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日聯科技：新舊經銷商系“自己人” 超八千萬元固定資產或“蒸發(fā)”

2023-01-13 22:53:21來源：金證研  

《金證研》南方資本中心 羅九/作者 南江/風控

上世紀九十年代，生長于陜西寶雞市的關中男兒劉駿辭別親友背負行囊，奔赴千里之外的深圳，開啟其逐夢之旅。彼時的深圳，發(fā)展日新月異。憑借扎實的物理功底和一口流利的英語，劉駿從多求職者中脫穎而出，入職一家知名的新加坡電子企業(yè)，由此扎根深圳。進入二十世紀初，劉駿毅然離職創(chuàng)業(yè)。時至今日，劉駿所創(chuàng)立的無錫日聯科技股份有限公司（以下簡稱“日聯科技”）在深圳、無錫和重慶均建立了工廠。

而此番上市，日聯科技或諸多問題待解。其中，深圳子公司營收規(guī)模與員工規(guī)模“倒掛”，且或存“影子業(yè)務”，子公司財務數據真實性或遭拷問。而建設項目投資額與固定資產現差額，超八千萬元資產或憑空蒸發(fā)。另一面，日聯科技兩家新舊經銷商的關系網存交疊，或由其員工控制。值得注意的是，大客戶與日聯科技交易次年即被全額計提壞賬，而后日聯科技或未催賬追訴貨款，且該客戶至今還現身中標項目卻不還貨款？令人費解。


(資料圖片僅供參考)

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一、子公司驚現“影子業(yè)務”，其營收規(guī)模與員工規(guī)模“倒掛”

一般而言，員工規(guī)模與營收規(guī)模呈正相關關系。近幾年來，日聯科技子公司營收規(guī)模增長，而社保繳納人數卻逐年減少且在2020年驟降為0人。根據日聯科技子公司2022年報批的環(huán)評文件，其員工規(guī)模或不少于139人。此外，公開招標信息顯示，日聯科技子公司或生產銷售“鋁塑管”，而招股書披露日聯科技為X射線檢測設備廠商，其產品或不包括“鋁塑管”。令人費解。

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1.1 公開招標信息顯示，子公司深圳日聯或生產銷售“鋁塑管”

據甘肅省經濟研究院2022年6月15日披露的《甘肅省紅光晟達工貿有限責任公司車間架設通風降溫設備采購項目》（以下簡稱“紅光晟達通風降溫設備采購項目”）成交公示，江蘇德爾特智能科技有限公司是紅光晟達通風降溫設備采購項目的中標單位。

成交公示披露的分項報價明細表列示了水冷空調、負壓風機、鋁塑管、電纜、電線、橋架、電箱等產品的產品規(guī)格、品牌、生產廠家等信息，其中鋁塑管的品牌為“日聯”，生產廠家為“深圳市日聯科技有限公司”。

而據日聯科技2022年11月7日簽署日的招股說明書（以下簡稱“招股書”），日聯科技的一家子公司也名為“深圳市日聯科技有限公司（以下簡稱‘深圳日聯’）”。

前述鋁塑管的生產廠家“深圳市日聯科技有限公司”，是否即是日聯科技的深圳子公司？

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1.2 招股書顯示日聯科技為X射線檢測設備廠商，其產品或不包括“鋁塑管”

需要指出的是，據招股書，日聯科技主要從事微焦點X射線源的研發(fā)、生產和銷售，集成電路及電子制造、新能源電池及其他領域X射線智能檢測設備的研發(fā)、生產、銷售和服務。

此外，子公司深圳日聯主要從事新能源電池、集成電路及電子制造領域X射線智能檢測設備的研發(fā)、生產、銷售和服務。而另一位于重慶的子公司主要從事鑄件焊件、新能源電池領域X射線智能檢測設備的研發(fā)、生產、銷售和服務。

報告期內，日聯科技的營業(yè)收入由主營業(yè)務收入、其他業(yè)務收入構成，其中其他業(yè)務收入主要為發(fā)行人無錫廠房出租收取的廠房租賃費用及相關的物業(yè)費用。

