熱點！辰光醫療：子公司財務數據變臉核心生產部門負責人帶隊另起爐灶變對手

2022-11-23 05:43:55來源：金證研

《金證研》南方資本中心修遠/作者西洲映蔚/風控

2022年1月29日，上海辰光醫療科技股份有限公司（以下簡稱“辰光醫療”）的子公司上海辰瞻醫療科技有限公司（以下簡稱“辰瞻醫療”）的磁共振成像系統，被國家藥品監督管理局出具了說明書不予同意通知件。可見，子公司辰瞻醫療，曾申請對磁共振成像系統的醫療器械說明書進行更改，“不幸”卻被出具了不予通過的意見，令人唏噓。

回溯歷史，曾經作為核心生產部門即磁體事業部總監的湯洪明，不僅作為帶頭人組織建立磁體事業部，且曾帶領團隊為辰光醫療貢獻多項技術成果。而2018年，湯洪明已從辰光醫療離職并成立了同業公司，成立的同業公司還曾與辰光醫療的子公司同場競標。此外，辰光醫療另一子公司上海辰昊超導科技有限公司（以下簡稱“辰昊超導”），其資產總額驚現“兩個版本”。而且，在同一招標項目中，作為投標人的辰昊超導上演“成功中標、放棄資格、重新招標、再次中標”的“折騰”操作，也令人費解。

(資料圖片僅供參考)

一、核心生產部門負責人“另起爐灶”或帶走多名研發人員，與子公司同場競標變對手

作為MRI產業鏈核心硬件企業的辰光醫療，研發的射頻、磁體及梯度為國內“卡脖子”重要技術及產品。

然而，辰光醫療磁體事業部的昔日帶頭人、負責人的湯洪明，或在2018年“攜”多名研發人員“出走”，在外創立同業公司，并與辰光醫療子公司“同場競標”。

1.1 研發投入資本化的會計處理引監管層關注，稱確認時點符合行業慣例

據據辰光醫療2022年11月1日簽署的招股書說明書（以下簡稱“招股書”）及2019年年度報告，2018-2021年，辰光醫療營業收入分別為1.52億元、1.34億元、1.42億元、1.96億元；2019-2021年分別同比增長-12.06%、6.38%、37.69%。

2018-2021年，辰光醫療凈利潤分別為96.37萬元、250.38萬元、425.36萬元、2,334.41萬元；2019-2021年分別同比增長159.81%、69.89%、448.81%。

據招股書，2022年1-9月，辰光醫療經審閱未經審計的營業收入為1.17億元，同比增長1.13%；同期，辰光醫療經審閱未經審計的凈利潤為745.93萬元，同比增長-32.82%。

可見，2020年，辰光醫療營收凈利增速均實現“由負轉正”，并均于2021年實現大幅增長。

據招股書，報告期即2019-2021年及2022年1-6月，辰光醫療存在研發投入資本化的會計處理。

如不考慮研發投入資本化因素，2019-2021年及2022年1-6月，辰光醫療凈利潤分別為65.58萬元、414.21萬元、1,839.81萬元、-454.3萬元。

事實上，上述研發投入資本化情況也引起了監管層關注。

據2022年11月1日簽署的《關于上海辰光醫療科技股份有限公司公開發行股票并在北交所上市申請文件的審核問詢函的回復》（以下簡稱“首輪問詢回復”），北交所要求辰光醫療說明各研發項目資本化時點的選擇是否謹慎，是否存在人為調整資本化時點的情形，是否符合行業慣例。

對此，辰光醫療稱研發投入資本化時點符合行業慣例，并獲得權威專家對相關項目開發成果及其潛在商業價值的肯定性意見。

1.2 為明確資本化時點確認的審慎性，邀請外部權威專家湯洪明進行專項評審

詳細來看，辰光醫療表示，其本次為了明確資本化時點確認的審慎性及相應項目的潛在商業價值，分別邀請外部權威專家對公司項目臨床性能測試時點研發成果及潛在商業價值予以評審，獲得外部權威專家認可。

