當(dāng)前資訊!2022，全球資本市場(chǎng)“比慘”！主要怪“它”？

2022-12-27 20:33:14來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)  


(資料圖)

2022年，俄烏危機(jī)加劇全球能源危機(jī)，全球通脹飆升，美聯(lián)儲(chǔ)和全球主要央行加速收緊貨幣政策，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇陷入困境，多數(shù)資產(chǎn)均處于下調(diào)格局。

近日，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測(cè)，2022年全球GDP增速將降至3.20%，2023年進(jìn)一步降至2.90%。

2022年，哪些大類資產(chǎn)表現(xiàn)突出重圍？全球資本市場(chǎng)發(fā)生了哪些令人印象深刻的大事件？

全球遭遇股債雙殺

今年以來(lái)，受全球主要央行加息影響，全球股市普遍下跌。MSCI全球股票指數(shù)年內(nèi)跌超22%。

美股方面，道指、標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)均有望錄得自2008年全球金融危機(jī)以來(lái)最大的年度百分比跌幅。截至記者發(fā)稿，道指、標(biāo)普500指數(shù)和納指年內(nèi)分別跌8.6%、19.3%和32.9%。

利率飆升讓美科技巨頭損失了3.6萬(wàn)億美元，Meta和特斯拉今年累計(jì)跌逾60%，谷歌和亞馬遜則分別下跌超40%和50%。但值得注意的是，美股能源股今年逆勢(shì)大漲，年度漲幅超過(guò)50%，在動(dòng)蕩的市場(chǎng)下成為標(biāo)普500指數(shù)中表現(xiàn)最佳板塊。

資金流向監(jiān)測(cè)和研究機(jī)構(gòu)EPFR最新數(shù)據(jù)顯示，散戶偏好的美國(guó)股票共同基金和ETF今年以來(lái)實(shí)現(xiàn)了超過(guò)1000億美元的凈流入，為2000年以來(lái)的最高紀(jì)錄之一。

A股市場(chǎng)經(jīng)歷了先跌后漲、再跌再漲的W行情。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，上證指數(shù)從1月4日的3651.89點(diǎn)高位下跌至4月27日的2863.65點(diǎn)，僅用了不到4個(gè)月。11月，滬深300指數(shù)累計(jì)上漲近10%，是自2020年7月以來(lái)表現(xiàn)最好的一個(gè)月。香港恒生指數(shù)在11月累計(jì)上漲26.62%，創(chuàng)下近10年最大單月漲幅紀(jì)錄。

雖然今年全球股市市值蒸發(fā)了14萬(wàn)億美元，但委內(nèi)瑞拉、土耳其等股市今年漲幅亮眼。截至發(fā)稿，土耳其伊斯坦堡100指數(shù)漲幅達(dá)196%，委內(nèi)瑞拉股票市場(chǎng)指數(shù)今年漲幅高達(dá)178%。

今年由于各央行加息推高了收益率和波動(dòng)性，全球債券市場(chǎng)也相當(dāng)慘烈。十年期美債收益率從1%左右飆升至3.751%。一項(xiàng)指數(shù)顯示，今年全球債務(wù)下降了16%，這是至少自1990年以來(lái)首次出現(xiàn)連續(xù)兩年的年度下降。

IPO市場(chǎng)步伐放緩

畢馬威數(shù)據(jù)顯示，全球IPO市場(chǎng)在2021年創(chuàng)下歷史新高，但2022年全球主要交易所的IPO活動(dòng)有所減少，年內(nèi)交易宗數(shù)和集資總額分別回落約50%和60%，其中兩個(gè)美國(guó)主要證券交易所的新股集資額合共下降超過(guò)90%，原因是各國(guó)央行急于加息以試圖遏制數(shù)十年來(lái)的高通脹。

值得注意的是，全球IPO數(shù)量和籌資額前兩位均為上海證券交易所和深圳證券交易所。中國(guó)內(nèi)地和香港的IPO數(shù)量和籌資額分別占全球的37%和56%。同時(shí)，全球前十大IPO中有4家為中國(guó)企業(yè)，分別為中國(guó)移動(dòng)(行情600941,診股)、中國(guó)海油(行情600938,診股)、中國(guó)中免(行情601888,診股)和天齊鋰業(yè)(行情002466,診股)。

普華永道一份報(bào)告顯示，2022年A股IPO融資額位居全球股市之首，這得益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性、眾多科技企業(yè)的脫穎而出以及鼓勵(lì)已在境外上市的大型紅籌公司回歸A股。此外，注冊(cè)制改革亦是主要原因之一。

據(jù)美國(guó)證券業(yè)與金融市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)，前兩年火爆的SPAC融資，從2021年融資額為1630億美元，到今年10月，融資額僅為120億美元。目前在美國(guó)，2020年和2021年通過(guò)傳統(tǒng)IPO上市的近600家企業(yè)股票中超過(guò)四分之一的股票價(jià)格不足2美元，通過(guò)SPAC上市的股票價(jià)格更是慘不忍睹。

美元指數(shù)一枝獨(dú)秀

今年3月至12月，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)7次加息，累計(jì)加息幅度高達(dá)425個(gè)基點(diǎn)。

