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信息：元祖股份近3年凈利首次下降，折射烘焙行業(yè)發(fā)展困境 | 看財(cái)報(bào)

2023-03-28 20:38:35來(lái)源：鈦媒體  

圖片來(lái)源@視覺(jué)中國(guó)

烘焙行業(yè)集體遭遇業(yè)績(jī)下滑，元祖股份也未能幸免。


(相關(guān)資料圖)

3月27日晚，元祖股份(603886.SH)發(fā)布2022年年度報(bào)告，疫情三年來(lái)首次凈利下降、營(yíng)收增速下滑創(chuàng)10年新低。原因主要與疫情反復(fù)、原材料價(jià)格上漲有關(guān)。此外，元祖股份旗下聯(lián)營(yíng)地產(chǎn)公司長(zhǎng)期虧損，也致其去年投資損失2525.68萬(wàn)元。

就目前已公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，同行上市公司的業(yè)績(jī)均出現(xiàn)不同程度下滑。其中，有“烘焙第一股”之稱(chēng)的克莉絲汀(01210.HK)，更是在歷經(jīng)9年虧損后，深陷倒閉破產(chǎn)泥潭。

疫情三年來(lái)凈利首降

年報(bào)顯示，2022年元祖股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.87億元，同比微增長(zhǎng)0.11%；凈利潤(rùn)2.66億元，同比減少21.62%；基本每股收益1.11元。公司擬每10股派發(fā)股利10元（含稅）。

鈦媒體App注意到，這是疫情三年以來(lái)，元祖股份凈利潤(rùn)首次下降，2020年、2021年凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)21.06%、13.27%。就凈利潤(rùn)下滑原因，或與受疫情影響、營(yíng)業(yè)成本上升有關(guān)。據(jù)年報(bào)披露，2022年元祖股份營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)5.35%，主要系原物料漲價(jià)及蛋糕升級(jí)導(dǎo)致。

元祖股份表示，公司主要采購(gòu)原料為面粉、油脂、糖和雞蛋等，相關(guān)糧油價(jià)格容易受當(dāng)年的收成質(zhì)量、天氣變化、市場(chǎng)供求等而產(chǎn)生一定浮動(dòng)。若采購(gòu)價(jià)格上漲幅度較大，對(duì)于公司產(chǎn)品的毛利率將形成一定壓力，但這正是公司需要優(yōu)化信息化生產(chǎn)計(jì)劃的重點(diǎn)之一，通過(guò)生產(chǎn)計(jì)劃的科學(xué)管理，合理采購(gòu)、高效產(chǎn)出有助于公司取得價(jià)格與利潤(rùn)間的平衡，從中發(fā)揮議價(jià)優(yōu)勢(shì)。

從盈利能力來(lái)看，元祖股份毛利率水平相對(duì)穩(wěn)定，2022年毛利率60.14%，同比減少1.98個(gè)百分點(diǎn)。其中，公司線上電商業(yè)務(wù)毛利率較高，達(dá)到69.77%，線下門(mén)店業(yè)務(wù)毛利率為48.09%，二者分別較去年同期減少7.18個(gè)百分點(diǎn)和1.51個(gè)百分點(diǎn)。

分產(chǎn)品來(lái)看，元祖股份的營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，蛋糕、中西式糕點(diǎn)為公司報(bào)告期內(nèi)的主要產(chǎn)品。其中，中西式糕點(diǎn)禮盒(含季節(jié)性產(chǎn)品月餅、粽子)、蛋糕為公司的主要產(chǎn)品，二者報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為13.8億元、10.42億元，對(duì)整體營(yíng)收的貢獻(xiàn)率分別為40%、53%。

主營(yíng)業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況，來(lái)源：元祖股份年報(bào)

除蛋糕收入同比增長(zhǎng)9.4%以外，中西糕點(diǎn)和水果收入均有所下降，其中水果收入同比大降59.01%。合計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比微降0.12%。

分季度來(lái)看，除二季度保持增長(zhǎng)外，其余三個(gè)季度業(yè)績(jī)均出現(xiàn)不同程度的下滑。其中2022年一季度公司歸母凈利潤(rùn)虧損1981萬(wàn)元，同比下降1570%；四季度歸母凈利潤(rùn)虧損3195萬(wàn)元，同比下降520.42%。

值得注意的是，因?yàn)樵婀煞萋?lián)營(yíng)企業(yè)上海元祖夢(mèng)世界樂(lè)園有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：元祖夢(mèng)世界）的虧損，導(dǎo)致其投資損失高達(dá)2525.68萬(wàn)元。

