珠江股份收上交所問詢函，減值計(jì)提大幅增長(zhǎng)的合理性等遭問詢

2023-02-10 16:51:26來源：樂居財(cái)經(jīng)  

樂居財(cái)經(jīng)劉治穎2月10日，珠江股份(SH600684)發(fā)布關(guān)于收到上海證券交易所《關(guān)于對(duì)廣州珠江發(fā)展集團(tuán)股份有限公司重大資產(chǎn)置換及重大資產(chǎn)出售暨關(guān)聯(lián)交易草案的問詢函》的公告。


(資料圖)

關(guān)于擬置出資產(chǎn)作價(jià)。草案披露，本次交易擬置出資產(chǎn)主要為房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)資產(chǎn)和負(fù)債，并采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行評(píng)估，估值28.04億元。此外，置出資產(chǎn)組報(bào)告期內(nèi)的資產(chǎn)減值損失分別為0.08億元、0.01億元、13.47億元。

對(duì)此，上交所要求公司補(bǔ)充披露：（1）置出資產(chǎn)組截至目前的房地產(chǎn)開發(fā)情況，并逐項(xiàng)列示減值涉及資產(chǎn)的具體情況，包括減值計(jì)提的具體過程及關(guān)鍵參數(shù)選取，說明減值計(jì)提大幅增長(zhǎng)的原因及合理性；（2）結(jié)合置出資產(chǎn)組主要房地產(chǎn)項(xiàng)目報(bào)告期內(nèi)的去化情況、所在地區(qū)房地產(chǎn)市場(chǎng)情況、周邊可比樓盤價(jià)格等，說明存貨減值測(cè)試是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否準(zhǔn)確、公允；（3）結(jié)合相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估過程、評(píng)估方法等，說明本次交易是否已充分考慮減值事項(xiàng)影響，相關(guān)評(píng)估結(jié)果是否公允合理。

關(guān)于擬置入資產(chǎn)作價(jià)。草案披露，本次交易擬置入資產(chǎn)為廣州珠江城市管理服務(wù)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱珠江城服），采用收益法對(duì)置入資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，估值為7.79億元，增值率較高為105.80%，且較2021年改制時(shí)采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評(píng)估作價(jià)增加5.54億元。

對(duì)此，上交所要求公司補(bǔ)充披露：（1）本次交易對(duì)置入資產(chǎn)與置出資產(chǎn)、以及對(duì)置入資產(chǎn)短期內(nèi)采取不同估值方法的主要考慮；（2）珠江城服2021年改制至今資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生何種變化，導(dǎo)致本次交易估值較前次評(píng)估大幅增加，并結(jié)合評(píng)估的主要假設(shè)、關(guān)鍵參數(shù)選取依據(jù)及合理性、可比交易案例情況，說明本次交易定價(jià)的公允性；（3）結(jié)合珠江城服2022年全年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)情況和本次交易評(píng)估報(bào)告中的預(yù)測(cè)值，說明是否存在顯著差異。

關(guān)于交易安排。根據(jù)交易安排，對(duì)置入資產(chǎn)和置出資產(chǎn)估值差額部分，控股股東廣州珠江實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱珠實(shí)集團(tuán)）需向上市公司支付現(xiàn)金約20億元。草案披露，珠實(shí)集團(tuán)承諾，對(duì)于公司原控股子公司對(duì)公司的其他應(yīng)付款，將于置出資產(chǎn)交割日前向其提供借款或其他支持，用于其向公司償還欠款。截至2022年8月31日，待償還金額合計(jì)39.04億元。

對(duì)此，上交所要求公司補(bǔ)充披露：（1）前述其他應(yīng)付款形成的時(shí)間及原因、金額、主要用途、期限及是否逾期、壞賬計(jì)提情況等；（2）結(jié)合珠實(shí)集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況、可動(dòng)用貨幣資金、融資渠道、已籌集資金情況等，充分說明交易對(duì)方的履約能力，能否及時(shí)、足額履行交易對(duì)價(jià)支付義務(wù)。

