【全球時(shí)快訊】債務(wù)重組傳聞與引戰(zhàn)猜想 奧園招標(biāo)奧園健康29.9%股權(quán)

2022-12-07 08:35:03來源：觀點(diǎn)網(wǎng)  

觀點(diǎn)網(wǎng) 奧園健康再次被放上了銷售貨架，不過這一次出售的股份占比要少很多。

日前，奧園集團(tuán)在官網(wǎng)發(fā)布文件，招標(biāo)出售奧園健康生活集團(tuán)有限公司（奧園健康）股本中217,148,750股每股面值港幣0.01元的普通股，相當(dāng)于截至招標(biāo)文件日期奧園健康全部已發(fā)行股本的29.9%。


(資料圖片)

賣方為明興有限公司，是奧園集團(tuán)的全資附屬公司及奧園健康的控股股東，直接持有合共396,375,000股奧園健康（包括招標(biāo)股份，相當(dāng)于截至招標(biāo)文件日期奧園健康全部已發(fā)行股本的29.9%）。

招標(biāo)文件顯示，正式合約須由買方與賣方在接納書的日期之后第5個(gè)工作日或之前簽立；買方須在簽立臨時(shí)合約時(shí)向賣方支付臨時(shí)訂金港幣500萬元；還須在簽立正式合約時(shí)向賣方再支付相等于購(gòu)買價(jià)20%的進(jìn)一步訂金；在正式合約完成時(shí)向賣方支付購(gòu)買價(jià)的余下結(jié)余。

去年第一次計(jì)劃出售時(shí)，奧園集團(tuán)計(jì)劃將奧園健康55%股權(quán)一并賣掉，如今則保留大約25%股份在手，顯然是不愿意完全出清這一份業(yè)務(wù)。

另外，此次的招標(biāo)文件也提到，買方須與中國(guó)奧園或其指定成員公司訂立內(nèi)容有關(guān)進(jìn)行舊城改造項(xiàng)目的戰(zhàn)略合作協(xié)議；投標(biāo)者必須是由國(guó)家或政府全部或部分擁有（不少于30%）和控制的實(shí)體。

有分析認(rèn)為，這或許意味者奧園集團(tuán)引入戰(zhàn)略投資者的嘗試，將要進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。

奧園健康底色

資料顯示，奧園健康于2019年3月18日在聯(lián)交所掛牌上市，彼時(shí)物業(yè)公司赴港上市還是一股熱潮，大致與其同一時(shí)段上市的還有中海物業(yè)、綠城服務(wù)、雅居樂旗下的雅生活等。

被拆分上市的奧園健康業(yè)績(jī)主要靠物業(yè)管理、商業(yè)運(yùn)營(yíng)以及健康產(chǎn)業(yè)這“三駕馬車”拉動(dòng)，立志成為多元化服務(wù)供應(yīng)商。

上市時(shí)，其物業(yè)管理服務(wù)分部下計(jì)算收益的建筑面積在2015年、2016年、2017年以及2018年5月31日分別為520萬平方米、710萬平方米、860萬平方米及950萬平方米。

商業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)方面，上述時(shí)間點(diǎn)在管總面積分別為8萬平方米、10.1萬平方米、26.7萬平方米、26.8萬平方米。合同總建筑面積分別為29.9萬平方米、70萬平方米、94.2萬平方米及130萬平方米。

與當(dāng)時(shí)已經(jīng)上市的12家物業(yè)公司對(duì)比，奧園健康在規(guī)模上幾乎不占優(yōu)勢(shì)，在管面積排在倒數(shù)第三，市場(chǎng)稱之為“蚊型物業(yè)公司”。

赴港一年后，奧園健康基本上是“零收購(gòu)”； 2020年才以2.48億元收購(gòu)京漢股份物管公司，增加了2263萬平方米物業(yè)面積，涉及北京、河北、河南、天津、重慶及四川的208個(gè)項(xiàng)目。

另外，還以3700萬元收購(gòu)了寧波的一家小型物管公司65%股權(quán)，獲得在管項(xiàng)目合共34個(gè)，總合約建筑面積約為241.3萬平方米。

在醫(yī)美服務(wù)方面，2020年9月份時(shí)奧園健康6.9億元收購(gòu)了浙江連天美企業(yè)管理有限公司55%股權(quán)，該公司當(dāng)時(shí)擁有合共24項(xiàng)注冊(cè)專利，擁有逾30萬名客戶。

奧園健康管理層曾在2020年8月的業(yè)績(jī)會(huì)中表示，奧園健康依舊是穩(wěn)中求進(jìn)，好的標(biāo)的不會(huì)放過，但不會(huì)為了收購(gòu)而收購(gòu)。