而日聯科技主營業(yè)務收入則由X射線智能檢測裝備收入、備品備件及其他收入構成。備品備件及其他的主要產品包括X射線智能檢測裝備相關備品備件及服務、X射線智能檢測裝備租賃業(yè)務及公司其他無需X射線源設備（如：鋼網清洗機、安檢門）。

顯然，日聯科技系X射線檢測設備生產商，其產品或不包括應用于通風降溫設備的“鋁塑管”。

而公開招標信息卻顯示，日聯科技子公司深圳日聯或生產銷售“鋁塑管”，匪夷所思。

不僅如此，日聯科技深圳子公司還驚現“零人”異象。

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1.3 從2015年到2021年，深圳日聯營收由五千多萬元增長至1.68億元

據2015年年報和2016年年報，深圳日聯的營業(yè)收入分別為5,368.52萬元、4,548.86萬元，凈利潤分別為542.6萬元、-317.03萬元。

據招股書，2021年和2022年上半年，深圳日聯的營業(yè)收入分別為16,782.25萬元、10,949.01萬元，凈利潤分別為2,534.1萬元、1,269.92萬元。

即從2015年到2021年，深圳日聯營收規(guī)模由五千多萬元增長到1.6億元。

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1.4 深圳日聯2022年環(huán)評文件顯示，其員工規(guī)模或不少于139人

據綠網披露的《深圳市日聯科技有限公司遷擴建項目環(huán)境影響報告表》（以下簡稱“深圳日聯2015年遷擴建項目環(huán)評”），深圳日聯原在深圳市寶安區(qū)西鄉(xiāng)街道鶴州社區(qū)恒豐工業(yè)城C6棟1504B開辦，按申報的生產工藝生產自動化設備及配件、鋼網清洗機，生產工藝為部件檢驗、手工裝配、調試，年產量分別為30套、30套。

由于發(fā)展需要，項目擬遷址于深圳市光明新區(qū)高新技術產業(yè)園區(qū)邦凱路9號邦凱科技工業(yè)園A棟廠房一、二層，租賃面積為8,509平方米，遷址后，項目保持原有自動化設備及配件、鋼網清洗機的加工生產，年產量均增至為50套，同時增加數控車床加工、銑床加工、磨床加工、鉆床加工、打磨工序及相關設備，遷擴建前勞動定員20人，遷擴建后勞動定員50人。環(huán)評報告的編制日期為2015年10月8日，擬投產日期為2015年11月。

即根據深圳日聯2015年遷擴建項目環(huán)評，深圳日聯員工規(guī)模或不少于50人。

據日聯科技公司官網公示的《深圳市日聯科技有限公司遷建、改建項目竣工環(huán)境保護驗收監(jiān)測報告》（以下簡稱“深圳日聯2022年遷建項目驗收報告”），深圳日聯主要從事自動化設備及配件、電子工業(yè)X光專用儀器儀表與專用檢測設備、電子工業(yè)激光專用設備及其零部件、鋼網清洗機的生產，產量分別為100套、180套、50套和50套。

而且，深圳日聯于2022年4月申請搬遷至深圳市光明區(qū)鳳凰街道塘家社區(qū)光明高新產業(yè)園觀光路以南、邦凱路以西邦凱科技工業(yè)園（一期）2#廠房作為辦公生產地址，在馬田街道新莊社區(qū)將富路10號B棟101從事生產活動，租賃生產車間面積1,860平方米。

該項目于2022年4月24日委托編制了環(huán)評報告。2022年4月25日—2022年4月26日，相關單位對深圳日聯進行噪聲等的采樣監(jiān)測，在綜合各種資料數據的基礎上，編制完成了該項目竣工環(huán)境保護驗收監(jiān)測報告表。

其中需要指出的是，該項目的人員配置為139人。

即根據深圳日聯2022年遷建項目驗收報告，深圳日聯員工規(guī)模或不少于139人。

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1.5 2016-2019年深圳日聯社保繳納人數由106人降低至42人，2020年突降為0人

