民航市場全速向上暑期需求有望井噴盈利曙光初現

2023-06-17 13:06:32來源：新華財經

民航運輸市場正不斷恢復。中國民用航空局16日發布數據顯示，5月份，民航運輸總周轉量97.1億噸公里，環比增長4.3%，恢復至2019年同期的90%；旅客運輸量5169.8萬人次，恢復至2019年同期的94.8%。國內客運規模已較2019年同期增長2.6%。

分析人士指出，民航即將迎來首個暑運旺季，市場期待航企快速“回血”實現盈利。

上市航企重點運營指標均提升航企全力扭虧

(資料圖片)

多家上市航司近幾日披露了5月份運營數據，民航資源網整理數據顯示，三大航空公司中國國航、南方航空、中國東航及兩家民營航空公司春秋航空、吉祥航空5月重點運營指標均有同比提升。其中，南航、東航客運量恢復到2019年同期水平的9成左右，國航、春秋、吉祥5月客運量已超2019年水平。

國際航線仍在逐步恢復。5月國航、東航、南航國際航線客運量環比分別增長23.1%、44.4%、24.0%，分別恢復至2019年同期的27.9%、27.6%、40.4%。五家上市航企國際航線客運量合計約174.6萬人次，恢復至2019年同期的34.3%，吉祥航空國際航線客運量已恢復至2019年5成。

就在不久前，上市航企召開了2022年業績交流會，這些公司一致表達了對后市的積極態度。

國航董事長馬崇賢透露，今年國航暑運投入預期會超過疫情前水平，但收益水平可能承壓，總體呈較旺態勢。國際航線方面，歐洲和亞太地區航線恢復進程較快，對今年國際市場恢復有較樂觀預期。整體來看，公司將全力以赴，力爭扭虧。

“東航國內航線運力投放已超過2019年同期水平，國際運力投放恢復至2019年的40%左右。旅客需求根據不同市場和航線總體在有序恢復。”東航副董事長、總經理李養民表示，從1-5月份經營情況來看，公司對市場充滿信心。

南航副董事長、總經理韓文勝表示，目前市場環境逐漸向好，預計端午、暑運市場將持續向好，客運量、票價水平提升。公司飛機利用率還未恢復至疫情前水平，隨著國際航線恢復，飛機利用率預計將恢復至疫情前水平。

春秋航空今年一季度已經實現盈利，公司董事長王煜表示，公司各方面指標都在逐步好轉，在保障安全前提下，正努力實現效益最大化。

旺季可期暑運市場量價齊升

即將到來的暑運是民航市場的傳統旺季，在三年需求抑制后，暑運市場有望全面井噴。

攜程數據顯示，截至6月14日，暑期國內機票搜索熱度超過2019年25.3%，暑期出境機票搜索熱度也超過2019年同期水平。一些熱門旅游城市，如烏魯木齊、西寧、敦煌、西雙版納暑期機票均價較去年同期上漲30%-50%不等，訂單量上漲50%-138%不等。

根據FlightAI市場洞察平臺數據，目前暑期境內航班量超過2019年近兩成，出境航班恢復到超過疫情前五成以上水平。價格方面，截至6月14日，國內單程機票含稅均價為1227元，同比漲幅37.4%，較“五一”期間增長15.7%。

攜程研究院高級研究員謝曉青表示，從國內長線旅游目的地機票搜索及預訂情況來看，盡管部分目的地價格較疫情前上漲，但并不影響這個暑期用戶出行意愿攀升，帶來機票預訂量大漲。

民航局航空安全辦公室副主任李勇表示，今年暑運出行需求旺盛，預計暑運期間，每日將有近195萬旅客通過航空出行，日均保障航班16500班，恢復至疫情前同期水平。其中，日均保障國內客運航班13600班、運輸國內旅客183萬人次，較疫情前2019年分別增長11%、7%。國際市場方面，6月5日-6月11日當周實際執行的國際客運航班量已經達到5822班，預計暑運期間將增至每周6000班以上。

國海證券分析師許可認為，當前航空大周期邏輯正在逐步兌現，且本輪周期基本面基礎比2000年來歷次周期更為扎實，“五一”期間強勁的量價表現可作為前瞻指標之一，今年暑運的旺季行情值得期待。

民航恢復盈利曙光初現

過去三年，我國民航累計巨虧幾千億元，2022年在需求極度低迷、油價高企、匯率貶值三重壓力下，全年虧損預計創紀錄。今年，在新形勢下，民航業何時盈利“回血”備受關注。

全球范圍看，國際航協幾日前發布預測稱，2023年全球航空業凈利潤預計將達到98億美元。

“航空業最近幾年遭遇歷史上最嚴重虧損，修復受損資產負債表，為投資者提供可持續的資本回報，是許多航空公司當下面臨的挑戰。”國際航協理事長威利·沃爾什說。

美國的航空市場復蘇經驗值得參考。國際航協數據顯示，2021年底，放寬國際航班旅客入境限制，2022年第三季度，美國航空市場無論是國內線還是國際線基本接近2019年水平，美國航空公司盈利水平亦十分亮眼。也就是說，當疫情這類不可抗力消退時，民航需求和航企盈利都將快速修復。

招商證券研究報告指出，受益于國內航空市場的快速復蘇，一季度航企業績大幅好轉，大型航司實現減虧，中小航司實現盈利。國際航班恢復進度相對滯后，主要由于各國出入境政策影響；海外機場地面人力保障不足；國際航班航權需要重新談判等。預計國際航班在今年年底有望恢復至70%以上，全年平均恢復至2019年的50%；2024年，國際航班有望迎來全面修復。

航空公司內部人士告訴記者，當國際航線逐步恢復，一方面國際票價將逐步回落，國際收益將恢復到微利常態，但國際市場恢復將緩解供過于求的運力，改善航企盈利狀況。

油價向來是影響航企盈利的關鍵因素，國際航協預計，2023年航空燃油成本預計平均為98.5美元/桶，顯著低于2022年的平均成本135.6美元/桶。緩解航企成本壓力，進一步利好航企盈利修復。

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