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東方財富股票分析（一）——牛市還會來A股嗎

2023-08-03 14:40:29來源：個人圖書館-圖書管理員FA  


(資料圖片)

一般來說，大部分人挑選股票，第一都是先憑感覺。比如聽到朋友說起來中國平安不錯，就買入了。或者聽到有大V說起某只股票不錯，就準備建倉。也可能是生活上遇到某個產品好用，就買了該公司的股票。利用上面的方法進行投資，賺錢的可能性比較小。因為從邏輯上講，如果一樣東西很賺錢，不可能會有人到處宣傳。

但上面的方法也不能說沒用，作為一種股票海選的方式，還是很不錯的。海選之后，還要初選，初選之后還要筆試，筆試之后還有面試，然后根據筆試和面試的結果，來確定要不要投資。大部分朋友還是喜歡簡單粗暴，從海選直接跳到下單，第一天相親，第二天結婚，第三天生孩子，這樣雖然有效率，但要想獲得幸福生活，還是有點難度。關于股票初選，可以參考之前的文章《個人投資學（四）——公司海選》、《什么樣的股票值得分析》。

東方財富有好幾條都不符合標準，看上去沒有投資價值。但東方財富頂著國內唯一互聯網券商的名頭，聲望很大。之前分析過中信證券，這次分析東方財富，兩個都是龍頭，龍頭對龍頭，一比較，就知道各個公司是幾斤幾兩了。

作為一家券商，東方財富與中信證券的業務有相同的地方，也有不同的地方。

1、相同的地方，都有與證券市場交易相關的經紀傭金、融資融券利息、基金等理財產品代銷收入等。

2、不同的地方。中信證券有一大塊是IPO等證券承銷業務，東方財富也有，但業務體量可以忽略不計。另外，東方財富有論壇和數據分析業務，這塊中信證券沒有。但東方財富的數據分析，未來的盈利能力堪憂。一方面，使用東方財富軟件的人都是散戶，主要訪問論壇，在軟件上交易，很少會花錢買個數據軟件。散戶炒股全憑感覺，不關心數據。另一方面，財經數據最全的還是wind，機構都在用。未來數據分析會變一家獨大，就像微軟，幾乎沒有可能出現第二家有競爭力的公司。

所以東方財富未來的收入還是主要跟市場有關的交易傭金、代銷理財產品費用、融資融券利息之類的。也就是說牛市紅火，市場交易量多，東方財富的業績就好；熊市低潮，市場交易量低迷，東方財富的業績就差。過去十年，東方財富的業績和股價走勢，幾乎就是A股牛熊的指示劑。14-15年，杠桿牛，東方財富的業績立馬從個位數上漲到十位數；20-21年，核心資產牛市，東方財富的業績從十位數上漲到百位數。沒經歷一次牛市，A股的股東人數就上漲一波，而東方財富的業績也上升一個臺階。

那么，東方財富未來業績還有沒有發展，未來的股價還能不能新高，關鍵就看A股未來還有沒有牛市。還能不能再出現大的交易盛況，讓中介賺更多的中介費。

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責任編輯：hnmd003

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