受此影響，美元指數(shù)走勢(shì)非常強(qiáng)勁，由年初的96左右一度攀升至9月28日創(chuàng)下的114.78，這也是美元指數(shù)逾20年來(lái)的最高位，升值幅度高達(dá)19%，近期回落至105左右。

2022年人民幣對(duì)美元匯率的確出現(xiàn)了一定程度的貶值，一度由6.3貶值至7.3，貶值幅度達(dá)到14%。不過(guò)臨近年末，在岸和離岸人民幣對(duì)美元匯率均漲破“7”關(guān)口。

相比之下，人民幣兌美元貶值幅度遠(yuǎn)低于歐元、日元與英鎊兌美元貶值幅度。

雖然臨近年底之際，歐元對(duì)美元匯率已重新升至了1.06關(guān)口上方，但今年7月，歐元對(duì)美元匯率跌破1.0關(guān)口，為20年來(lái)首次失守這一平價(jià)線。到了9月底時(shí)，歐元兌美元更是刷新了年內(nèi)低點(diǎn)0.9536。

今年9月底，英鎊兌美元也曾一度跌至了1.0335，距離跌至1:1的平價(jià)關(guān)口一度只有300多個(gè)基點(diǎn)的距離。英鎊在今年多數(shù)時(shí)間里面臨的利空其實(shí)與歐元頗為相似：同樣承受著著俄烏危機(jī)帶來(lái)的衰退沖擊，也同樣加息幅度不及美聯(lián)儲(chǔ)。

跌幅最慘的G10貨幣是日元。從2021年底收盤(pán)時(shí)的115.10，到今年10月最高觸及的151.96，美元兌日元年內(nèi)漲幅最多時(shí)曾達(dá)到過(guò)驚人的32%。

年內(nèi)全球匯市漲跌榜排名墊底貨幣分別是，阿根廷比索（跌超40%）、埃及鎊（跌超35%）、土耳其里拉（跌超28%）和烏克蘭格里夫納（跌超25%）。

由此看來(lái)，人民幣在2022年依然是全球范圍內(nèi)較為穩(wěn)定的貨幣之一。

能源、貴金屬?zèng)_高回落

今年上半年，俄烏沖突及對(duì)俄制裁加劇了疫情以來(lái)全球供應(yīng)鏈危機(jī)，持續(xù)推高能源與大宗商品價(jià)格。

國(guó)際原油價(jià)格從年初的近80美元/桶快速漲至3月底的138美元/桶。此后的幾個(gè)月內(nèi)，油價(jià)維持高位震蕩走勢(shì)。但6月開(kāi)始，原油價(jià)格逐步回落。布倫特原油期貨和WTI原油期貨紛紛在12月9日盤(pán)中創(chuàng)出75.11美元和70.08美元的年內(nèi)新低。

在歐洲，巨大的能源供應(yīng)缺口倒逼更具成本優(yōu)勢(shì)的煤電重啟，疊加今夏持續(xù)高溫干旱水電產(chǎn)量下降，最終導(dǎo)致碳價(jià)飆升（最高突破99歐元/噸），歐洲市場(chǎng)一度氣價(jià)、油價(jià)、電價(jià)、碳價(jià)齊飛。

不過(guò)，能源市場(chǎng)在八九月份迎來(lái)轉(zhuǎn)折。歐洲天然氣庫(kù)存已經(jīng)接近其存儲(chǔ)上限，但市場(chǎng)此前擔(dān)憂的寒冬并沒(méi)有如期而至，供應(yīng)遠(yuǎn)超需求。因此，歐洲天然氣價(jià)格在8月底開(kāi)始暴跌，現(xiàn)貨價(jià)格甚至一度在10月達(dá)到負(fù)數(shù)。

貴金屬方面，黃金價(jià)格年初在每盎司1800美元左右徘徊，隨著地緣沖突爆發(fā)，金價(jià)沖上2000美元/盎司，一度接近歷史最高水平。

然而，在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)收緊貨幣政策的背景下，黃金價(jià)格承壓震蕩下行，目前又回到1800美元/盎司左右。

加密貨幣走入寒冬

根據(jù)虛擬貨幣行情訊息平臺(tái)CoinGecko的數(shù)據(jù)，當(dāng)前加密貨幣總市值為8429.85億美元，比特幣市值占比約為37%，以太坊市值占比為17%。而去年11月時(shí)加密貨幣總市值還在3萬(wàn)億美元。

比特幣從年內(nèi)高點(diǎn)47343美元之后一路走低，目前維持在16800美元左右的窄幅交易區(qū)間內(nèi)。5月，市值曾高達(dá)410億美元、在海外受到幾十萬(wàn)人追捧的虛擬貨幣LUNA幣暴跌，幾天內(nèi)價(jià)格從近90美元跌至不足0.00015美元。11月，全球最大的加密貨幣交易平臺(tái)FTX宣布破產(chǎn)。

根據(jù)海外網(wǎng)站Glassnode公布的數(shù)據(jù)，全球比特幣投資者在2022年共計(jì)損失就超過(guò)2000億美元。

加密貨幣研究公司Reflexivity創(chuàng)始人William Clemente指出，比特幣的波動(dòng)率正處于歷史最低水平，加密貨幣總市值已經(jīng)回撤了2017年高點(diǎn)時(shí)的全部漲幅。

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