環(huán)球資訊：山西汾酒第三季凈利增57%領(lǐng)跑行業(yè)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，省內(nèi)外市場表現(xiàn)強勁

2022-11-02 16:45:03來源：金融界  


【資料圖】

近日，清香型白酒頭部企業(yè)山西汾酒(行情600809,診股)披露了2022年三季報，前三季度，山西汾酒實現(xiàn)營業(yè)收入221.44億元，同比增長28.32%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤71.08億元，同比增長45.7%。

值得注意的是，山西汾酒2021年全年的營收和凈利潤分別為199.71億元、53.14億元，該公司今年前9個月的業(yè)績已經(jīng)超過去年全年水平。

山西汾酒業(yè)績增速也令人驚嘆，今年第三季度，山西汾酒實現(xiàn)營收68.1億元，同比增長32.54%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤20.96億元，同比增長56.96%。該公司整體增速在前六大白酒企業(yè)中排在首位。

自8月末披露史上最好半年報后，時隔2個月，山西汾酒再次交出令投資者滿意的答卷。山西汾酒也愈發(fā)接近其經(jīng)營業(yè)績、產(chǎn)品和市場結(jié)構(gòu)、風(fēng)險控制能力等全面提升的高質(zhì)量發(fā)展目標。

穿越行業(yè)周期，業(yè)績增速位列頭部第一

受外資流出較快、禁酒令傳聞等影響，10月以來，白酒板塊持續(xù)走弱。10月31日，中國酒業(yè)協(xié)會聯(lián)合貴州茅臺(行情600519,診股)、五糧液(行情000858,診股)、洋河股份(行情002304,診股)、瀘州老窖(行情000568,診股)、山西汾酒、古井貢酒(行情000596,診股)等六大白酒龍頭發(fā)表《中國白酒產(chǎn)業(yè)是充分市場化的長周期產(chǎn)業(yè)》文章，指出投資者應(yīng)以“長周期思維”看待中國白酒。

事實上，今年1-8月，我國規(guī)上白酒企業(yè)累計完成銷售收入4238.89億元，同比增長15.22%；累計實現(xiàn)利潤1596.26億元，同比增長39.67%。白酒產(chǎn)業(yè)仍呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性繁榮，公開數(shù)據(jù)顯示，白酒產(chǎn)量占全國飲料酒總產(chǎn)量的13.43%，營收占67.88%，利潤占88.61%。

多數(shù)白酒企業(yè)并未受到宏觀因素的影響，業(yè)績增速穩(wěn)中有進。截至10月31日，20家白酒企業(yè)均發(fā)布了三季報，從披露的數(shù)據(jù)來看，白酒企業(yè)三季度經(jīng)營情況韌性凸顯，多數(shù)企業(yè)實現(xiàn)了營收、凈利潤雙向增長。其中，山西汾酒更以超高的業(yè)績增速在頭部企業(yè)中名列前茅。

山西汾酒三季報顯示，2022年前三季度，該公司營收和凈利潤增速分別為28.32%、45.7%；今年第三季度，該公司營收和凈利潤增速分別為32.54%、56.96%，在營收排名前六的酒企中業(yè)績增速位列第一。

山西汾酒前三季度毛利率為76.52%，較上年同期增加1.16個百分點。該公司現(xiàn)金流表現(xiàn)也較為優(yōu)異，截止今年9月末，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為81.41億元，同比增長32.94%。

據(jù)悉，山西汾酒近年來的業(yè)績表現(xiàn)一直很穩(wěn)健。2019年至2021年，該公司實現(xiàn)的營收分別為118.9億元、139.9億元和199.71億元，同比增速分別為25.92%、17.63%、42.75%。

穩(wěn)定增長依舊是山西汾酒發(fā)展的主基調(diào)，該公司雙增的業(yè)績也顯示出其強大的抗風(fēng)險及穿越周期能力。

汾酒系列引領(lǐng)高質(zhì)量增長，省內(nèi)外擴張步伐穩(wěn)健

營收、凈利雙增長，山西汾酒是怎么做到的呢？

山西汾酒表示，2022年，公司以汾酒復(fù)興總綱領(lǐng)為指引，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，高效統(tǒng)籌疫情防控和生產(chǎn)經(jīng)營，針對點狀疫情靈活調(diào)整營銷政策，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，青花汾酒系列等中高端產(chǎn)品實現(xiàn)大幅增長。

具體來看，山西汾酒的主要產(chǎn)品分為汾酒系列、竹葉青系列、杏花村系列，汾酒系列產(chǎn)品依舊支撐著山西汾酒的主要營收。2022年前三季度，汾酒系列、竹葉青系列、杏花村系列產(chǎn)品的銷售收入分別為206.59億元、6.63億元、6.87億元。

2022年第三季度，汾酒系列、竹葉青系列、杏花村系列產(chǎn)品收入分別為64.64億元、1.15億元、2.04 億元，其中，汾酒系列產(chǎn)品以36.62%的同比增速引領(lǐng)公司業(yè)績高速增長。

山西汾酒還憑借深厚的品牌實力，產(chǎn)品端實現(xiàn)了多元發(fā)力。華安證券(行情600909,診股)最新研報指出，山西汾酒青花汾酒20口碑積累逐步打通高端酒增長潛力，青花汾酒30復(fù)興版批價已恢復(fù)至健康穩(wěn)定區(qū)間；腰部產(chǎn)品穩(wěn)定放量，星火計劃幫助巴拿馬終端快速增長，老白汾借力山西區(qū)位產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟優(yōu)勢，不斷擴大消費基礎(chǔ)；玻汾持續(xù)嚴格控量，獻禮版玻汾提前卡位百元光瓶，保證了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)穩(wěn)定提升。

在產(chǎn)品端發(fā)力的同時，山西汾酒還在不斷深入推進汾酒“1357+10”全國化市場布局，聚焦“大基地市場”“華東市場”“華南市場”，加大資源投入，深化渠道布局，創(chuàng)新管理模式，市場結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。

山西汾酒今年省內(nèi)外銷售表現(xiàn)均較為強勁，全國化市場布局成果已初見成效。據(jù)三季報，前三季度，該公司省內(nèi)、省外市場銷售收入為85.02億元、135.08億元，同比增長24.03%、31.52%。在經(jīng)銷商數(shù)量方面，山西汾酒9月末經(jīng)銷商數(shù)量為3729戶，較2022年初增加205戶。

業(yè)內(nèi)專家指出，隨著公司品牌影響力范圍變廣和渠道掌握力的不斷增長，山西汾酒未來可依靠省外渠道深耕和消費群體培育實現(xiàn)收入高增。此外，在多價格帶產(chǎn)品布局下，山西汾酒仍將維持結(jié)構(gòu)提升趨勢，業(yè)績增速有望持續(xù)超過收入增速。

關(guān)鍵詞： 山西汾酒

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