據市場監(jiān)督管理局數據，2016-2020年，日聯科技深圳子公司深圳日聯的社保繳納人數分別為106人、103人、52人、42人、0人。2021年年報則未顯示社保繳納人數。

需要指出的是，除了深圳日聯外，日聯科技在深圳不存在其他子公司，且亦不存在深圳分公司。即深圳日聯或不存在通過日聯科技其他深圳子公司繳納社保的情形。

也就是說，2016-2019年，深圳日聯社保繳納人數由106人降低至42人，2020年突降為0人。日聯科技的社保繳納人數變化情況與其營收規(guī)模變化情況是否匹配？與其環(huán)評報告顯示員工規(guī)模人數是否匹配？深圳日聯是否存在隱藏或轉移人工成本以美化利潤的情形？猶未可知。

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二、建設項目轉固現數據矛盾，超八千萬元固定資產或“蒸發(fā)”

眼光移至日聯科技的建設項目轉固情況，研究發(fā)現，日聯科技歷年建設項目的投資金額與其固定資產原值存在巨額差值，日聯科技超八千萬元資產或神秘失蹤。

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2.1 子公司擬投資3,000萬元于遷擴建項目，該項目或于2015年11月投產

據招股書，截至招股書簽署日2022年11月7日，日聯科技持有深圳日聯100%股權，深圳日聯為日聯科技的全資子公司之一。

據日聯科技2015年10月8日簽署的公開轉讓說明書（以下簡稱“公開轉讓說明書”），深圳日聯原曾是實控人劉駿、秦曉蘭夫婦合計持股100%的公司，于2011年12月26日變更成為日聯科技的全資子公司。

據深圳日聯2015年遷擴建項目環(huán)評報告，“深圳日聯2015年遷擴建項目”投資金額為3,000萬元，環(huán)評報告的編制日期為2015年10月8日，擬投產日期為2015年11月。環(huán)評編制人員在進行現場調查時，項目處于設備安裝調試階段，現申請辦理環(huán)保審批手續(xù)。

即2015年，深圳日聯擬投資3,000萬元建設“深圳日聯2015年遷擴建項目”。項目擬于2015年11月投產，2015年10月環(huán)評編制時項目已處于設備安裝調試階段。這是否意味著項目或按計劃于2015年11月投產？

而對比招股書發(fā)現，2015-2016年，日聯科技固定資產原值增加額遠低于3,000萬元。

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2.2 2015-2016年固定資產增加額僅千萬元，截至2016年末不足兩千萬元

據日聯科技2015和2016年報，2015-2016年，日聯科技合并報表的固定資產賬面原值的年初余額分別為904.66萬元、1,877.32萬元，同期增加額分別為1,030萬元、100.97萬元，同期減少額分別為57.34萬元、13.96萬元，期末余額分別為1,877.32萬元、1,964.33萬元。

即2015-2016年，日聯科技固定資產增加額合計為1,130.98萬元，截至2016年末固定資產賬面原值為1,964.33萬元。

問題仍在繼續(xù)。

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2.3 2015年投資1.84億元用于無錫廠區(qū)項目，2020年5月取得竣工驗收批復

據錫環(huán)表新復[2015]27號文件，2015年1月27日，日聯科技報批的《智能化微聚焦X射線精密檢測設備產業(yè)化和研發(fā)中心搬遷項目環(huán)境影響報告表》獲批，該項目性質為搬遷擴建，建設地點為新區(qū)漓江路以西、碩梅路以東地塊，總投資18,400萬元，總用地面積25,657平方米，總建筑面積40,731平方米，形成年產微聚焦X射線精密檢測設備300臺生產能力。

2019年5月30日，日聯科技委托無錫市科泓環(huán)境工程技術有限責任公司，就“無錫廠區(qū)項目”組織項目竣工環(huán)境保護驗收技術評審，形成竣工環(huán)境保護自主驗收意見。

2020年1月9日，日聯科技組織召開了“無錫廠區(qū)項目”環(huán)保驗收工作會議，形成竣工環(huán)保驗收專家意見。

2020年5月9日，“無錫廠區(qū)項目”取得無錫市新吳生態(tài)環(huán)境局批復的竣工環(huán)境保護驗收意見，批復文號為錫環(huán)管新驗[2020]82號。

