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招商輪船去年盈利50億，受益油運回暖多家同行業績報喜 | 看財報

2023-03-31 11:53:59來源：鈦媒體  

圖片來源@視覺中國


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招商輪船(601872.SH)3月30日披露2022年年度報告，營收、凈利再創新高，凈利潤成功站上50億元臺階。其中，油運業務實現凈利8.8億元，同比扭虧為盈，主要原因為國際原油輪市場景氣度回升，VLCC（超大型油輪）運價上行。

受油運市場景氣回升影響，多家海運公司業績表現優異。多位分析人士認為，2023年隨著疫情影響消除，VLCC的運輸需求有望較快回升，當前運價淡季不淡，油運市場行情令人期待。

油運業務實現扭虧

年報顯示，2022年招商輪船實現營業收入297.08億元，同比增長21.69%；歸母凈利潤50.86億元，同比增長40.92%；扣非凈利潤48.08億元，同比增長157.23%；經營活動產生的現金流量凈額為69.95億元，同比增長7.48%；報告期內，招商輪船基本每股收益為0.61元，加權平均凈資產收益率為17.11%。公司2022年度分配預案為：擬向全體股東每10股派1.9元（含稅）。

招商輪船2022年主要會計指標

招商輪船表示，油輪運輸市場下半年顯著復蘇，以及本期集裝箱運輸市場延續高位行情，推動本期收入大幅增長。而利潤大幅上漲，主因國際油運市場景氣回升，公司油運業務實現扭虧為盈。

分產品來看，2022年度公司主營業務中，散貨船運輸收入117.58億元，同比增長3.40%，占營業收入的39.58%；集裝箱運輸收入71.16億元，同比增長29.06%，占營業收入的23.95%；油輪運輸收入70.29億元，同比增長82.80%，占營業收入的23.66%；滾裝船運輸收入18.55億元，同比增長20.55%，占營業收入的6.25%。

從船隊經營情況來看，報告期內，公司旗下船隊共完成貨運量21,668.75萬噸，下降0.06%（同比，下同）。其中，油輪船隊完成貨運量7,943.32萬噸，增長6.16%；干散貨船隊完成貨運量9,276.15萬噸（含雜貨），下降18.33%；LNG船隊完成貨運量2,355.4萬噸，增長6.7%；滾裝船隊完成貨運量1,231.28萬噸，下降0.33%；集裝箱船隊完成貨運量862.6萬噸，下降7.54%。

從宏觀上來看，2022年克拉克森海運指數同比上漲33%，較十年平均水平上漲131%，但各細分市場差異巨大。干散貨、集裝箱市場運費前高后低，油輪市場逐步恢復。受俄烏沖突影響及西方制裁等影響，LNG船和成品油輪、阿芙拉等中小型油輪全年表現很好，三季度后VLCC迎來大幅反彈。在中國新能源汽車出口的持續快速增長帶動下，外貿滾裝海運市場快速復蘇、徹底反轉進入牛市。

此外，2022年，公司毛利率為21.92%，同比上升3.17個百分點；凈利率為17.06%，較上年同期上升2.07個百分點。具體來看，散貨船運輸、集裝箱運輸、油輪運輸2022年毛利率分別為20.97%、35.68%、18.31%。

報告期內，招商輪船預計負債3.34億元，較年初增加307.80%，主要系本期由于未決訴訟、客戶退租造成的虧損合同等事項計提了相應的預計負債所致。

資料顯示，招商輪船目前是全球最大VLCC（超大型原油輪）、VLOC（超大型礦砂船）船東，油運和散貨運輸是公司的雙核主業，其中，VLCC運力規模多年位居世界第一。

截至2023年初，公司自有VLCC達到52艘，并擁有1艘期租租入VLCC；2月16日，公司旗下合營公司CLNG接收1艘8萬立方LNG船（深圳燃氣項目）。

多家航運公司業績報喜

回溯整個2022年，基于俄羅斯和烏克蘭在國際石油、天然氣和農產品等市場的重要地位，俄烏沖突對國際航運市場形成了重要影響。油輪原油運價指數（BDTI）年內出現快速拉升，最高點為2,496點，BDTI均值為1,407點，同比2021年均值644點上漲118.48%。

油運價格指數

受油運景氣上行的影響，多家航運公司2022年度業績報喜。

1月30日，中遠海能發布2022年業績預告顯示，公司預計2022年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.8億元至15.8億元，與上年同期相比將實現扭虧為盈。

中遠海能(600026.SH)表示，公司業績增長主因2022年受地緣沖突影響，國際石油貿易發生了結構性的變化，油輪運距的增長以及美國戰略石油儲備的釋放有效地刺激了運輸需求。從細分船型來看，中小型油輪為石油貿易結構改變的主要受益船型，運價表現強勁；超大型油輪(VLCC)受益于油輪整體景氣度的好轉，以及跨洋長航線的階段性增長，運價在第三季度顯著復蘇并迅速攀升。公司充分發揮了運力規模可觀、經營方式靈活，以及船型多元化的優勢，有效捕捉市場機遇。

另一游輪巨頭招商南油(601975.SH)于3月28日公布2022年業績。公司全年共完成貨運量4,475萬噸，貨運周轉量898億噸千米，實現營業收入62.64億元，同比增長62.20%，歸屬于母公司股東凈利潤14.34億元，383.67%，基本每股收益0.30元，經營業績創造新紀錄。

對于業績增長原因，招商南油稱，一是國際成品油運價大幅上漲，公司外貿業務收入明顯增加；二是處置了3艘老舊船舶，以及匯率變動導致財務費用同比減少等。

資料顯示，中國作為全球最大的原油單一進口國，占全球原油總進口量的19%。但是受疫情因素影響，2021-2022期間中國原油進口量同比均出現下滑。光大證券指出，進入2023年3月，在油運需求轉暖的影響下，原油運價又重新上漲。展望未來，中國需求的預期增長有望成為油運需求端的主要的邊際增量。

安信證券交運團隊認為，從邊際催化來看，中國需求持續釋放，原油運價回升，同時制裁后成品油運輸格局有望重新穩定、運距拉長，當前運價淡季不淡，油運牛市特征明顯。行業供給增長處歷史低位，未來20歲以下運力供給將面臨下滑，需求端疫情后自然復蘇及補庫存，疊加地緣沖突擾動帶來運距拉長，景氣周期明確。（本文首發鈦媒體App，作者 | 馬瓊）

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責任編輯：hnmd003

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