由于2021年年報(bào)以及2022年中報(bào)均為披露，奧園健康的最新數(shù)據(jù)未能獲知，但根據(jù)2021年中報(bào)顯示，截至去年中期，奧園健康在管的收費(fèi)建筑面積約4400萬平方米，同比增長(zhǎng)1.8倍，合約面積約8400萬平方米，涉及國(guó)內(nèi)22個(gè)省、直轄市及自治區(qū)94個(gè)城市的454處物業(yè)（含案場(chǎng)）。

另外，共向41個(gè)商場(chǎng)提供商業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)，合同總建筑面積約為190萬平方米，期內(nèi)新增合同建面約15萬平方米，在管總建面約為89萬平方米。

該報(bào)告期內(nèi)奧園健康實(shí)現(xiàn)收入10.03億元，同比增長(zhǎng)83%；毛利3.47億元，同比增長(zhǎng)57.2%；毛利率34.6%，同比下降了5.5個(gè)百分點(diǎn)；歸母凈利潤(rùn)1.77億元，同比增長(zhǎng)60.16%。

債務(wù)重組傳聞

從2021年中期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中看，奧園健康也確實(shí)比較“健康”，但那也是在中國(guó)奧園沒有爆雷之時(shí)。

近期再次傳出中國(guó)奧園債務(wù)重組的消息，而奧園健康也許亦是重組方案的其中一部分。

其實(shí)早在去年10月前后，多家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)奧園的信用狀況進(jìn)行預(yù)警；11月因傳出有關(guān)6590萬元信托貸款違約而陷入了債務(wù)擠兌危機(jī)中；12月又曝出60億理財(cái)無法按時(shí)兌現(xiàn)；今年1月，奧園公開表示，不兌付即將到期的6.88億美元債務(wù)和利息，不支付2023年和2024年到期的4億美元債務(wù)的利息（共10.88億美元）……

面對(duì)流動(dòng)性問題，奧園還是看向了奧園健康這一筆值錢、最容易變現(xiàn)的資產(chǎn)。

同在去年11月，資本市場(chǎng)傳來消息稱中國(guó)奧園將出售奧園健康55%股權(quán)予合生創(chuàng)展，奧園健康隨后公告稱正就出售附屬公司權(quán)益與第三方初步討論。

但那次“賣身”最終停止了，背后原因，與雙方對(duì)于交易定價(jià)有所差異或二股東喊話“勿拆骨”有關(guān)。

觀點(diǎn)指數(shù)此前也分析過中國(guó)奧園與奧園健康之間的關(guān)聯(lián)交易，發(fā)現(xiàn)其多筆實(shí)際的違規(guī)資金往來。

觀點(diǎn)指數(shù)表示，中國(guó)奧園的危機(jī)對(duì)奧園健康的影響主要是開發(fā)商相關(guān)業(yè)務(wù)的縮水以及對(duì)資金的侵占，這會(huì)在戰(zhàn)略投資及收并購(gòu)等領(lǐng)域影響物企的長(zhǎng)期發(fā)展。

據(jù)中國(guó)奧園公布的數(shù)據(jù)，2022年前9月其未經(jīng)審核物業(yè)合同銷售額累計(jì)約183億元，和去年同期的985億元相比銳減81%。

而近期，市場(chǎng)上利好消息不斷，也傳來中國(guó)奧園的自救舉措。

11月13日，央行、銀保監(jiān)共同發(fā)布“金融十六條”，其中提到支持房企開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資合理展期；鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)提供配套融資支持；鼓勵(lì)依法自主協(xié)商延期還本付息等。

11月22日，市場(chǎng)消息傳出，中國(guó)奧園計(jì)劃對(duì)境內(nèi)債務(wù)進(jìn)行整體打包重組，目前正與境內(nèi)投資人逐一溝通，洽談重組方案，涉及的境內(nèi)公開市場(chǎng)債務(wù)總計(jì)約116億元。

值得注意的是，今年3月11日，奧園官微引述了集團(tuán)副總裁、大運(yùn)營(yíng)管委會(huì)常務(wù)副主任楊海能一段話：“奧園的未來發(fā)展戰(zhàn)略非常清晰，積極引進(jìn)戰(zhàn)投，積極擁抱重組，聯(lián)合國(guó)企的資源優(yōu)勢(shì)，同時(shí)保留民營(yíng)企業(yè)精細(xì)化管理的傳統(tǒng)，打造新形勢(shì)下奧園核心競(jìng)爭(zhēng)力。”

而此次的招標(biāo)文件也提到，買方須與中國(guó)奧園或其指定成員公司訂立內(nèi)容有關(guān)進(jìn)行舊城改造項(xiàng)目的戰(zhàn)略合作協(xié)議；投標(biāo)者必須是由國(guó)家或政府全部或部分擁有（不少于30%）和控制的實(shí)體。

有分析認(rèn)為，這或許意味者奧園集團(tuán)引入戰(zhàn)略投資者的嘗試，將要進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。

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