中債增重啟馳援，新湖中寶時(shí)隔兩年發(fā)債破冰，擬發(fā)行7億元中票

2023-07-11 08:49:58來源：金融界  

房企債券融資規(guī)模創(chuàng)下新低之際，中債增再度出手馳援。新湖中寶（600208.SH）一筆7億元的中票，為趨冷的民企融資帶來暖意。

7月10日，新湖中寶發(fā)布2023年度第一期中期票據(jù)發(fā)行文件。據(jù)募集說明書，本期債券基礎(chǔ)發(fā)行金額0億元，發(fā)行金額上限7億元，發(fā)行期限3年，發(fā)行時(shí)間為7月12日至7月13日。中債信用增進(jìn)提供全額無條件不可撤銷的連帶責(zé)任擔(dān)保。


(相關(guān)資料圖)

就此，新湖中寶證代對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，消息屬實(shí)，暫無更多細(xì)節(jié)可對(duì)媒體披露。

對(duì)于新湖中寶而言，這是其時(shí)隔兩年，再次獲得發(fā)債的機(jī)會(huì)。新湖中寶上一次債券融資，可追溯到2021年7月獲通過的10.5億元ABS，和2021年2月完成注冊(cè)的8.5億元中票。

而對(duì)于行業(yè)而言，絕大部分民企獨(dú)立發(fā)債的能力仍未重塑，尚需外部信用支持。而令市場擔(dān)憂的是，已經(jīng)接連數(shù)月沒有中債增擔(dān)保債成功發(fā)行了。新湖中寶此筆中票，或?qū)鬟f積極信號(hào)。

募集資金用于保交樓

有房企人士認(rèn)為，新湖中寶此次能夠獲得中債增擔(dān)保發(fā)債的機(jī)會(huì)，與前段時(shí)間國資入股不無關(guān)系。

今年2月，新湖集團(tuán)與新安財(cái)通簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，前者擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，向后者轉(zhuǎn)讓10%股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2.64元/股，轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)現(xiàn)金22.7億元。

新安財(cái)通的出資人包括衢州綠色發(fā)展集團(tuán)有限公司等衢州國資背景的企業(yè)，普通合伙人為浙江財(cái)通資本，系財(cái)通證券全資子公司。根據(jù)協(xié)議，受讓方可獲新湖中寶一個(gè)董事席位。

上述轉(zhuǎn)讓完成后，新湖中寶控股股東及實(shí)際控制人不會(huì)發(fā)生變化，新湖集團(tuán)將直接持有新湖中寶19.27億股，占上市公司總股本22.41%，新湖集團(tuán)及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有上市公司40.49億股，占總股本的47.09%；新安財(cái)通將直接持有新湖中寶8.59億股股份，占上市公司總股本10%。

新湖中寶此次中票的募集說明書顯示， 募資所得主要用于項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)及償還存量美元債，“其中不低于4.9億元的募集資金擬用于項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)、購回及償還發(fā)行人境外美元債券用途，不超過2.1億元的募集資金擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金用途。”

新湖中寶募資所得，將投向住宅項(xiàng)目沈陽仙林金谷、沈陽新湖灣、杭州金色童年，和商住項(xiàng)目蘇州新湖明珠城五期。

不止新湖中寶，多家房企的中債增擔(dān)保債均主要用于“保交樓”和償還存量債務(wù)。根據(jù)2022年11月發(fā)布的廣州合景控股集團(tuán)有限公司2022年第一期中期票據(jù)募集說明書，原計(jì)劃發(fā)行的13億元全部用于項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)，涉及廣州、天津、杭州、武漢、昆明和佛山等6個(gè)城市的9個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目。

中債增重啟馳援

2022年12月，民營房企曾在中債信用增進(jìn)的擔(dān)保下迎來債券發(fā)行“小高潮”，但2023年以來債券融資表現(xiàn)回歸平淡。

上一筆中債增擔(dān)保發(fā)債，為5月份碧桂園發(fā)行的兩筆合計(jì)17億元的中票。有房企人士稱，這幾筆中債增擔(dān)保債，都是此前審批通過的，中債增暫緩審批的時(shí)間，實(shí)際上要更早。

失去外部信用加持，民企融資再度遇冷。自4月開始，房企債券發(fā)行規(guī)模開始下滑。6月，房企發(fā)債規(guī)模創(chuàng)下2020年以來的單月新低。

據(jù)克而瑞統(tǒng)計(jì)，6月，房企發(fā)債143億元，環(huán)比減少49.3%，同比減少19.9%。當(dāng)月，房企沒有發(fā)行一筆境外債，143億元全是境內(nèi)債，發(fā)債企業(yè)仍然以國企和央企為主。

（圖片來源：克而瑞地產(chǎn)研究）

（圖片來源：標(biāo)普信用評(píng)級(jí)）

中債增重啟馳援，更多民企或迎來融資窗口期。有房企人士稱：“中債增做擔(dān)保的要求還和以前一樣，有抵押物和還款來源，抵押的項(xiàng)目要讓國企入股監(jiān)管。”據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)了解，另一家民營房企新一期的中票“也在努力中”。

另有房企人士認(rèn)為，中債增擔(dān)保發(fā)債對(duì)房企現(xiàn)金流沒有太多助益，“發(fā)債需要提供實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)擔(dān)保，既然這樣，那也可以從銀行貸款。而債務(wù)逾期、沒有資產(chǎn)可以抵押擔(dān)保的房企也發(fā)不了這個(gè)債。”

盡管如此，中債增重啟馳援，具有積極的信號(hào)意義。與此同時(shí)，房企境外融資也傳來好消息。

7月4日，中駿集團(tuán)控股（01966.HK）公告稱，公司獲2.55億港元及8910萬美元的多批次定期貸款融資。該融資將用于中駿集團(tuán)現(xiàn)有債務(wù)再融資，需由中駿集團(tuán)若干附屬公司擔(dān)保及以其若干附屬公司的股份質(zhì)押作為擔(dān)保。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，中駿集團(tuán)控股能夠獲得境外再融資的機(jī)會(huì)，與其堅(jiān)持剛性兌付、守住公開信用不無關(guān)系。

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責(zé)任編輯：hnmd003

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