需要指出的是，上述三份文件均顯示，“無錫廠區(qū)項目”的實際投資額為18,400萬元，其中環(huán)保投資5萬元。

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2.4 截至2022年6月末，日聯科技固定資產原值為1.31億元

據招股書，2019-2021年末以及2022年6月末，日聯科技合并報表的固定資產原值分別為11,064.33萬元、11,467.02萬元、12,279.98萬元、13,127.68萬元。

報告期內即2019-2021年末以及2022年6月末，日聯科技資產處置收益分別為0.68萬元、1.84萬元、1.98萬元和0萬元，金額較小，主要系機器及運輸設備處置收益。

也就是說，日聯科技深圳子公司深圳日聯擬投資3,000萬元于“深圳日聯2015年遷擴建項目”，該項目或于2015年11月投產。日聯科技于2015年投資1.84億元建設“無錫廠區(qū)項目”，且該項目于2020年5月取得竣工驗收批復。若上述兩個項目投資金額全部轉固，那么日聯科技固定資產原值或至少2.14億元。而截至2022年6月末，日聯科技固定資產原值僅為1.31億元，其中存在至少八千萬元的差額，個中是項目未完全轉固還是剩下的投資額蒸發(fā)？存疑待解。

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三、員工“輾轉”新舊兩家經銷商，合作方控制權現疑云

發(fā)行人財務造假是證監(jiān)會監(jiān)管執(zhí)法重點之一，而利用員工在外設立的公司與發(fā)行人進行交易從而虛增利潤營收的情形也屢見不鮮。研究發(fā)現，日聯科技員工黃濤曾控股的企業(yè)以及當前在外控制的企業(yè)，或分別為日聯科技新三板時期的經銷商客戶以及報告期內的經銷商客戶。

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3.1 黃濤是日聯科技多項專利的發(fā)明人，系日聯科技股權激勵平臺的合伙人之一

據招股書，深圳市共創(chuàng)日聯投資發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“共創(chuàng)日聯”）系日聯科技股權激勵平臺。截至招股書簽署日2022年11月7日，共創(chuàng)日聯持有日聯科技371.7萬股股份，占總股本的 6.24%。而黃濤是共創(chuàng)日聯的合伙人之一，持有共創(chuàng)日聯份額比例為0.63%。

據市場監(jiān)督管理局數據，2016年2月26日，黃濤新增成為共創(chuàng)日聯的合伙人。

且國家知識產權局公開數據顯示，黃濤是日聯科技申請的“X射線檢查設備”、“一種X射線點料機外懸防變形抽屜式伺服送料裝置”、“一種X射線點料機料盤智能定位及自動識別裝置”等多項專利的發(fā)明人之一。

即黃濤或系日聯科技員工，而黃濤何時入職日聯科技，則不得而知。

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3.2 黃濤是天津埃克的唯一股東，而天津埃克是日聯科技的經銷商客戶

據市場監(jiān)督管理局數據，埃克（天津）科技有限公司（以下簡稱“天津埃克”）于2015年3月31日注冊成立，截至查詢日2023年1月12日，法定代表人及唯一股東為黃濤。

公開信息顯示，天津埃克股東黃濤與共創(chuàng)日聯合伙人黃濤或系同一人。

且天津埃克的經營范圍包括電子工業(yè)設備、工業(yè)自動控制系統裝置、工業(yè)超聲設備及配件、工業(yè)檢測設備、化工原料及產品、電子元器件、電子制造業(yè)輔助材料、設備及配件、光機電一體化產品等。且在2016年6月7日業(yè)務范圍變更前，天津埃克的經營范圍包括“X射線檢查設備及配件”。

據《關于無錫日聯科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件 第二輪審核問詢函的回復》（以下簡稱“第二輪問詢回復”），報告期內，星電高科技（青島）有限公司（以下簡稱“天津星電高”）、海格歐義艾姆（天津）電子有限公司（以下簡稱“天津海格”）均是日聯科技直銷與貿易商銷售同時存在的客戶。

