觀天下！光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有望階段性企穩(wěn)

2023-06-30 15:50:54來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

光伏產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)數(shù)月的劇烈跌價(jià)過(guò)程終于迎來(lái)企穩(wěn)跡象，多家行業(yè)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)均展現(xiàn)出這一新變化。

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，本周，不同類型的硅料均價(jià)降幅在0.27%~1.12%之間，相比前期明顯收窄。InfoLink Consulting的數(shù)據(jù)顯示，本周多晶硅致密料均價(jià)為6.4萬(wàn)元/噸，周環(huán)比降幅5.9%。這兩家機(jī)構(gòu)給出的硅料均價(jià)水平基本一致。

InfoLink指出，除了整體降幅收窄以外，一線廠商主流硅料價(jià)格與二三線價(jià)格區(qū)間的價(jià)差范圍也被明顯壓縮，因?yàn)檎w價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入底部區(qū)間，甚至已經(jīng)跌破部分廠家的盈虧線，繼續(xù)向下的空間已經(jīng)有限。

(相關(guān)資料圖)

企穩(wěn)的原因也是多方面的，雖然硅料供應(yīng)能力整體穩(wěn)定提升，但硅料的需求量和簽單規(guī)模也有所回溫，在價(jià)格底部區(qū)間，買家的顧慮和干擾因素有所好轉(zhuǎn)，剛需訂單的洽談和簽單氛圍明顯優(yōu)于前期。但是，不同企業(yè)策略差異明顯，對(duì)于“抄底”和“囤貨”的態(tài)度出現(xiàn)較大分化，面對(duì)三季度夏季高溫的較多不確定環(huán)境和潛在威脅，部分買家已有積極的應(yīng)對(duì)和采買動(dòng)作。

此前壓在硅料企業(yè)頭頂?shù)膸?kù)存風(fēng)險(xiǎn)也有所緩解，一方面，個(gè)別頭部企業(yè)相對(duì)品質(zhì)更好的硅料產(chǎn)品銷售情況在近期改善明顯，另一方面，硅料環(huán)節(jié)仍然存在6萬(wàn)~7萬(wàn)噸的現(xiàn)貨庫(kù)存，在上述因素作用下，硅料庫(kù)存的分布情況出現(xiàn)階段性調(diào)整。

硅業(yè)分會(huì)專家委副主任呂錦標(biāo)向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，供應(yīng)方面，上半年硅料新增投產(chǎn)只有不足30萬(wàn)噸/年，占全年增量產(chǎn)能的18%，7月份供應(yīng)環(huán)比沒(méi)有大的增量。需求方面，由于全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格也低位企穩(wěn)，組件價(jià)格穩(wěn)定在1.4~1.5元/W區(qū)間，大型地面電站安裝不再觀望。月初低價(jià)拋售之后，硅料企業(yè)庫(kù)存已經(jīng)回落到相當(dāng)于一個(gè)月產(chǎn)量的水平，而下游企業(yè)原料庫(kù)存很淺，如果出現(xiàn)夏季高溫和限電等影響，供應(yīng)減少可能引發(fā)價(jià)格反彈。

硅片環(huán)節(jié)，InfoLink的數(shù)據(jù)顯示，本周，182硅片價(jià)格未發(fā)生變化，仍為2.8元/片，210硅片價(jià)格下跌4.8%至4元/片，硅業(yè)分會(huì)報(bào)價(jià)也與此接近；整體來(lái)看，跌價(jià)趨勢(shì)也在放緩，跌價(jià)空間持續(xù)收窄。InfoLink認(rèn)為，隨著價(jià)格下行到底部盤整，近期持續(xù)出現(xiàn)抄底硅片的舉措，硅片庫(kù)存也部分轉(zhuǎn)移到貿(mào)易商與電池廠手中。

展望后勢(shì)，若硅片廠家較高的嫁動(dòng)水平支撐，且新擴(kuò)產(chǎn)能如期釋放，硅片庫(kù)存將難有效緩解甚至持續(xù)堆積，引導(dǎo)價(jià)格持續(xù)低迷。然而，在價(jià)格逐漸逼近廠家生產(chǎn)成本線時(shí)，部分廠家將面臨被迫調(diào)降開(kāi)工率的動(dòng)作，7月將持續(xù)看到開(kāi)工率的調(diào)配引導(dǎo)價(jià)格與庫(kù)存水平的變化。

事實(shí)上，無(wú)論是硅料還是硅片，近期都出現(xiàn)了市場(chǎng)價(jià)逼近或跌破企業(yè)成本線的跡象。以硅料為例，呂錦標(biāo)指出，目前6萬(wàn)~7萬(wàn)元/噸的硅料交易價(jià)格已經(jīng)觸及一部分企業(yè)成本，因成本壓力停產(chǎn)的企業(yè)目前還沒(méi)有看到，但在建的項(xiàng)目已經(jīng)不急著趕工期了。

再往下游看，本周電池片價(jià)格持續(xù)下行，182、210尺寸主流成交價(jià)格分別落在0.7元/W與0.73元/W左右的價(jià)格水平，同時(shí)182尺寸電池成交價(jià)格低價(jià)仍有0.68~0.69元/W左右，整體跌價(jià)幅度收窄到1%~3%不等。

當(dāng)前電池片采購(gòu)需求仍然旺盛，廠家在月末維持2~3天左右的理想庫(kù)存水平，擁有較低的銷售壓力的同時(shí)，電池片廠家持續(xù)抄底硅片，當(dāng)前盈利水平維持飽滿。

展望后勢(shì)，由于電池環(huán)節(jié)處于滿產(chǎn)滿銷的狀態(tài)，在硅片價(jià)格逐漸止穩(wěn)緩跌下，部分廠家針對(duì)7月定價(jià)策略甚至出現(xiàn)上調(diào)目標(biāo)價(jià)格，預(yù)期下周電池片價(jià)格將維持平穩(wěn)，后續(xù)價(jià)格能否維持仍須視組件廠家博弈結(jié)果而定。

本周組件價(jià)格執(zhí)行區(qū)間持續(xù)擴(kuò)大，并有出清庫(kù)存的狀況，單玻組件價(jià)格在1.28~1.58元/W的水平，展望7月，新單仍有微幅下探的趨勢(shì)，跌價(jià)逐漸周窄，已不是6月大幅度調(diào)整價(jià)格的模式，組件廠家希望維穩(wěn)價(jià)格，并將壓力向上傳導(dǎo)至電池片環(huán)節(jié)，然而電池片能供外售量體有限，后續(xù)跌價(jià)空間較少。此外，部分輔料因原物料價(jià)格波動(dòng)影響小幅漲價(jià)，將抬高組件制造成本。

在產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格變動(dòng)之下，行業(yè)利潤(rùn)的重新分配也值得關(guān)注。此前有數(shù)據(jù)顯示，電池環(huán)節(jié)毛利率甚至高達(dá)30%。呂錦標(biāo)向記者表示，硅料價(jià)格回歸釋放的利潤(rùn)，將更多惠及終端電站投資，由于產(chǎn)能過(guò)剩，下游硅片和組件端留不住多少利潤(rùn)，而處于從p型往n型迭代過(guò)程的電池環(huán)節(jié)，產(chǎn)能提升過(guò)程中將獲取更高的利潤(rùn)。

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