關(guān)于關(guān)聯(lián)擔(dān)保。草案披露，控股股東珠實(shí)集團(tuán)承諾，對(duì)于上市公司為原控股子公司提供的擔(dān)保，將于不晚于置出資產(chǎn)交割日起20個(gè)工作日內(nèi)向原控股子公司提供借款或其他支持，用于解除上市公司擔(dān)保責(zé)任。同時(shí)，對(duì)上市公司因轉(zhuǎn)讓璟潤(rùn)公司股權(quán)形成的關(guān)聯(lián)擔(dān)保，控股股東承諾提供反擔(dān)保。

對(duì)此，上交所要求公司補(bǔ)充披露：（1）上市公司對(duì)原控股子公司提供擔(dān)保的具體情況，包括但不限于對(duì)應(yīng)的主債務(wù)金額、到期期限及是否逾期、債權(quán)方、擔(dān)保類型等；（2）控股股東承諾于交割日后解除關(guān)聯(lián)擔(dān)保的原因及合理性，是否充分保障上市公司利益；（3）控股股東提供反擔(dān)保的具體形式和金額等，控股股東是否具有相應(yīng)的履約能力，并充分評(píng)估其提供的反擔(dān)保能否完全覆蓋上市公司風(fēng)險(xiǎn)敞口。

關(guān)于現(xiàn)金對(duì)價(jià)用途。草案披露，本次交易收到的現(xiàn)金將優(yōu)先用于償還珠實(shí)集團(tuán)及第三方的債務(wù)。

對(duì)此，上交所要求公司補(bǔ)充披露：（1）上市公司對(duì)珠實(shí)集團(tuán)及第三方債務(wù)形成的時(shí)間及原因、金額、主要用途、期限及是否逾期、壞賬計(jì)提情況等；（2）結(jié)合前述欠款情況、還款計(jì)劃、流動(dòng)性情況、未來經(jīng)營(yíng)規(guī)劃及資金需求等,說明是否存在較前期約定提前還款，進(jìn)而可能影響上市公司日常經(jīng)營(yíng)的情形。

關(guān)于客戶穩(wěn)定性。珠江城服近兩年又一期的第一大客戶均為珠實(shí)集團(tuán)及其下屬企業(yè)，銷售金額占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為6.26%、11.36%、8.52%。除前述關(guān)聯(lián)方之外，近兩年又一期前五名客戶銷售占比均不超過2%，客戶結(jié)構(gòu)較為分散。

對(duì)此，上交所要求公司補(bǔ)充披露：（1）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易的具體內(nèi)容、定價(jià)方式等，說明關(guān)聯(lián)交易定價(jià)是否公允、關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部決策程序是否完備；（2）結(jié)合業(yè)務(wù)模式、客戶獲取方式、近年來客戶新增或退出情況及收入占比等，說明客戶結(jié)構(gòu)特征與同行業(yè)可比公司是否存在顯著差異，客戶結(jié)構(gòu)的變化對(duì)收入及毛利率的穩(wěn)定性是否構(gòu)成不利影響。

關(guān)于業(yè)務(wù)整合。草案披露，交易完成后公司將置出房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)和負(fù)債，轉(zhuǎn)型為物業(yè)管理與文體運(yùn)營(yíng)服務(wù)企業(yè)。

對(duì)此，上交所要求公司補(bǔ)充披露：（1）結(jié)合房地產(chǎn)細(xì)分行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模、競(jìng)爭(zhēng)格局、發(fā)展趨勢(shì)等，說明公司向物業(yè)管理服務(wù)行業(yè)轉(zhuǎn)型的必要性及合理性；（2）結(jié)合公司前期資源積累、人才儲(chǔ)備情況、未來發(fā)展戰(zhàn)略等，說明公司置入物業(yè)管理和文體運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)后的整合計(jì)劃，如何保持行業(yè)地位和核心競(jìng)爭(zhēng)力等。

關(guān)于交易審批風(fēng)險(xiǎn)。草案顯示，本次交易尚需擬置出公司的其他股東放棄優(yōu)先購買權(quán)。截至草案出具之日，公司尚未全部取得相關(guān)股東的同意。

對(duì)此，上交所要求公司補(bǔ)充披露：截至目前，其他股東放棄優(yōu)先購買權(quán)的相關(guān)進(jìn)展，是否可能對(duì)推進(jìn)本次重大資產(chǎn)置換構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙，并充分提示風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞： 珠江股份收上交所問詢函 減值計(jì)提大幅增長(zhǎng)的合理性等遭問

責(zé)任編輯：hnmd003

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