其中，天津星電高前期通過貿易商天津埃克與日聯科技進行交易，2022 年設備因售后維修服務與日聯科技直接發(fā)生零星售后維修業(yè)務。天津海格前期通過貿易商天津埃克與日聯科技交易并采購清洗設備，2021 年與日聯科技建立聯系并直接采購。

其中，2019-2020年，日聯科技通過貿易商對天津星電高的銷售金額分別為52.36萬元、24.78萬元。

即日聯科技員工黃濤在外持股的企業(yè)天津埃克，或系日聯科技的經銷商客戶。

不僅如此，黃濤還曾是日聯科技另一客戶的控股股東。

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3.3 黃濤曾對天津友恒達持股超90%，天津友恒達是2013年第三大客戶

據公開轉讓說明書，2013年，友恒達（天津）科技有限公司（以下簡稱“天津友恒達”）是日聯科技第三大客戶，日聯科技對天津友恒達銷售金額為410萬元，銷售占比為5.14%。

據市場監(jiān)督管理局數據，天津友恒達于2007年9月25日注冊成立。自天津友恒達成立之日起截至2011年4月25日，天津友恒達的法定代表人由黃濤擔任。

另外，天津友恒達2013年報顯示，天津友恒達由黃濤、歷蘭蘭分別持股97%、3%。2020年年報顯示，天津友恒達由黃濤、歷蘭蘭分別持股99.4%、0.6%。而2021年年報顯示，天津友恒達由舒耀明持股100%。

即截至2020年末，天津友恒達或曾由黃濤控股。在2021年，黃濤退出天津友恒達，舒耀明成為舒耀明津友恒達的唯一股東。

而市場監(jiān)督管理局數據顯示，天津友恒達和天津埃克的2021年報填報的聯系方式均為189****2358，年報填報時間分別為2022年6月20日和2022年6月23日。

據支付寶公開信息，截至查詢日2023年1月12日，賬號為189****2358的用戶名為黃了了（黃濤）。

即至少截至2022年，天津友恒達的聯系方式與天津埃克一致，天津友恒達或仍受黃濤控制。

上述情形不難看出，日聯科技掛牌新三板時的第三大客戶天津友恒達，彼時或是其員工黃濤控制的企業(yè)。而此番上市，日聯科技的經銷商客戶天津埃克，與天津友恒達共用電話，且該電話的持有人也名為“黃濤”。至此，天津埃克是否也是日聯科技的員工黃濤所控制的公司？而日聯科技通過上述經銷商開展的銷售，其銷售數據又是否真實可信？或該打上問號。

問題尚未結束。

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四、客戶與日聯科技交易次年即被全額計提壞賬，而后頻中標其他項目卻不還款？

一波未平一波又起，日聯科技客戶異象仍在繼續(xù)。2017年，日聯科技在與大客戶交易次年，即該客戶因下游客戶未回款而無力支付貨款為由，對該客戶的應收賬款全額計提壞賬準備。而該客戶至今仍在正常經營，日聯科技截至2021年末仍未收回該貨款。

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4.1 陜西弘岳于2013年注冊成立，2016年經營范圍新增了安檢設備銷售

據市場監(jiān)督管理局數據，陜西弘岳商貿有限責任公司（以下簡稱“陜西弘岳”）于2013年2月27日注冊成立，法定代表人為岳霄。2016年3月31日，陜西弘岳股權信息首次發(fā)生變更，由羅婷、岳霄分別持股16.67%、83.33%，變更為羅婷、岳霄分別持股20%、80%。截至查詢日2023年1月12日，陜西弘岳股權未再發(fā)生變更。

