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子彈上膛！ “全球貨幣保衛戰”正式打響，日本央行將何時出手

2023-08-16 17:14:58來源：金融界  

子彈上膛！"全球貨幣保衛戰"正式打響 日本央行將何時出手

財聯社8月16日訊（編輯 瀟湘）隨著離岸人民幣匯率周二一度失守7.32關口，不少國內投資者近來的目光也逐漸轉移到了外匯市場上。而眼下，一場非美貨幣的"保衛戰"，很可能已經在全球范圍內打響。


(資料圖片)

人民幣近來的貶值勢頭或許有著國內國外兩方面的雙重原因，但是如果我們回顧過去一個月的全球外匯市場，不難發現的是，人民幣的跌幅并不在貨幣貶值榜單的前列，甚至于還能得出這樣的結論：人民幣反而是相對抗跌的。

這一點我們在周一介紹亞洲貨幣齊跌的文章最后就曾提到過--雖然人民幣對美元匯率近來一直在下滑，但兌其他同類貨幣的匯率卻表現較為穩健。根據業內追蹤的一組數據，人民幣對一籃子24種貿易加權貨幣的匯率已從6月份的低點攀升了約2%。

而截止本周二收盤，一組更為全面的對比也能說明這一點：下面兩張圖分別是美元兌G10貨幣和主要新興市場貨幣在過去一個月(20個交易日)的漲跌表現。可以很清晰地看到，在岸人民幣的表現要明顯強于其他一系列非美貨幣。

美元兌在岸人民幣在此期間的漲幅約為1.43%，而相比之下，美元兌所有G10貨幣漲幅均超過了2%，新興市場貨幣中，美元兌俄羅斯盧布的漲幅更是超過了8%。

這一系列匯率走勢的對比，其實正拋出了一個"全球性"的課題：去年肆虐了大半年的"強勢美元"，正以無可匹敵之勢在近來的全球外匯市場上卷土重來。而面臨貶值壓力的，顯然不光光只有人民幣：從歐元、日元這樣的全球關鍵儲備貨幣，到韓元、俄羅斯盧布這樣的新興市場貨幣，無一例外正感受到年內以來空前的壓迫感。

而這些國家的央行和貨幣當局，有的可能已經緊急采取了加息和暗中干預等行動，有的或許也正開始蠢蠢欲動……

全世界匯市投資者的焦點：日本

當前在全球范圍內，貶值的貨幣可謂不勝枚舉，但最為引人關注的，或許當屬日元！

這一方面是作為G3貨幣和主要融資貨幣之一的日元，本身在全球外匯市場上所扮演的舉足輕重的角色。另一方面也在于，眼下日元所處的點位很特殊，恰恰跌至了去年9月日本當局干預匯市時的水平……

日本央行是不是會再度通過實質外匯干預的手段，來"偷襲"外匯市場的"珍珠港"，正吸引所有市場參與者的關注。對于不少亞洲經濟體的決策者而言，日本當局的做法或許也會成為他們的效仿對象。

行情數據顯示，隨著美債收益率近來大幅攀升導致美日利差擴大，美元兌日元周二已一度升至了145.87的9個月新高。去年9月22日，正是當美元兌日元升至145.90時，日本當局直接出手，買進了價值2.84萬億日元（約195億美元）的日元，這也是自1998年亞洲金融危機以來，日本當局首度通過買入日元干預匯市。

事實上，近來日本央行對于日元的貶值的關注程度，已經是歷史上頗為罕見的，甚至于上月對YCC政策的"松綁"調整，就有穩定日元匯率的意味在內。日本央行行長植田和男當時曾表示，外匯市場的波動是該行做出這一決定的一個因素。

然而自那以來，日元仍貶值了約3%。由于日本與其他主要經濟體之間的收益率差進一步擴大，因此盡管日本央行采取了"松綁"YCC行動，但這實質上仍給日元帶來了更大的貶值壓力。

匯豐控股亞洲外匯研究主管Joey Chew在本周的一份報告中就預計，"我們認為日本財務省將在145-148區間開始對日元進行干預，如果沒有，日元空頭頭寸可能會進一步重建。"

有日本媒體也指出，隨著日元跌破145"關鍵心理支撐位"，交易員們已開始預計日本當局或將有所行動。

在日本，財務省負責下令貨幣市場干預，然后由日本央行執行。

對于市場對于匯率問題的高度關注，日本財務大臣鈴木俊一周二回應稱，在干預市場方面，當局并未以絕對匯率水平為目標。鈴木俊一表示，如果當局認為外匯市場過度波動，他將希望采取適當行動。

鈴木俊一還指出，他在高度關注外匯市場，匯率反映經濟基本面很重要，不希望看到匯率波動過大。

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責任編輯：hnmd003

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