其中，醫學影像超導磁體項目：趙華煒博士、湯洪明博士、朗潤醫療總經理姜忠德、貝斯達常務副總陳文波、深圳安科研發總監謝鵬程，對醫學影像領域超導磁體項目進行了專項評審。

其中，湯洪明系哈爾濱工業大學博士、韓國國立基礎科學研究所博士后、曾承擔“江蘇省雙創團隊”等國家及省部級項目。

然而，上述外部評審專家中的湯洪明，卻曾在辰光醫療任職。

1.3 生產部門可分為生產部和磁體事業部，后者主要負責超導磁體等的生產

故事還要從辰光醫療的磁體事業部開始說起。

招股書顯示，辰光醫療的主營業務是醫學影像超導MRI設備核心硬件、科研領域特種磁體的研發、生產和銷售，產品體系覆蓋了超導MRI設備90%以上的硬件，包括超導磁體、射頻探測器、梯度線圈、射頻放大器和梯度放大器等。

此外，辰光醫療目前全部產品的生產部門可分為生產部和磁體事業部。生產部主要負責射頻系統及梯度系統部件的生產，包括射頻探測器、射頻放大器、射頻鏈、射頻發射線圈、梯度放大器；磁體事業部主要負責梯度線圈和超導磁體的生產。

由此，超導磁體以及負責超導磁體生產的磁體事業部，對辰光醫療的重要性不言而喻。

需要指出的是，辰光醫療磁體事業部的創始人，正是辰光醫療外部評審專家中的湯洪明。

1.4 辰光醫療于2014年10月創立磁體事業部，由湯洪明帶領相關人才組建

據上海市青浦區政府于2017年11月27日發布的公開信息，辰光醫療于2014年10月創立磁體事業部，由湯洪明博士帶領10人具有8年以上超導磁體研發生產經驗的人才組建。經過多年發展，現已成為擁有65人的研發生產團隊。

創立之初，辰光醫療經過縝密的市場調研和認證，瞄準國內磁體市場的空白，建設了大型精密超導磁體的生產基地，開辟磁共振系統的磁體、醫用回旋加速器磁體、超導回旋管磁體的產業生產基地。為此，辰光醫療前期劃出1萬平米的生產用地，增加2,000-5,000萬元的資金投入，購買專用機器設備，專門用于大型精密超導線圈的生產。

在技術先進性方面，湯洪明博士帶領的團隊具有磁共振超導磁體設計經驗及穩定可靠的磁體生產工藝指導，如超導線圈的繞制、超導接頭技術、真空環氧壓力浸漬、穩定可靠的磁體裝配技術、完善的磁體測試技術。曾獲4項發明專利、24項實用新型專利、36項外觀設計專利。

2014年底，辰光醫療通過自行籌措資金計劃，對1.5T磁共振超導磁體項目進行一期投資900萬元，規劃生產用地2,600平米，預計首年產值2,000萬元。歷時一年，便成功研制出國內首臺1.5T高均勻度、高穩定性MRI超導磁體。

可見，辰光醫療的磁體事業部由湯洪明的帶領組建，且磁體事業部無論是對辰光醫療的技術成果獲取，亦或是辰光醫療1.5TMRI超導磁體的成功研制，起著重要的推動作用。則彼時，湯洪明或是辰光醫療的核心技術人員之一。

而正是這樣一位為辰光醫療做出突出貢獻的人員，或帶領部分研發人員“出走”。

1.5 2014-2018年，湯洪明擔任磁體事業部總監帶領磁體事業部實現銷售過億的業績

據昆山市政府于2022年5月22日發布的公開信息，湯洪明，哈爾濱工業大學博士、韓國國立基礎科學研究所博士后，投身國家科研院所特殊低溫超導系統研發項目，在低溫超導相關行業已有19年深度研發和專項產業化經驗，獲評省雙創人才。

