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電力設備行業周報：國電投16GW海風框招出臺 復合集流體設備訂單加速落地

2023-08-07 14:40:45來源：國盛證券有限責任公司  


(資料圖片僅供參考)

核心推薦：天順風能、雙良節能、科華數據、TCL 中環、寧德時代、元力股份。

光伏：行業進入補庫周期，主產業鏈利潤高企，光伏全年需求持續上修。進入Q3 后，硅料/硅片/電池/組件各產業鏈環節價格均迎來反彈。一方面，國內外不斷上調的裝機需求緩解了此前全產業鏈過剩嚴重的擔憂，產業鏈價格進入底部區間后終端IRR 收益直線回升，價格企穩后隨著觀望情緒消散，終端裝機項目迅速放量，預計全年裝機將實現超預期增長。另一方面，裝機需求的持續上修使終端迅速消化此前積壓的庫存，產業鏈各環節紛紛開始向上囤積原材料導致庫存持續下移，隨著Q3Q4 光伏裝機旺季來臨，組件廠進入補庫周期，有效推動了此輪價格回升，短期我們認為各環節價格依舊將保持堅挺向上態勢，光伏海內外裝機需求將進入新增長階段，堅定看好需求旺盛的光伏行業，建議專注在整個N 型產業鏈進行布局。推薦N 型硅料：協鑫科技、通威股份；N 型硅片：隆基綠能、TCL 中環；N 型電池：鈞達股份；N 型組件：隆基綠能、晶科能源、晶澳科技、天合光能；N 型輔材：POE 粒子、topcon 銀漿、高純石英砂等。在硅片價格見底，階段性底部區間確定之際，重點關注具備石英砂儲備+N 型供應能力的硅片廠隆基綠能、TCL 中環、雙良節能等，同時關注相對受益的石英砂等硅片輔材環節。

風電：國電投16GW 海風框招出臺；綠證新政出臺，風光再增4 分錢收益。2023H1 海上風電實現并網1.10GW。回顧2022 年情況，2022H1 海風并網0.27GW，全年并網約4GW，因此下半年海風有望大量并網。國電投發布16GW 海上風電框架招標，其中，福建、廣東、海南區域采購容量4.15GW；廣西區域采購容量3.75GW；江蘇、上海、浙江區域采購容量3.75GW；東北、河北、山東區域采購容量4.35GW。此次國電投16GW 海風框招，一是可以堅定市場對海風發展的信心，二也是從業主端表明了海風建設的堅定態度，海風后續起量勢在必得。綠證新政出臺，此次通知變化在于除原有的集中式風電、光伏外，分散式風電、光伏項目等可再生能源也可核發綠證，綠電覆蓋范圍擴大，解決風光分布式不能核發綠證問題。目前風電、光伏無補貼綠證交易價格約30-50 元/張，由于一張綠證對應1MWh，因此，綠證可給風光項目增加0.03-0.05 元/kWh 綠色收益。風光項目再增厚盈利，看好整個電新板塊設備投資規模擴大。變壓器方面，首推干變龍頭金盤科技，干變更適配新能源發電站，海外認證豐富，海外需求攀升，率先獲益。風電板塊，首推天順風能，其次關注泰勝風能、大金重工、海力風電等。關注海纜龍頭東方電纜，其次中天科技、亨通光電、漢纜股份、寶勝股份。關注海風需求變化對產業鏈影響，關注鑄鍛件龍頭日月股份、金雷股份。海風風機招標，關注海上風機龍頭明陽智能、電氣風電、運達股份、三一重能、金風科技；風電邁向深遠海，重點關注漂浮式風機產業變化，首推亞星錨鏈。

氫能：近期遠景通遼風光制氫氨醇一體化項目獲備案，項目總投資98.4 億元，制氫裝置規模為300,000Nm?/h。該項目位于通遼市--扎魯特旗--通遼市扎魯特旗魯北產業園，計劃建設期限為2024 年3 月至2028 年8 月。項目占地面積約609 畝，分三期建設。每期建設一套100,000Nm?/h 電解水制氫裝置，30 萬噸/年綠氫制合成氨、合成甲醇裝置等。預計項目落地將催化氫能相關產業鏈環節，如電解槽和壓縮機等需求。推薦方向：推薦具備品牌和渠道優勢的龍頭隆基綠能、陽光電源；優質設備廠商雙良節能、億利潔能、華電重工、昇輝科技、華光環能。推薦關注氫氣壓縮機頭部標的開山股份、冰輪環境、雪人股份。

儲能：2023 年7 月累計儲能相關招標項目總規模約5.99GW/14.22GWh。據索比儲能網，1）招標規模：2023 年7 月累計儲能相關招標項目總規模約5.99GW/14.22GWh。其中，儲能系統招標規模為3766.47MW/8655.1MWh，EPC 招標規模為1167.83MW/3341.81MWh。

其中規模在100MW/200MWh 以上的儲能項目超過28 個。2）中標規模：7 月累計儲能相關中標項目總規模約3.27GW/7.53GWh。其中，儲能系統中標規模約5612.11MWh，EPC 中標規模約1763.53MWh。3）中標均價：中標報價來看，7 月2 小時儲能系統中標均價為1.123元/Wh，報價區間為0.996-1.533 元/Wh；2 小時儲能EPC 中標均價為1.604 元/Wh，報價區間為1.189-1.959 元/Wh。推薦方向：建議關注國內外增速確定性高的大儲方向，首推陽光電源、東方日升、科華數據、三暉電氣。

新能源車：本周道森股份、先導智能在復合集流體設備端取得一定進展。其中，道森股份控股子公司洪田科技簽訂首批“一步法”復合銅箔真空鍍膜成套設備“真空磁控濺射一體機”

訂單合同，合同金額約7000 萬。先導智能公告推出復合集流體創新制造方案，復合銅箔部分采用“磁控濺射+水電鍍”方案，每條產線每年可降低材料成本100 萬元。復合鋁箔部分的高真空蒸發鍍膜機已經客戶驗證，獲首批訂單。我們認為，復合集流體所具備的更高的安全性，是電車使用者永恒的追求，且更低的金屬使用量也對應了更低的材料成本。在當前設備及材料加速推進的背景下，安全+低成本將造就復合集流體高確定性的長期空間。鋰電主產業鏈首推寧德時代，看好科達利、天賜材料、尚太科技；M3P 放量首推德方納米，看好容百科技、湖南裕能；鈉電板塊推薦元力股份；復合集流體看好寶明科技、英聯股份、東威科技、驕成超聲、道森股份、三孚新科等。

風險提示：新能源裝機需求不及預期，新能源發電政策不及預期，宏觀經濟不及預期。

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責任編輯：hnmd003

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