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新能源猛踩“急剎車” 反彈就此熄火？虧損的基金要不要賣？

2023-05-30 06:08:57來源：東方財富網  

5月29日，新能源板塊集體回調，光伏板塊領跌，帶動創業板繼續向下，盤中再創年內新低。

新能源猛踩“急剎車” 發生了什么？

消息面上，5月26日晚間，天合光能公告稱，其公司股東興銀資本及其一致行動人興璟投資合計持有公司11.157%股份，因自身發展和資金需求，興銀資本擬減持合計不超過公司總股本5.23%的股票，即1.14億股；興璟投資擬減持合計不超過天合光能總股本0.42%的股票，即921.13萬股。天合光能今日盤中一度跌近18%，帶動光伏及新能源板塊整體走低。


【資料圖】

此外，在近期召開的SNEC（上海新能源大會）上，內卷、過剩都是高頻詞，給光伏行業澆了一盆冷水。當下光伏行業的“內卷”體現在多個方面，一是產品的同質化。各家廠商的電池技術路線雖然側重方向不同，但總體上大同小異。矩形產品紛紛被推向市場也是同質化的一個表現。二是激烈的價格競爭。這并不局限于硅料等上游產業鏈，招標市場同樣競爭激烈。通常的邏輯是，上游價格下降會傳導至下游，不過，為了力挺組件價格，今年以來，多家頭部組件廠商拋出了組件價格會逐步與上游價格脫鉤的觀點，試圖將組件價格維持在較高水平。

國內光伏產業在過去近20年的發展歷程中，曾多次遭遇過剩危機，但每一次“狼來了”的預言之后都能化險為夷。這次一家受訪的企業負責人就向記者表示，行業最困難的時刻可能會在明年上半年來臨。

“狼真的要來了”？基金還能繼續拿嗎？

安信基金表示，我們認為光伏作為周期成長性行業，單位盈利的周期性波動難以避免。我們對周期保持敬畏，但也對成長保持樂觀，光伏作為清潔且便宜的能源仍具備很大的成長空間。即使進入周期下行階段，產業鏈通過競爭來實現降本、降價，反而有望加快實現光儲平價、加快新能源的滲透。同時，這樣的產業周期對于優秀公司反而是有利的，因為落后產能被淘汰，優秀龍頭可以趁機鞏固市場份額。未來，我們可能看到不同公司之間的分化進一步拉大，或出現結構性行情。站在長期的產業視角，我們認為光伏板塊部分優秀公司或已具備較高估值性價比。

川財證券指出，近日光伏產業鏈價格持續下行，有望刺激下游觀望需求啟動，預計隨著二季度末電站并網高峰期的到來，組件排產有望持續向上，行業景氣度持續向好。后續來看，在全球光伏裝機需求持續旺盛的背景下，產業鏈整體有望實現量利齊升，繼續看好光伏一體化組件，以及逆變器環節的龍頭企業。

失血過多，基金投資時應該注意什么？

1)跳出線性外推思維，更為堅定的逆向布局。

在行情的寬幅波動中，面對滿屏綠光和從未見過的持倉虧損金額，投資決策時我們也曾有過迷茫和猶豫。而機會往往就是潛藏在情緒的谷底，在多數人堅定看空的時候，反正或許不遠了。我相信各位身經百戰的老司基，有過更多類似經驗。這就要求我們在投資過程中磨練自身意志，敢于成為逆行者，撿起遭人嫌棄、被錯殺的低價資產。

2)有規劃的紀律性投資，代替隨心所欲

在布局高波動的資產時，紀律性投資顯得尤為重要。過去一年，不論是新能源，還是港股、消費、醫藥，不少投資者倒在黎明前放棄。為了解決這個難題，需要我們形成更加堅定、長期的布局眼光，在投資之前充分了解中長期邏輯，明確自己的持有期限和計劃，比如止盈目標收益率、加倉策略等，寫下來更有利于執行。

3)注意倉位控制，耳聽八方做好配置

我們知道有不少朋友是19年之后才開始投資基金的，沒有太多熊市經歷。經過2022年市場的洗禮，我格外意識到了倉位控制的重要性，應避免“上頭”的極端操作，再看好也不要獨寵某個細分行業，分批買入、均衡配置方能行穩致遠。

（文章整理自中國基金報、天弘基金）

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責任編輯：hnmd003

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