2014至2018年間，湯洪明就職“上海辰光醫療”，擔任磁體事業部總監，全面負責超導磁體相關業務的技術研發、生產運營、市場開發及銷售。湯洪明憑組建并帶領磁體事業部實現產品開發及銷售過億的業績。

顯然，昆山市政府公示信息中的“上海辰光醫療”，指的正是辰光醫療。

1.6 2018年湯洪明從辰光醫療離職，并創建從事超導、磁電技術的八匹馬科技

上述昆山市政府進一步指出，2018年，湯洪明決定開啟創業之路，創建了蘇州八匹馬超導科技有限公司（以下簡稱“八匹馬科技”）。八匹馬科技是一家將低溫、真空、超導、磁電技術在半導體、醫療、科學儀器、大科學工程等領域中應用落地并形成產業化的企業。

可見，辰光醫療磁體事業部創始人湯洪明，在辰光醫療擔任磁體事業部總監長達五年時間，后于2018年離職創辦了八匹馬科技。

而隨湯洪明一起“出走”的，或還有多名辰光醫療的研發人員。

1.7 湯洪明離職的同時，或“帶走”辰光醫療時任研發人員湯洪明、范洪等

據招股書，截至簽署日2022年11月1日，辰光醫療擁有一項名為“一種超導磁體充放電用超導電纜”的實用新型專利，專利號為“2016212957047”，申請時間為2016年11月30日，取得方式為原始取得。

據國家知識產權局信息，辰光醫療“一種超導磁體充放電用超導電纜”的實用新型專利，發明人為黃廷慶、郭如勇、高德峰、成渝、湯洪明、范洪。截至查詢日2022年11月20日，該專利的案件狀態為專利權維持。

據招股書，辰光醫療擁有一項名為“超導磁體超導接頭結構及相關布置結構”的實用新型專利，專利號為“2017218302804”，申請日期為2017年12月25日，取得方式為原始取得。

據國家知識產權局信息，辰光醫療“超導磁體超導接頭結構及相關布置結構”的實用新型專利，發明人為?? 張喜虎、成渝、湯洪明、郭如勇、黃廷慶、高德鋒。截至查詢日2022年11月20日，該專利的案件狀態為專利權維持。

也即是說，除湯洪明以外，郭如勇、范洪同樣參與辰光醫療多項專利發明工作，或同樣為辰光醫療的時任研發人員。

而2019年，該兩名研發人員已經出現在八匹馬科技的專利發明人名單中。

據八匹馬科技官網“研發-專利/軟著”欄目，八匹馬科技披露了5項實用新型專利證書，其中4項專利的專利號分別為“ZL201920470867.1”、“ZL201920470414.9”、“ZL201920454361.1”、“ZL201920984481.2”。

專利號為“ZL201920470867.1”的實用新型專利，發明人為馮萇春、杜希陽、郭如勇、湯洪明。專利申請日為2019年4月9日，授權公告日為2019年12月17日，專利權人為八匹馬科技。

專利號為“ZL201920470414.9”的實用新型專利，發明人為湯洪明、郭如勇。專利申請日為2019年4月9日，授權公告日為2019年9月24日，專利權人為八匹馬科技。

專利號為“ZL201920454361.1”的實用新型專利，發明人為湯洪明、郭如勇。專利申請日為2019年4月4日，授權公告日為2020年1月10日，專利權人為八匹馬科技。

專利號為“ZL201920984481.2”的實用新型專利，發明人為范洪、郭如勇、湯洪明。專利申請日為2019年4月9日，授權公告日為2019年12月17日，專利權人為八匹馬科技。

可見，八匹馬科技多項實用新型專利的發明人范洪、郭如勇、湯洪明，與辰光醫療此前申請的專利發明人重疊。三人是否從辰光醫療，跳槽至八匹馬科技參與其研發工作？

也即是說，湯洪明離任辰光醫療磁體事業部總監時，或帶走了時任研發人員的范洪、郭如勇，共同組建了八匹馬科技。

事實上，八匹馬科技與辰光醫療子公司同場競標，或為辰光醫療的競爭對手。

1.8 2020年，八匹馬科技與辰光醫療的子公司辰昊超導“同場競標”

