩種情況，可用保證金增加，但增加后仍為負數(shù)。此時因沒有充足可用保證金，因此仍然無法融資融券。例如原有保證金為-100萬，增加20萬保證金后有-80萬，依然不能新開倉；可用保證金增加后由負數(shù)轉(zhuǎn)為正數(shù)，則可以融到更多資金。舉例來看，某客戶原有保證金為-10萬，增加20萬后保證金余額變?yōu)?0萬，則可以融入12.5萬資金。

申萬宏源等券商相繼在客戶端推送消息，提醒投資者關(guān)注融資保證金比例調(diào)整信息。

預計將新增兩融余額4000億

8月27日，為落實證監(jiān)會近期發(fā)布的活躍資本市場、提振投資者信心的一攬子政策安排，促進融資融券業(yè)務功能發(fā)揮，更好滿足投資者合理交易需求，經(jīng)證監(jiān)會批準，上交所、深交所、北交所發(fā)布通知，修訂《融資融券交易實施細則》，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%。此調(diào)整將自2023年9月8日收市后實施。

證監(jiān)會指出，近年來，融資融券業(yè)務穩(wěn)健運行，交易機制持續(xù)優(yōu)化，證券公司合規(guī)風控水平持續(xù)提升，投資者理性交易和風險防控意識明顯增強。保證金比例維持較高水平，業(yè)務整體風險可控。在杠桿風險總體可控的基礎下，適度放寬融資保證金比例，有利于促進融資融券業(yè)務功能發(fā)揮，盤活存量資金。

本次調(diào)整同時適用于新開倉合約及存量合約，投資者不必了結(jié)存量合約即可適用新的保證金比例。證券公司可綜合評估不同客戶征信及履約情況等，合理確定客戶的融資保證金比例。投資者應當繼續(xù)秉持理性投資理念，根據(jù)自身風險承受能力，合理運用融資融券工具。證監(jiān)會稱，將督促證券公司切實加強風險管理，做好投資者服務，保護投資者合法權(quán)益。

東吳證券金融行業(yè)首席分析師胡翔表示，全市場兩融余額約1.57萬億元，以保證金比例調(diào)整線性推演，可以帶來兩融余額25%的增量，預計接近4000億元。

開源證券非銀首席高超指出，兩融擴表可期，不考慮需求側(cè)，以融資保證金比例下調(diào)20%計算，預計券商融出規(guī)模上限將增加25%(供給側(cè))，預計將拉動上市券商整體凈利潤增長13%，全面看多券商板塊。

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