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國盛證券半年報交卷：自營收益增四倍，研究所傭金下滑近一成，賣方轉型壓力正來？

2023-08-22 11:36:09來源：金融界  

財聯社8月22日訊（記者 林堅）隨著半年報陸續披露，券商今年業績漸入佳境，回暖有望。8月21日，國盛金控披露國盛證券上半年業績情況。報告顯示，國盛證券實現營業收入8.74億元，較上年同期下降9.05%，凈利潤2.03億元，較上年同期上升62.69%。整體來看，目前披露年報與快報的多數券商，上半年均實現凈利潤同比增長。

自營業務是國盛證券業績好轉的主要成因。半年報顯示，公司凈利潤增長的主要原因是自營業務投資收益、公允價值變動收益增加，以及遠期回購業務質押標的物價格變動轉回前期計提的信用減值損失所致。國盛證券自營業務總收益（包括投資收益及公允價值變動損益）共計2.08億元，同比增長397.57%。

圖為國盛證券收入構成，多項主要業務承壓

自營業務是國盛證券各大主要業務內唯一收入較同期出現上漲的，其他業務表現不一，既有承壓，也有亮點。整體來看，經紀業務是國盛證券的主要收入來源，其次是信用，資管、投行、自營等業務貢獻度有限。


(資料圖片)

一是經紀業務。受市場影響，國盛證券經紀及財富管理業務條線收入同比微幅下滑，實現2.94億元，同比下降1.34%，但利潤實現同比增長，創收利0.96億元，同比增長5.49%。

二是研究業務。國盛證券研究所累計實現席位傭金收入2.12億元，同比下降9.40%，行業挑戰加大。

三是投行業務。國盛證券該業務收入相較于去年同期近乎腰斬，其中，股票承銷、保薦凈收入僅實現508.94萬元，財務顧問業務凈收入418.37萬元，同比減少59.06萬元。

四是信用業務。國盛證券信用交易業務收入實現收入1.55億元，但同比下降13.16%。

五是資管業務。今年上半年，國盛證券資管業務收入相較于去年同期也近乎腰斬。

值得關注的是，在半年報的節點，國盛證券股質業務重回行業視野。時隔四年，國盛證券股質業務重啟，已成功落地項目2單，結束了依靠存量項目創收的時期，股質業務規模有望持續恢復，上半年實現股質業務收入0.01億元。

研究所席位傭金下滑近一成

整體來看，無論是經紀業務、研究業務，還是自營業務，國盛證券半年報均反映了當前證券行業所邁入的新的階段特征。經紀業務隨著股交市場的震蕩波動，財富管理轉型的深入，金融讓利的政策引導，既有艱難之處，也有亮點可尋；研究業務迎來深刻變革，尤其是行業競爭加劇下分倉蛋糕縮小，另加之降傭的持續推進，如何破題突圍成為焦點；投行業務繼續保持券商業務的重要地位，但挑戰加大。

據財聯社記者觀察，證券業出臺的政策撥動著券商發展的軌跡與方向，尤其是今年以來的經紀業務與研究業務，多番被熱議。其中，在競爭白熱化趨勢下，行業多項費率出現下行，但券商依然在其中創造了叫人眼前一亮的出彩之處，國盛證券亦是如此。

先是經紀業務。國盛證券表示，公司積極應對行業傭金率持續下滑的挑戰，貫徹全面增量策略，努力搶占市場份額，客戶數、托管資產規模持續增長，股基交易市場份額基本保持逐月提升，2023年6月日均股基成交市場份額較1月提升11.97%。

國盛證券稱，公司不斷推進傳統經紀業務向財富管理轉型，發力開拓機構經紀業務、金融產品銷售業務，優化客戶結構、資產結構和收入結構，提質增效，在交易量同比下降的市場中仍能提升利潤水平。

再是研究業務。據半年報，國盛證券今年上半年研究所累計實現席位傭金收入2.12億元，同比下降9.40%，但其實現私募傭金及研究服務費0.20億元，有所提升，同比增長5.26%。

此外，國盛研究所在滬、深交易所市占比率分別為2.49%、2.15%，均同比下降，但環比上升。國盛證券表示，公司積極通過對私募客戶、外資機構提供優質服務，打造投研業務新的增長點，截至報告期末已覆蓋外資機構108家，私募傭金相關收入呈現逆勢增長。

盡管信用業務同樣下滑，但是國盛證券該業務也有亮點可依。2023年上半年，國盛證券兩融開戶數同比增長近1.5倍，融資業務規模逐步恢復增長，6月末融資業務市占率由年初3.14‰增長至3.23‰，成為行業內首批獲得北交所融資融券業務資格的券商。

自營成為最大亮點，債券發行排名略有上升

不難發現，自營業務是國盛證券上半年的最大亮點。對此，國盛證券解釋稱，業務表現良好的原因是因為公司繼續堅守穩健經營、控制風險的戰略方向，保持較低的風險敞口，合理把握自營業務規模。

整體來看，遠不止國盛證券，整個行業今年上半年投資業務有望繼續發揮“勝負手”功能。投資業務收入增長是業績提振的主要力量，華創證券非銀團隊預計上市券商上半年自營收入整體增89.6%。

今年上半年，國盛證券投行業務并不出彩。半年報顯示，2023年上半年，國盛證券投行保薦過會2單IPO項目，2單定增項目、1單可轉債項目在會審核，此外，由于股票類投行項目申報和執行周期特征，公司部分該類項目收入未能在上半年確認。

債券發行方面，2023年上半年，國盛證券成功發行5只債券，累計實現收入505.34萬元，債券承銷總規模55億元，其中歸屬國盛證券承銷規模27.5億元，承銷規模排名行業61名，同比上升1位。

截至今年上半年，國盛證券已獲批文尚未發行或部分發行的項目4單，儲備項目14單，后續將有序推進項目的發行和審批落地工作。

半年報還顯示，截至6月底，國盛證券總資產較上年末增長 6.77%，主要為所持債券規模增加所致；凈資產較上年末減少 4.83%，主要為向母公司分紅影響。

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責任編輯：hnmd003

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