據政府采購網于2020年9月15日發布的《深圳大學超導磁鐵（三次招標）中標公告》，項目編號為“SZDL2020335295”，項目名稱為“超導磁鐵（三次招標）”，中標供應商為辰昊超導，中標（成交）金額為115.9萬元。

《深圳大學超導磁鐵（三次招標）中標公告》顯示，本次投標A包的供應商共有4家，分別為八匹馬科技、辰昊超導、西安聚能超導磁體科技有限公司、江蘇美時醫療技術有限公司。

而據招股書，中標供應商辰昊超導正是辰光醫療負責特種磁體的研發、生產及銷售的全資子公司。

由此可見，八匹馬科技與辰光醫療同場競標，雙方或存在業務競爭關系。

1.9 截至查詢日2022年11月20日，湯洪明仍系八匹馬科技實控人

需要說明的是，市場監督管理局顯示，截至查詢日2022年11月20日，湯洪明是八匹馬科技的第一大股東，同時擔任董事長、總經理。

簡而言之，辰光醫療2014年成立磁體事業部，并由湯洪明帶領組建并在辰光醫療擔任磁體事業部總監多年，且并作出多項突出貢獻。而后2018年或“帶走”研發人員從辰光醫療“出走”，在外“另起爐灶”成立同業公司。

而時隔多年，湯洪明再次回到辰光醫療的“視線”中，是以“外部評審專家”的身份，令人唏噓。而研發投入資本化的會計處理引監管層關注，而辰光醫療稱，為明確資本化時點確認的審慎性，邀請外部權威專家湯洪明進行專項評審，基于上述辰光醫療與湯洪明的“淵源”，其回復能否具備說服力？

問題尚未結束。

二、子公司資產總額現“羅生門”，中小企業聲明函比招股書多出逾五百萬元

根據《政府采購促進中小企業發展管理辦法》，中小企業在投標過程中能夠享受更多“優待”。

而作為辰光醫療子公司的辰昊超導，便曾憑借中小企業的優勢獲得中標資格。然而，在辰昊超導出具的中小企業聲明函中，其填報的財務數據卻與辰光醫療招股書“打架”。兩份均具備法律效力的文件，究竟孰真孰假？

2.1 招股書及年報均披露，辰昊超導2021年的總資產為1,939.47萬元

前文提及，辰昊超導是辰光醫療的全資子公司，主營業務是特種磁體的研發、生產及銷售。

據招股書，2021年，辰昊超導的總資產為1,939.47萬元、凈資產為1,114.16萬元、凈利潤為258.12萬元。

而招股書并未披露的辰昊超導的營業收入，在辰光醫療2021年年報中得到了披露。

據2022年4月28日簽署的《上海辰光醫療科技股份有限公司2021年度報告》（以下簡稱“2021年年報”），2021年，辰昊超導的總資產為1,939.47萬元，凈資產為1,114.16萬元，營業收入為2,068.17萬元，凈利潤為258.12萬元。

也即是說，招股書披露的財務數據與年報所披數據一致，辰昊超導2021年的總資產為1,939.47萬元。

然而，這一數據卻與辰昊超導在一份投標聲明函中填報的數據矛盾。

2.2 2022年，辰昊超導中標超導螺線管高溫電流引線競爭性磋商采購項目

據政府采購網于2022年6月24日發布的《中科院近代物理研究所QWR007超導螺線管高溫電流引線競爭性磋商采購項目成交公告》，項目編號為“OITC-G220221227”，項目名稱為“中科院近代物理研究所QWR007超導螺線管高溫電流引線競爭性磋商采購項目”（以下簡稱“競爭性磋商采購項目”）。中標供應商為辰昊超導，中標貨物為QWR007超導螺線管高溫電流引線，貨物數量為30套，中標（成交）金額為135萬元。

