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摩根士丹利經(jīng)濟(jì)學(xué)家：亞洲對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率將達(dá)到80%

2023-05-31 11:44:12來(lái)源：中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)  

摩根士丹利亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳艾亞（Chetan Ahya）5月31日在中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)撰文稱(chēng)，對(duì)亞洲增長(zhǎng)前景持樂(lè)觀態(tài)度，2023年將是該地區(qū)通脹迅速放緩、增長(zhǎng)表現(xiàn)優(yōu)異的一年，中國(guó)的GDP增速更是有望達(dá)到5.7%。

文章分析稱(chēng)，亞洲經(jīng)濟(jì)體在本輪周期中的內(nèi)需潛力被低估。特別值得一提的是，與美國(guó)不同，亞洲并未面臨嚴(yán)重的通脹，因此利率也不會(huì)劇烈波動(dòng)。歸根結(jié)底，摩根士丹利與投資者的觀點(diǎn)分歧主要體現(xiàn)在對(duì)中國(guó)和印度的增長(zhǎng)評(píng)估上。


【資料圖】

中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇

文章指出，2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將更多地由消費(fèi)推動(dòng)，而消費(fèi)是逐步恢復(fù)的。也就是說(shuō)，在服務(wù)業(yè)實(shí)現(xiàn)就業(yè)增長(zhǎng)進(jìn)而提升中低收入者的收入之前，復(fù)蘇將先由中高收入消費(fèi)者來(lái)支撐。與此同時(shí)，在商品支出趨于正常之前，經(jīng)濟(jì)反彈主要由服務(wù)支出來(lái)推動(dòng)。事實(shí)上，這正是亞洲其他經(jīng)濟(jì)體在2022年所經(jīng)歷的。

4月數(shù)據(jù)顯示服務(wù)消費(fèi)出現(xiàn)了反彈，這一情況已經(jīng)持續(xù)到5月，體現(xiàn)在五一假期的旅行和消費(fèi)數(shù)據(jù)中，其中包括國(guó)際旅行的增加。隨著復(fù)蘇穩(wěn)步推進(jìn)，商品消費(fèi)預(yù)計(jì)也將在不久后有所改善。5月初，汽車(chē)銷(xiāo)售和家用電器等耐用品消費(fèi)中已經(jīng)釋放出初步的積極信號(hào)。

投資預(yù)計(jì)不會(huì)成為增長(zhǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，不過(guò)房地產(chǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的拖累效應(yīng)將在2023年減輕。隨著更多項(xiàng)目的啟動(dòng)，房地產(chǎn)銷(xiāo)售將再次回升，這將有助于房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資（FAI）的改善。

亞洲貢獻(xiàn)率遙遙領(lǐng)先

文章進(jìn)一步分析稱(chēng)，印度今年的GDP增速預(yù)計(jì)將達(dá)到6.2%，不過(guò)投資者擔(dān)心其經(jīng)常賬戶(hù)赤字會(huì)成為周期性復(fù)蘇的制約因素。事實(shí)上，印度的國(guó)際收支動(dòng)態(tài)已經(jīng)發(fā)生了結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。

首先，服務(wù)出口迅速發(fā)展支撐了印度的經(jīng)常賬戶(hù)余額。未來(lái)18個(gè)月，印度的經(jīng)常賬戶(hù)赤字占GDP的比重預(yù)計(jì)將低于2%。

其次，投資者似乎低估了印度一系列強(qiáng)有力的供給側(cè)改革，比如引入統(tǒng)一的商品和服務(wù)稅、降低公司稅、推出與生產(chǎn)掛鉤的激勵(lì)計(jì)劃。政策制定者已經(jīng)將公共資本支出與GDP之比提升至18年來(lái)最高水平。這種改革勢(shì)頭與健康的私營(yíng)部門(mén)資產(chǎn)負(fù)債表一道，正在推動(dòng)私營(yíng)資本支出的強(qiáng)勁上升。

文章最后指出，憑借強(qiáng)勁的內(nèi)需，亞洲2023年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將超過(guò)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，其增長(zhǎng)差距將升至460個(gè)基點(diǎn)，這是自2017年以來(lái)的最高水平。2023年至2024年，亞洲對(duì)全球GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率將達(dá)到80%，遙遙領(lǐng)先于其他地區(qū)。

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