企查查顯示，元祖夢(mèng)世界成立于2013年2月，原名上海元祖夢(mèng)世界置業(yè)有限公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)，由元祖股份持股30.45%。自2017年以來(lái)，元祖夢(mèng)世界連續(xù)5年虧損。年報(bào)顯示2022年，元祖夢(mèng)世界虧損8294.5億元，虧損幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。

資料顯示，元祖股份主要從事烘焙食品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，是一家專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)蛋糕、月餅、中西式糕點(diǎn)等烘焙產(chǎn)品的全國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)企業(yè)，主要產(chǎn)品為蛋糕、月餅、水果及其他中西式糕點(diǎn)等四大系列，共計(jì)100多個(gè)品種。公司產(chǎn)品主要以境內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售為主，全國(guó)線下實(shí)體店有741家。

截至3月28日收盤(pán)，元祖股份跌2.25%，報(bào)21.77元/股，市值52.25億元，年內(nèi)漲幅10.96%。

同行日子均難過(guò)

就已經(jīng)披露的業(yè)績(jī)預(yù)告或公告來(lái)看，上市烘焙企業(yè)的日子大都不好過(guò)。其中最慘的要數(shù)“烘焙第一股”克莉絲汀。

3月10日，克莉絲汀發(fā)布公告，稱(chēng)集團(tuán)現(xiàn)金流緊張并且遭遇經(jīng)營(yíng)困難，在支付店鋪?zhàn)饨稹⒐?yīng)商貨款、員工薪酬方面出現(xiàn)延誤。并自曝拖欠金額約為人民幣5700萬(wàn)元。在公告中，克莉絲汀表示，自2022年12月起已暫時(shí)關(guān)閉旗下所有零售門(mén)店。此前已有媒體報(bào)道稱(chēng)，克莉絲汀總部已經(jīng)人去樓空。

來(lái)源：克莉絲汀公告

據(jù)悉，克莉絲汀成立于2008年，于2012年2月登陸港股。然而自上市第二年起，克莉絲汀業(yè)績(jī)?cè)庥觥?連虧”。2019年、2020年、2021年、2022年上半年，克莉絲汀的歸母凈利潤(rùn)分別為-2.24億元、-1.1億元、-1.7億元和-0.73萬(wàn)元。

2017年起克莉絲汀開(kāi)始大規(guī)模閉店，2019年全國(guó)歇業(yè)門(mén)店達(dá)83家，上海占44家，2020年關(guān)閉了99家門(mén)店，到2021年關(guān)閉了55家門(mén)店。

對(duì)于公告中“2023年上半年恢復(fù)營(yíng)業(yè)”的說(shuō)法，克莉絲汀創(chuàng)始人羅田安在接受采訪時(shí)表示：“很難再開(kāi)了，希望早日破產(chǎn)清算。”

A股“面包第一股”桃李面包(603866.SH)日前發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收66.86億元，同比增長(zhǎng)5.54%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)6.401億元，同比下降16.14%，凈利潤(rùn)增速連續(xù)兩年下降。與業(yè)績(jī)不振相對(duì)應(yīng)的是股價(jià)的長(zhǎng)期萎靡。

烘焙原料龍頭南僑食品（605339.SH）日前也公布了2022年業(yè)績(jī)情況。該公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.61億元，同比下降0.40%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.61億元，同比下降56.41%，凈利直接腰斬。

一鳴食品(605179.SH)預(yù)計(jì)2022年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.2億元至25億元，與上年同期相比增長(zhǎng)4.47%至7.93%；凈利潤(rùn)為-1.1億元至-1.35億元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-0.9億元至-1.2億元，與上年同期相比出現(xiàn)虧損。

就利潤(rùn)下滑的原因，上述企業(yè)不約而同都提到了原材料價(jià)格波動(dòng)的影響。此外，也有不少公司提及，疫情反復(fù)對(duì)線下消費(fèi)造成沖擊。

自2020年以來(lái)，烘焙企業(yè)所用到的面粉、油脂、糖、雞蛋及酵母等原材料價(jià)格出現(xiàn)不同程度的上漲。據(jù)不完全數(shù)據(jù)顯示，從2021年年初至2022年年末，小麥當(dāng)月連續(xù)（期貨）累計(jì)漲幅約為23.26%；同期，白糖主力（期貨）累計(jì)漲幅約為10.89%。

光大證券研報(bào)指出，國(guó)內(nèi)目前烘焙企業(yè)數(shù)量較多，市場(chǎng)變化較快。當(dāng)下仍有新企業(yè)不斷入局，而國(guó)際企業(yè)亦具備較強(qiáng)實(shí)力。若行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，將對(duì)烘焙企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定壓力。（本文首發(fā)鈦媒體App，作者 | 馬瓊）

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