2.3 辰昊超導出具了中小企業聲明函，填報的2021年資產總額為2,452萬元

同時，針對本次中標，辰昊超導出具了《中小企業聲明函（貨物）》（以下簡稱“聲明函”）。

在聲明函中，辰昊超導表示：本公司鄭重聲明，根據《政府采購促進中小企業發展管理辦法》的規定，本公司參加東方國際招標有限責任公司的中科院近代物理研究所QWR007超導螺線管高溫電流引線競爭性磋商采購項目采購活動，提供的貨物全部由符合政策要求的中小企業制造。相關企業（含聯合體中的中小企業、簽訂分包意向協議的中小企業）的具體情況如下：

中科院近代物理研究所QWR007超導螺線管高溫電流引線競爭性磋商采購項目，屬于制造行業，制造商為辰昊超導，從業人員19人，營業收入為2,068萬元，資產總額為2,452萬元，屬于小型企業、微型企業。

2.4 辰昊超導聲稱對聲明內容的真實性負責，如有虛假將依法承擔相應責任

需要說明的是，辰昊超導還在聲明函中表示：本企業對上述聲明內容的真實性負責。如有虛假，將依法承擔相應責任。出具單位為辰昊超導，出具日期為2022年6月17日。

需要指出的是，在聲明函底部注有“從業人員、營業收入、資產總額填報上一年度數據，無上一年度數據的新成立企業可不填報”的說明。

這意味著，辰昊超導在聲明函中填報的資產總額等財務數據，為辰昊超導2021年度的數據。

而對比不難發現，聲明函與年報披露的2021年營業收入一致，但辰昊超導在聲明函中填報的資產總額，比招股書以及年報披露的2021年資產總額，多出512.53萬元。

2.5 招股書稱已將辰昊超導納入合并財務報表，合并范圍未發生變化

值得一提的是，據招股書，報告期即2019-2021年及2022年1-6月，辰光醫療合并范圍內的子公司均為辰昊超導、辰瞻醫療、上海辰時醫療器械有限公司3家，合并財務報表范圍未發生變化。

在此情形下，子公司辰昊超導2021年資產總額為何會出現超過500萬元的“缺口”？招股書以及聲明函中披露的財務數據，究竟孰真孰假？

若招股書所披數據為真，則辰昊超導是否在招投標中涉嫌夸大資產規模？辰昊超導是否面臨承擔法律責任之風險？而若聲明函為真，則辰光醫療招股書信息披露真實性該如何保證？至此，關于子公司辰昊超導2021年的資產總額，信披現羅生門。

而關于辰昊超導的問題并未結束。

三、子公司上演“來回折騰”式投標，放棄中標資格不到兩個月重投同一項目

招投標做出規定，若實質性響應招標文件的投標人不足三家，則項目為廢標。

事實上，中科院電工研究所曾發布的一項“7T高精度磁共振成像磁體采購項目”，便因投標人不足3家而廢標。此后，在該項目第二次招標中，辰昊超導成功中標。奇怪的是，此后不到1個月，辰昊超導以外部客觀原因為由放棄中標資格。問題并未結束。之后中科院電工研究所重新組織了本項目的第三次招標，而在第三次招標中，中標供應商依然是辰昊超導。

3.1 2021年，辰昊超導中標7T高精度磁共振成像磁體采購項目

《金證研》南方資本中心研究發現，辰昊超導曾多次中標同一項目。

公開信息顯示，中科院電工研究所發布了《中科院電工研究所7T高精度磁共振成像磁體采購項目（第二次）》中標公告，公告時間為2021年7月5日。項目編號為“OITC-G210290640-1”，項目名稱為“中科院電工研究所7T高精度磁共振成像磁體采購項目（第二次）”。中標供應商為辰昊超導，貨物名稱為7T高精度磁共振成像磁體，數量為1套。中標（成交）金額為180.8萬元。

