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年內(nèi)超150家公司卷入 “炒短線”成內(nèi)幕交易“障眼法”？

2023-07-28 20:46:21來源：第一財經(jīng)

因涉嫌短線交易，又有3家上市公司發(fā)布相關(guān)公告。

雷科防務(wù)7月27日公告稱，公司董事因涉短線交易被證監(jiān)會立案調(diào)查；海欣股份、泰爾股份也分別因獨董親屬、監(jiān)事親屬短線交易發(fā)而公開致歉。

(資料圖片僅供參考)

公開數(shù)據(jù)顯示今年以來，至少已有150家上市公司的董監(jiān)高或其親屬短線交易，其中有7家公司的相關(guān)人員被證監(jiān)會立案通知調(diào)查。業(yè)內(nèi)人士建議

針對董監(jiān)高及其近親屬“炒短線”屢禁不止的現(xiàn)狀，應加強監(jiān)管處罰力度。

年內(nèi)超150家公司涉及短線交易

雷科防務(wù)在公告中稱，董事伍捍東收到證監(jiān)會立案告知書，因其涉嫌短線交易公司股票，根據(jù)證券法、行政處罰法等法律法規(guī)，證監(jiān)會決定對伍捍東立案。

公開信息顯示，伍捍東是雷科防務(wù)董事兼公司副總經(jīng)理。截至今年一季度末，他持有雷科防務(wù)2296萬股，占總股本比例1.71%。

此次立案是因伍捍東配偶違規(guī)短線操作所致。2022年9月，雷科防務(wù)公告稱，伍捍東的配偶魏茂華于9月20日至23日共計買入一次、賣出三次雷科防務(wù)股票，交易總金額約3000萬元，產(chǎn)生收益約2.9萬元，并且已全部上繳公司。其買賣公司股票的行為，按相關(guān)規(guī)定構(gòu)成短線交易。

海欣股份、泰爾股份也在同一天因有關(guān)人員斷線交易公開致歉。根據(jù)披露，海欣股份獨董何勝友親屬買賣公司股票13700股，共計盈利685元。泰爾股份則公告稱，監(jiān)事于素芬的配偶梅俊于7月25日買入公司股票，又在26日賣出，構(gòu)成在窗口期買賣公司股票、短線交易行為。

公開信息顯示，今年以來已有超過150家上市公司因相關(guān)人員短線交易致歉，僅7月份以來，就有32家公司披露短線交易公告，其中包括東阿阿膠、東鵬飲料、中芯集成等。

“上市公司董監(jiān)高披露短線交易的數(shù)量大幅增加，主要是因為在新證券法生效后，信批制度完善，董監(jiān)高的近親屬也歸入監(jiān)管范圍。”某證券律師對第一財經(jīng)說。

2020年3月1日起施行的修訂后的證券法，擴大了短線交易主體范圍，從對董監(jiān)高本人的要求擴展至其配偶、父母、子女。

修訂的證券法生效后，自2021年以來，上市公司“自曝”涉短線交易數(shù)量持續(xù)保持在高位，2021年、2022年分別為269家、267家。而此前五年（2016年～2020年）這一數(shù)字分別是36家、62家、61家、55家、88家。

“誤操作”、“不知情”成擋箭牌

新證券法下，董監(jiān)高違規(guī)交易比例逐漸降低，近親卻成為短線交易的“重災區(qū)”。

第一財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，今年涉及短線交易的公司，從觸發(fā)的主體來看，大部分集中在持股5%以上股東或董監(jiān)高的近親屬。而觸發(fā)短線交易的原因，大部分公司的說法，是董監(jiān)高或其近親屬“誤操作”、“未充分了解相關(guān)法律法規(guī)”。

新近涉及斷線交易的3家公司中，雷科防務(wù)則稱，短線交易系魏茂華證券賬戶股票交易時誤操作所致，最終繳納其違規(guī)操作的所獲收益。海欣股份、泰爾股份也稱，本次短線交易事件系公司董監(jiān)高的親屬未充分了解相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定所致。

7月以來因斷線交易而致歉的公司亦是如此，如聯(lián)合精密、必創(chuàng)科技、東鵬飲料、宏華數(shù)科等公司均稱，持股5%以上股東的近親屬“誤操作”；元隆雅圖、中芯集成、嘉澤新能、東阿阿膠、恒邦股份、首都在線等公司則稱，短線交易是在公司高管或其親屬“不知情”的情況下進行的。

上述違規(guī)減持或短線交易，最終往往以“不存在因獲悉內(nèi)幕信息而交易”致歉，或上繳其違規(guī)操作所獲收益收場，少有進一步的追責。

“新證券法已施行多年，董監(jiān)高親屬違規(guī)行為卻屢禁不止，仍是董監(jiān)高及上市公司履職不力的體現(xiàn)，同時，未有進一步的追責，使上市公司短線交易這一違規(guī)行為成本較低。”上述證券法律師說。

警惕成為內(nèi)幕交易“障眼法”

7月21日，證監(jiān)會就《關(guān)于完善特定短線交易監(jiān)管的若干規(guī)定（征求意見稿）》公開征求意見，將短線交易界定為指上市公司、新三板掛牌公司持有大股東或董監(jiān)高在6個月內(nèi)，將本公司股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券買入后又賣出，或者賣出后又買入的行為。

“完善特定短線交易主要是為了規(guī)范短線交易的監(jiān)管，防止部分大股東產(chǎn)生內(nèi)幕交易的行為。”某上市公司協(xié)會董事會秘書委員會成員對記者說。

根據(jù)現(xiàn)有規(guī)定，內(nèi)幕交易的處罰力度遠大于短線交易，內(nèi)幕交易相關(guān)人員會被處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金。

而短線交易發(fā)生后，處罰方式主要包括行政處罰、市場禁入、出具警示函、監(jiān)管談話等行政處罰，罰款金額則在10萬元-100萬元。

“處罰力度不足，難免有知情者會利用短線交易作為內(nèi)幕交易的‘掩護符’，董監(jiān)高近親屬的短線交易行為，是否同時涉嫌內(nèi)幕交易應引起重視，要注意是否有知情人利用‘信息差’獲利。”前述證券法律師稱，短線交易違規(guī)的成本遠低于內(nèi)幕交易，部分交易主體的違規(guī)操作收益可能已大大超過罰款上限。

業(yè)內(nèi)人士認為，應前置對短線交易的監(jiān)管，并加大其違規(guī)成本，以防短線交易成為內(nèi)幕交易的“障眼法”。深圳巨澤投資董事長馬澄認為，董監(jiān)高的關(guān)聯(lián)人員各種違規(guī)減持或“炒短線”層出不窮，加強對這類行為的審查和處罰力度是最為有效的，能夠在制度層面形成威懾。

北京圣運律師事務(wù)所主任王有銀認為，監(jiān)管部門應在上市公司信息披露前就介入短線交易。他建議，“可以建立一套數(shù)據(jù)模型，從短線交易者畫像、交易金額情況、收益率大小、公司信披時間等多個指標來綜合研判，及時堵住漏洞”。

（文章來源：第一財經(jīng)）

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