即陜西弘岳系由岳霄與羅婷于2013年設立的公司。截至查詢日2023年1月12日陜西弘岳仍由上述兩人共同持股，其中岳霄為持股比例超過50%為陜西弘岳控股股東。

據市場監(jiān)督管理局數據，2016年3月31日，陜西弘岳經營范圍發(fā)生變更，變更前為“鐵路通信、信號、電力工程的施工；電氣化線路綜合布線工程、電器設備安裝、銷售；建筑材料、機械設備、五金機電、管道閥門、消防設備、電力器材、鋼材、儀器儀表、勞保用品、辦公用品銷售”，變更后為“鐵路軌道、通信、信號、電力工程的施工；電氣化線路綜合布線工程；電器設備、安檢設備、照明燈具的銷售、安裝；建筑材料、機械設備、五金機電、管道閥門、消防設備、電力器材、鋼材、儀器儀表、勞保用品、辦公用品銷售”。

即該次經營范圍變更后，陜西弘岳新增了安檢設備的銷售業(yè)務。

在陜西弘岳新增安檢設備銷售業(yè)務當年，其成為了日聯科技的客戶。

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4.2 2016年，陜西弘岳成為日聯科技第三大客戶貢獻448.14萬元銷售額

據日聯科技2016年年報，2016年，陜西弘岳是日聯科技第三大客戶，日聯科技對陜西弘岳的銷售金額為448.14萬元。

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4.3 2016年向陜西弘岳銷售安檢機，次年對陜西弘岳計提524.32萬元壞賬準備

據招股書，2019-2021年末，陜西弘岳均為日聯科技前五名應收賬款金額客戶之一，日聯科技對陜西宏岳的應收賬款均為524.32萬元，計提的壞賬準備分別均為524.32萬元。

招股書稱，日聯科技于2017年末對陜西弘岳應收賬款單項計提壞賬準備，日聯科技于2016年向陜西弘岳交付并驗收了一批安檢機，因陜西弘岳下游客戶與終端客戶于2017年產生貨款支付訴訟，導致陜西弘岳無力支付日聯科技的貨款，日聯科技對其單項計提壞賬準備。

據《關于無錫日聯科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件審核問詢函的回復》，日聯科技對陜西弘岳的信用政策為，送貨60天內陜西弘岳支付75%貨款，驗收支付20%貨款，質保期滿支付剩余5%貨款。

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4.4 公開信息顯示陜西弘岳相關訴訟僅1起，所涉訴訟為侵害商業(yè)秘密糾紛

據法院公開信息，截至查詢日2023年1月12日，關于“陜西弘岳商貿有限責任公司”的訴訟文書僅1起，即《陜西弘岳商貿有限責任公司與歐鎖平、西安旺談歐商貿有限責任公司等侵害商業(yè)秘密糾紛一審民事裁定書》。

上述情形是否意味著，日聯科技與陜西弘岳之間不存在買賣合同糾紛？

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4.5 截至2022年西安市招投標中仍頻現陜西弘岳，陜西弘岳或仍正常經營

據國鐵采購平臺2022年10月25日披露的《西安局集團公司2023年度機車車輛橡膠配件框架協議采購第二批成交公告》，陜西弘岳是該招標項目的成交人之一。

據國鐵采購平臺2021年8月19日披露的《西安局集團公司2021-2022年度機車橡膠配件框架協議采購(第一批)項目中標公告》，陜西弘岳是該招標項目的中標單位之一。

截至2022年，西安市招投標項目中仍頻現陜西弘岳身影，陜西弘岳是否仍正常經營？

總而言之，2016年，陜西弘岳的經營范圍新增安檢設備，同年向日聯科技采購安檢機成為日聯科技第三大客戶。而2017年，日聯科技即以陜西弘岳的下游客戶與終端客戶產生貨款支付訴訟，導致陜西弘岳無力支付日聯科技的貨款為由，對陜西弘岳單項計提壞賬準備524.32萬元。值得注意的是，公開信息顯示日聯科技或并未因該筆壞賬對陜西弘岳進行追訴。截至2022年西安市招投標中仍頻現陜西弘岳，陜西弘岳或仍正常經營。日聯科技在與大客戶陜西弘岳交易次年即對其全額計提壞賬準備，是否具備合理性？存疑待解。

勿以惡小而為之,勿以善小而不為。此番帶病上市，日聯科技能否乘風破浪？

關鍵詞： 日聯科技新舊經銷商系自己人 超八千萬元固定資產

責任編輯：hnmd003

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