奇怪的是，此后不久，辰昊超導放棄了該項目的中標資格。

3.2 中標后不到1個月，辰昊超導稱因外部客觀原因放棄中標資格

據政府采購網于2021年7月28日發布的《中科院電工研究所7T高精度磁共振成像磁體采購項目（第二次）更正公告》（以下簡稱“更正公告”），原公告的采購項目編號為“OITC-G210290640-1”，原公告的采購項目名稱為“中科院電工研究所7T高精度磁共振成像磁體采購項目（第二次）中標公告”，首次公告日期為2021年7月5日。

更正公告指出，本次的更正事項為采購結果，更正內容為：因外部客觀原因，本項目中標人上海辰昊超導科技有限公司放棄中標。本項目后續將組織重新招標。更正日期為2021年7月28日。

同時，更正公告底部附有辰昊超導出具的《中標放棄函》。該放棄函的出具人為上海晨昊超導科技有限公司（通過公章可知，此處“晨”字或系筆誤），出具日為2021年7月23日。

也就是說，辰昊超導中標“中科院電工研究所7T高精度磁共振成像磁體采購項目（第二次）”不到一個月內，即放棄了中標資格。令人費解。

而疑云尚未消散。

3.3 放棄中標資格后不到兩個月，辰昊超導再次參與上述項目投標并再度中標

據政府采購網于2021年9月15日發布的《中科院電工研究所7T高精度磁共振成像磁體采購項目（第三次）中標公告》，項目編號為“OITC-G210290640-2”，項目名稱為“中科院電工研究所7T高精度磁共振成像磁體采購項目（第三次）”，中標供應商為辰昊超導，貨物名稱為7T高精度磁共振成像磁體，數量為1套。中標（成交）金額為182.8萬元。

也就是說，辰昊超導先是投標并中標了“中科院電工研究所7T高精度磁共振成像磁體采購項目（第二次）”，此后辰昊超導“莫名”放棄了中標資格。然而，在中科院電工研究所重新組織的第三次招標中，辰昊超導再次投標并又一次中標。

值得一提的是，辰昊超導前后兩次中標同一項目，貨物名稱、貨物數量均未發生變化，但是成交金額存在一定區別。

3.4 前后兩次中標成交金額上漲2萬元，而項目代理費恰好為1.93萬元

在7T高精度磁共振成像磁體采購項目（第二次）中標公告中，辰昊超導的中標金額為180.8萬元。到了7T高精度磁共振成像磁體采購項目（第三次），辰昊超導的中標金額為182.8萬元。

而自始至終，中科院電工研究所招標的7T高精度磁共振成像磁體采購項目的預算，或并未發生變化，均為183萬元。

即辰昊超導在放棄第二次招標項目的中標資格后，在第三次招標中重新出現并再次中標，是否此次辰昊超導能夠多“賺取”2萬元的成交價？

而微妙的是，中科院電工研究所招標的7T高精度磁共振成像磁體采購項目，項目代理費總金額為1.93萬元。

3.5 該項目招標之初，曾因實質性響應招標文件的投標人不足三家而廢標

需要說明的是，7T高精度磁共振成像磁體采購項目曾因投標人不足3人而廢標。

據政府采購網于2021年6月9日發布的《中科院電工研究所7T高精度磁共振成像磁體采購項目終止公告》，采購項目編號為“OITC-G210290640”，采購項目名稱為“中科院電工研究所7T高精度磁共振成像磁體采購項目”，項目終止的原因為實質性響應招標文件的投標人不足三家，本項目廢標。

通過發布時間以及項目編號不難發現，本終止公告是于辰昊超導中標之前發布，或是中科院電工研究所發布的首次招標。也即是說，該項目首次招標時，或因投標人不足3家而成為廢標。辰昊超導則是在第二次招標時成功中標。此后，辰昊超導參與該項目的投標，上演了“首次中標、放棄資格、再次中標”的“戲碼”。

至此，辰昊超導如此“折騰”，究竟意欲何為？放棄中標不久又重新投標同一項目，“曲折”的中標過程是否僅僅是為了節省下一筆代理費？不得而知。