看多！董承非、曾曉潔、余小波等發(fā)聲焦點速看

2023-06-17 19:38:28來源：上海證券報

“今年市場整體比前兩年要好很多，會有不錯的結構性行情?！?/p>

“現(xiàn)在沒有必要過度悲觀，市場越低的時候機會越多?！?/p>

(相關資料圖)

“我們現(xiàn)在很積極，目前中國資產(chǎn)具有足夠高的風險補償！”

5月以來，市場情緒低迷，公私募發(fā)行市場頗為冷清，但睿郡資產(chǎn)合伙人董承非、源樂晟資產(chǎn)董事長曾曉潔、靜瑞資本創(chuàng)始人余小波、華安合鑫創(chuàng)始人袁巍等多位私募大咖卻認為底部信號逐步強化，機會正逐步醞釀。

與此同時，私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日，股票私募倉位指數(shù)已經(jīng)升至80%以上，而且百億級私募倉位已經(jīng)連續(xù)七周超80%。從布局方向來看，多位私募大咖看好半導體在內(nèi)的科技領域和低估值高分紅品種的相關機會。

私募大咖樂看后市

市場越跌，很多私募大咖越樂觀。

近日，董承非在路演中表示，雖然近兩年投資者非常關注宏觀變化，但未來一段時間可能宏觀因素在股票市場表現(xiàn)中的重要性會下降，結構性行情或成為長時間的常態(tài)?！叭绻P注一下微觀和中觀，這些年來中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展和升級的路徑非常清晰，觀察很多自下而上的中觀數(shù)據(jù)會更有信心和底氣，因此后續(xù)可以更多關注一些結構性行情。”

曾曉潔則在一次內(nèi)部路演中分析稱，過去半年我國經(jīng)濟在不同行業(yè)出現(xiàn)了明顯的結構分化，經(jīng)濟在需求端顯著承壓，僅有部分需求擴張的產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了一定機會。展望下半年，隨著經(jīng)濟逐步企穩(wěn)，托底政策持續(xù)發(fā)力，疊加股市估值處于歷史較低分位處，盡管短期強復蘇的概率很低，但市場有較大概率迎來底部復蘇。

值得一提的是，華安合鑫和靜瑞資本也對于市場頗為樂觀。華安合鑫認為，過往我國在制造業(yè)長期積累的優(yōu)勢已經(jīng)初見成效，在諸如新能源汽車、光伏風電、電信設備等領域已誕生出了一批擁有強大世界性競爭力的優(yōu)秀企業(yè)，未來會有更多偉大的企業(yè)誕生，并帶來新的大級別的投資機會。

余小波更是稱：“我們現(xiàn)在很積極，因為在這樣的環(huán)境下，相比我們能在市場上買到的其他資產(chǎn)，中國股市提供的風險補償很高，這時候是承擔風險的正確時間。”

私募大咖樂觀背后，是逐步強化的底部信號。

據(jù)星石投資統(tǒng)計，截至6月6日，滬深300、上證50、恒生指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板等各大寬基指數(shù)點位已低于2022年4月27日的位置，1647家A股上市公司股價回到或低于2022年4月低位。而且萬得全A指數(shù)風險溢價處于基日以來83.41%的分位數(shù)，滬深300指數(shù)風險溢價處于基日以來85.27%的分位數(shù)，相比于2022年4月底，當前股票投資性價比更高。

看多也做多

值得一提的是，看多后市的同時，私募倉位也保持進攻狀態(tài)。

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日，股票私募倉位指數(shù)為80.45%，相比上一周小幅提升。其中，滿倉（倉位>80%）股票私募占比為59.25%，中等倉位（50%≤倉位≤80%）股票私募占比為31.4%，另外，低倉（20%≤倉位∠50%）股票私募占比僅為8.73%，空倉（倉位〈20%）股票私募占比為0.61%，主要是空倉和低倉股票私募加倉意愿提升。

分規(guī)模來看，百億級股票私募倉位最為積極。截至6月9日，百億級股票私募倉位指數(shù)為81.56%，與上一周基本持平。而且拉長時間來看，百億級股票私募倉位指數(shù)自從4月底加倉突破80%以后，已經(jīng)連續(xù)7周維持在80%以上運行。

左手科技右手央國企

從布局方向來看，低估值、高分紅的央國企和科技領域仍備受知名私募關注。

曾曉潔坦言，目前布局了三方面的機會：一是國企改革及運營提效對應的產(chǎn)業(yè)機會。隨著今年國企提效及改革的深入，更加市場化的定價機制可能使國企的利潤得到體現(xiàn)，疊加此類公司健康的現(xiàn)金流和較高的分紅率，相關機會值得關注。二是與AI相關的科技類產(chǎn)業(yè)機會。曾曉潔認為，本輪AI技術的應用會在相關產(chǎn)業(yè)的需求端帶來值得關注的投資機會，在標的端，美股部分科技龍頭企業(yè)更值得看好，同時率先實現(xiàn)降本增效的行業(yè)可以重點關注。三是一些復蘇類產(chǎn)業(yè)反彈的機會。

董承非也透露：“目前組合中將高分紅的運營商標的作為底倉，并且繼續(xù)持有火電板塊和半導體板塊。”

他認為，今年一季度半導體公司業(yè)績下滑幅度較大，但半導體股票的漲跌更多取決于存貨變化這一先導性指標，近期部分上市公司已經(jīng)主動去庫存，先導指標出現(xiàn)了較為積極的信號。目前半導體行業(yè)處于周期的底部，未來隨著時間的推移，行業(yè)景氣向上，相關投資機會值得關注。

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